權(quán)威、“關(guān)系”與中國(guó)轉(zhuǎn)軌經(jīng)濟(jì)中的私營(yíng)企業(yè)融資擴(kuò)張：理論與經(jīng)驗(yàn)分析.pdf

1、經(jīng)歷了二十余年市場(chǎng)化改革的中國(guó)經(jīng)濟(jì)較之改革初期已經(jīng)發(fā)生了巨大的變化，其中最重要的特征之一便是私營(yíng)經(jīng)濟(jì)的快速成長(zhǎng)。中國(guó)私營(yíng)經(jīng)濟(jì)已經(jīng)在國(guó)民經(jīng)濟(jì)中占據(jù)十分重要的地位，但是國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)學(xué)界對(duì)于私營(yíng)經(jīng)濟(jì)的載體—一私營(yíng)企業(yè)的研究似乎并未予以充分的關(guān)注。本文將以轉(zhuǎn)軌經(jīng)濟(jì)條件下中國(guó)私營(yíng)企業(yè)的資本擴(kuò)張為切入點(diǎn)，通過(guò)借鑒社會(huì)學(xué)、政治學(xué)等其他社會(huì)學(xué)科的理論和概念，運(yùn)用主流經(jīng)濟(jì)學(xué)方法對(duì)中國(guó)私營(yíng)企業(yè)的成長(zhǎng)路徑和環(huán)境進(jìn)行分析，本文強(qiáng)調(diào)了中國(guó)傳統(tǒng)文化環(huán)境中的“關(guān)系”和轉(zhuǎn)

2、軌社會(huì)環(huán)境對(duì)中國(guó)私營(yíng)企業(yè)發(fā)展的影響。 本文主要結(jié)構(gòu)如下(見(jiàn)附圖)。第一章是導(dǎo)論部分，我們通過(guò)刻畫當(dāng)前中國(guó)私營(yíng)企業(yè)發(fā)展的基本特征，引出了本文要討論的核心問(wèn)題。第二章是一個(gè)關(guān)于中國(guó)私營(yíng)經(jīng)濟(jì)及其他非國(guó)有經(jīng)濟(jì)發(fā)展研究的文獻(xiàn)綜述，這為后面主體部分的研究提供了一個(gè)理論鋪墊。 本文主體部分的內(nèi)容是第三、四、五章。在第三章中，我們考慮在一個(gè)轉(zhuǎn)軌經(jīng)濟(jì)中，政府或國(guó)有部門掌握著資源配置權(quán)，私營(yíng)企業(yè)需要獲得發(fā)展所需的資源。但是由于在轉(zhuǎn)軌的環(huán)境下

3、缺乏一個(gè)發(fā)達(dá)的要素市場(chǎng)，因此資源難以以合適的價(jià)格實(shí)現(xiàn)有效配置，這樣私營(yíng)企業(yè)就需要以其他方式獲得資源。我們將掌握資源配置權(quán)的政府或國(guó)有部門考慮成一個(gè)壟斷者，他面臨的是一個(gè)由數(shù)量眾多的私營(yíng)企業(yè)所組成的資源需求方，這些私營(yíng)企業(yè)的信息如此分散以至于壟斷者無(wú)法了解或了解的成本太高。而另一方面，壟斷者在轉(zhuǎn)軌經(jīng)濟(jì)中金融壓制下公開(kāi)的資源價(jià)格低于市場(chǎng)均衡價(jià)格(如利率、匯率等)或?qū)Y源進(jìn)行行政配給(如上市公司配額)，這就使得資源需求者不可能都能獲得所需資源

4、，因?yàn)槟菢拥脑挄?huì)形成過(guò)度需求。而且考慮到政府和國(guó)有部門的資源配置是通過(guò)代理人具體實(shí)施的，因此兩者之間存在著委托一代理關(guān)系。我們可以認(rèn)為作為代理人的官員(也包括國(guó)有金融部門經(jīng)理等)在配置資源時(shí)在一定程度上是根據(jù)個(gè)人偏好來(lái)進(jìn)行的，或者說(shuō)他們可以進(jìn)行私人定價(jià)。因此，私營(yíng)企業(yè)如果要獲得資源，關(guān)鍵之處不是知曉公開(kāi)的信息，而是了解代理人的個(gè)人偏好，同時(shí)也讓代理人充分了解自己的信息。這樣一來(lái)，私營(yíng)企業(yè)便會(huì)千方百計(jì)尋找中介與代理人建立“關(guān)系"以了解其對(duì)

