多元化股權(quán)下的重慶高速公路融資模式研究.pdf

1、近年來(lái)，重慶高速公路的建設(shè)存在許多問(wèn)題，例如資金匱乏，負(fù)債率高，融資方式匱乏等，這些問(wèn)題嚴(yán)重制約了重慶高速公路的快速發(fā)展。按照“十三五”規(guī)劃，重慶計(jì)劃再新修建1000里高速公路，進(jìn)而將需要投入更多的建設(shè)資金。在中央決定深化若干問(wèn)題改革的大背景下，重慶市政府積極響應(yīng)國(guó)家的政策，積極推進(jìn)混合所有制改革，引導(dǎo)重慶高速公路向股權(quán)多元化方向發(fā)展。因此，找出可行的融資模式吸引外來(lái)資金，破解重慶高速公路融資困難的問(wèn)題，實(shí)現(xiàn)高速公路股權(quán)多元化，降低高速

2、公路資產(chǎn)負(fù)債率，這些都是急需要解決的問(wèn)題。
　　本文首先對(duì)股權(quán)多元化在重慶高速公路融資建設(shè)中的應(yīng)用可行性進(jìn)行詳細(xì)分析，表明股權(quán)多元化的應(yīng)用能夠?yàn)榻鉀Q重慶高速公路融資建設(shè)的問(wèn)題提供一種新的思路。接著對(duì)新型融資方式應(yīng)用在重慶高速公路股權(quán)多元化建設(shè)中的適應(yīng)性進(jìn)行分析，得出BOT、BOT+EPC、TOT這三種股權(quán)多元化融資模式是可行的。并提出灰色多層次評(píng)價(jià)模型，針對(duì)重慶某一特定高速公路進(jìn)行股權(quán)多元化建設(shè)時(shí)，在三種融資模式中為該條高速公路選

3、擇出最合適的融資方式。然而對(duì)于重慶高速公路股權(quán)多元化融資建設(shè)項(xiàng)目來(lái)說(shuō)，核心利益相關(guān)者利益的實(shí)現(xiàn)是項(xiàng)目取得成功的保證。因此，本文提出運(yùn)用修正的Shapley值法對(duì)核心利益相關(guān)者的利益進(jìn)行分配，以確保他們的利益得到公平合理的分配。然后從破解重慶高速公路融資建設(shè)困難問(wèn)題的效果和實(shí)現(xiàn)核心利益相關(guān)者的利益訴求這兩方面出發(fā)，選取融資評(píng)價(jià)指標(biāo)，提出基于灰色系統(tǒng)的模糊層次綜合評(píng)價(jià)模型，對(duì)股權(quán)多元化融資模式應(yīng)用在某一特定重慶高速公路建設(shè)中的效果進(jìn)行評(píng)估。

4、
　　最后以重慶沿江高速公路主城至涪陵段融資建設(shè)項(xiàng)目為例，將實(shí)際數(shù)據(jù)帶入模型進(jìn)行求解，得出BOT+EPC模式是最適合該條高速公路進(jìn)行股權(quán)多元化建設(shè)應(yīng)采取的融資方式。并對(duì)參與該路建設(shè)的核心利益相關(guān)者的利益進(jìn)行分配以及對(duì)BOT+EPC融資模式的應(yīng)用效果進(jìn)行評(píng)價(jià)，得出效果是可行的，以上得到的分析結(jié)果都與實(shí)際相符。因此本文設(shè)計(jì)的模型為高速公路股權(quán)多元化融資模式在重慶某一特定高速公路建設(shè)中的選擇研究，股權(quán)多元化融資建設(shè)中的利益相關(guān)者的利益分