超詳細(xì)的cfa筆記

1、Tbillrates是nominalriskfreeratesnominalriskfreerate=realriskfreerateexpectedinflationrate風(fēng)險(xiǎn)種類：defaultrisk違約風(fēng)險(xiǎn)liquidityrisk流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)maturityrisk久期風(fēng)險(xiǎn)（利率風(fēng)險(xiǎn)）EAR=e^t1貼現(xiàn)率=opptunitycost，requiredrateofreturn，costofcapitaldinaryannuit

2、y在期末產(chǎn)生現(xiàn)金流annuitydue在期初產(chǎn)生現(xiàn)金流永續(xù)年金perpetuityPV=PMT(IY)對于同一個(gè)項(xiàng)目IRR和NPV結(jié)論相同：IRR大于必要收益率則NPV為正，否則NPV為負(fù)如果公司目標(biāo)是權(quán)益所有人財(cái)富最大化，那么始終選擇NPV（通常都是這樣）HPR(持有期回報(bào)）=（期末值期初值）期末值或者（期末值期初值現(xiàn)金）期末值Timeweightedrateofreturn時(shí)間的加權(quán)平均值，（1HPR1)(1HPR2)…即幾何平均數(shù)

3、如果組合處于高上漲期，時(shí)間加權(quán)平均會(huì)比金錢加權(quán)平均小，反之則大。因此更準(zhǔn)確。如果組合剛經(jīng)歷了現(xiàn)金流入或流出，則金錢加權(quán)平均更合理。Tbills和美國政府債不同，它以BDY計(jì)算rBD=DF360t即：以面值為基準(zhǔn)價(jià)格，以360天為基準(zhǔn)期限，按銀行貼現(xiàn)率計(jì)算（即不含復(fù)利）的一年利率unimodal:單峰，眾數(shù)只有一個(gè)，bimodal眾數(shù)有2個(gè)，trimodalharmonicmean調(diào)和平均數(shù)可以用于購入股票平均值的計(jì)算（每隔一段時(shí)間購入相

4、同價(jià)值股票，如：1000，每期固數(shù)1000P，則總共1000P11000P2…股，平均價(jià)格就是調(diào)和）一般harmonic《geometirc《arithmeticquantile分位數(shù)小于或等于某數(shù)量的值Ly=（n1）y100：（101）75%100%中心趨勢描述回報(bào)，離散程度描述風(fēng)險(xiǎn)MAD平均絕對偏差。算偏差絕對值的平均值標(biāo)準(zhǔn)差》MAD切比雪夫不等式：P（|xu|《k方差）》11k^2并且不用顧及分布形狀CV變動(dòng)系數(shù)=標(biāo)準(zhǔn)差均值，用于