5、資源制定的私人價(jià)格。這種中介便是本文當(dāng)中所討論的“關(guān)系權(quán)威”或“政府企業(yè)家”。當(dāng)然，私營(yíng)企業(yè)也可以直接向代理人購(gòu)買其私人信息，這便是我們通?？吹降墓賳T尋租，我們不將其納入本文的考察范圍內(nèi)。 在得到了轉(zhuǎn)軌經(jīng)濟(jì)下“關(guān)系”的生成機(jī)制后，我們?cè)诘谒恼麻_(kāi)始討論掌握資源配置權(quán)的政府和國(guó)有部門代理人如何讓上面提到的中介人參與到資源配置過(guò)程中來(lái)。由于在轉(zhuǎn)軌經(jīng)濟(jì)條件下市場(chǎng)的缺乏，資源配置需要中介人的參與才能完成，因此可以認(rèn)為中介人實(shí)際上也享有部分

6、的資源配置權(quán)，這樣我們?cè)诒菊碌膯?wèn)題就是政府和國(guó)有部門的代理人將如何轉(zhuǎn)移資源配置權(quán)，以及資源配置權(quán)的轉(zhuǎn)移程度是怎樣的。我們引入社會(huì)學(xué)中的“差序結(jié)構(gòu)”概念，對(duì)代理人在轉(zhuǎn)移資源配置權(quán)時(shí)作了利他主義和利己主義的區(qū)分，討論針對(duì)不同層次的關(guān)系權(quán)威，真實(shí)國(guó)家權(quán)威是如何轉(zhuǎn)移資源配置權(quán)的。 在前兩章的基礎(chǔ)上，我們結(jié)合不完全契約理論和轉(zhuǎn)軌經(jīng)濟(jì)理論，在第五章正式對(duì)中國(guó)私營(yíng)企業(yè)的資本擴(kuò)張進(jìn)行討論，并對(duì)之作了社會(huì)福利分析。本章認(rèn)為，盡管政府在1990年代

7、后期退出了鄉(xiāng)鎮(zhèn)企業(yè)，而且沒(méi)有直接參與幾乎在同一時(shí)期發(fā)展迅速的私營(yíng)企業(yè)的經(jīng)營(yíng)管理，但是，政府依然通過(guò)本章定義的“政府企業(yè)家”(即第三章定義的“關(guān)系權(quán)威”在現(xiàn)實(shí)中的一種體現(xiàn)形式)的代理人的形式對(duì)包括融資在內(nèi)的企業(yè)行為起著廣泛的影響。在從理論上分析了這一模式的作用機(jī)制后，我們還就該機(jī)制對(duì)社會(huì)福利的影響進(jìn)行了討論，認(rèn)為這是在轉(zhuǎn)軌經(jīng)濟(jì)環(huán)境中私營(yíng)企業(yè)不得已而為之的一種選擇，與標(biāo)準(zhǔn)市場(chǎng)下的最優(yōu)條件相比，這是一種次優(yōu)的選擇。 第六章是對(duì)前面幾章

8、中得到的一些結(jié)論的經(jīng)驗(yàn)分析。由于缺乏計(jì)量研究所必需的關(guān)于中國(guó)私營(yíng)企業(yè)的微觀數(shù)據(jù)，我們?cè)趯?duì)相關(guān)命題的檢驗(yàn)時(shí)采取了案例分析的方法。本文所選擇的案例，如河北大午集團(tuán)、福建“宏智科技"等均建立在大量走訪調(diào)研和資料搜集的基礎(chǔ)上。本文選擇的案例在一定時(shí)期內(nèi)引起的廣泛關(guān)注和熱烈討論本身能說(shuō)明它們是具備一定典型意義和代表性的。 最后，我們對(duì)本文研究得到的結(jié)論進(jìn)行了總結(jié)，點(diǎn)明了本文研究存在的不足之處，并對(duì)相關(guān)研究課題在今后進(jìn)一步的研究工作作了展望