有做空機制的資本市場環(huán)境下投資組合理論適用性研究--大盤基金與中小盤基金對比實證研究.pdf

1、本文嘗試將馬科維茨均值-方差理論和夏普單指數(shù)模型理論這兩種投資組合理論運用于我國開放式基金市場。在有賣空機制前后，分別針對大盤基金、中小盤基金這兩種類型構(gòu)造理論組合，然后與基金實際組合進(jìn)行業(yè)績比較，從而確定理論組合與基金實際組合的優(yōu)劣，進(jìn)而判定有賣空機制后投資組合理論在兩種類型基金運作中是否具有指導(dǎo)意義，同時也考察有賣空機制后投資組合理論在兩種類型基金的管理中是否表現(xiàn)出不同的指導(dǎo)能力。
　　 首先，概述了單期（即靜態(tài)）投資組合理

2、論，簡要介紹了馬科維茨的均值-方差模型、夏普的單指數(shù)模型，及其資產(chǎn)配置的二次規(guī)劃方法。同時，詳細(xì)介紹了國內(nèi)外學(xué)者在投資組合理論應(yīng)用的相關(guān)領(lǐng)域所作的研究，并作了簡要的總結(jié)。然后，假定基金將所有資金投資于所持有的十大股票之中，將基金平均周收益作為給定收益，以方差作為風(fēng)險衡量指標(biāo)，分別以馬科維茨均值-方差模型和夏普單指數(shù)模型為理論基礎(chǔ)，在股指期貨推出前后、賣空限制和無賣空限制的前提下，分別進(jìn)行二次規(guī)劃分析得出最優(yōu)投資組合。最后，對計算得到的結(jié)