企業(yè)集團(tuán)財務(wù)管理體制 (3)

1、企業(yè)集團(tuán)財務(wù)管理體制企業(yè)集團(tuán)財務(wù)管理體制財務(wù)管理體制是以母子公司關(guān)系為基礎(chǔ)的企業(yè)集團(tuán)財務(wù)管理模式的首要問題，它為財務(wù)管理模式的運行和實施提供最基本的制度平臺和保障。如何在企業(yè)集團(tuán)的縱向（如母子公司間）和橫向（如母公司股東會、董事會、財務(wù)部及其他部門之間）進(jìn)行財務(wù)決策權(quán)（即財權(quán)）的配置和分割是企業(yè)集團(tuán)財務(wù)管理體制構(gòu)建的核心課題。集權(quán)或者分權(quán)是企業(yè)集團(tuán)在財權(quán)配置過程中必須面對的兩難選擇，而企業(yè)集團(tuán)的組織結(jié)構(gòu)、發(fā)展階段、類型、發(fā)展戰(zhàn)略、產(chǎn)權(quán)特

2、征，以及集團(tuán)規(guī)模、文化和地理分布等諸多因素將是這種戰(zhàn)略性選擇的基本依據(jù)。本章主要以我國基礎(chǔ)性行業(yè)大型國有企業(yè)集團(tuán)財務(wù)管理體制的選擇和構(gòu)建為核心，研究內(nèi)容包括企業(yè)集團(tuán)財務(wù)治理機(jī)制、企業(yè)集團(tuán)財務(wù)管理體制的一般理論、大型國有企業(yè)集團(tuán)財務(wù)管理體制的戰(zhàn)略選擇和構(gòu)建，以及集團(tuán)財務(wù)負(fù)責(zé)人制度。2.12.1企業(yè)團(tuán)財務(wù)治理體制企業(yè)團(tuán)財務(wù)治理體制企業(yè)集團(tuán)財務(wù)治理機(jī)制和財務(wù)管理體制的核心問題都是財權(quán)的配置。嚴(yán)格講，二者是有所區(qū)別的，財務(wù)治理機(jī)制對財權(quán)配置的研

3、究所要實現(xiàn)的目標(biāo)是在企業(yè)集團(tuán)的縱向和橫向之間進(jìn)行“制衡”，而財務(wù)管理體制主要是研究財權(quán)配置如何做到有“效率”。但是，二者之間更多的是聯(lián)系和統(tǒng)一，即財務(wù)管理體制的構(gòu)建是財務(wù)治理的基本手段，而財務(wù)治理機(jī)制是財務(wù)管理體制的理論基礎(chǔ)，財務(wù)管理體制構(gòu)建應(yīng)當(dāng)體現(xiàn)出財務(wù)治理的基本要求。2.1.12.1.1企業(yè)集團(tuán)財務(wù)治理的基本要素企業(yè)集團(tuán)財務(wù)治理的基本要素目前學(xué)術(shù)界對財務(wù)治理并未有一個統(tǒng)一的概念，但基本上將財務(wù)治理作為公司治理結(jié)構(gòu)的組成內(nèi)容。公司治理

4、是對公司決策權(quán)、執(zhí)行權(quán)和監(jiān)督權(quán)在包括股東、董事會、經(jīng)理層、監(jiān)事會及債權(quán)人等不同的企業(yè)利益相關(guān)主體之間進(jìn)行配置和權(quán)衡的制度安排。公司治理的理論基礎(chǔ)是基于所有權(quán)和經(jīng)營權(quán)分離的企業(yè)出資者和企業(yè)經(jīng)營者之間的委托代理關(guān)系，也包括企業(yè)與債權(quán)人等其他相關(guān)主體間的信托責(zé)任關(guān)系，其功能主要是協(xié)調(diào)各方利益和矛盾，解決公司決策過程中的“公平”和“效率”的問題。權(quán)利配置是公司治理的客體，而由于財權(quán)在各種權(quán)利中處于核心地位，因此財務(wù)治理結(jié)構(gòu)被認(rèn)為是公司治理結(jié)構(gòu)的

5、核心部分。如同公司治理結(jié)構(gòu)一樣，財務(wù)治理的機(jī)制可以分為外部治理機(jī)制和內(nèi)部治理機(jī)制。所謂外部治理機(jī)制主要是通過發(fā)揮資本市場、經(jīng)理市場、產(chǎn)權(quán)市場等的“市場聲譽機(jī)制”和“市場選擇機(jī)制”的功能來實現(xiàn)治理的目標(biāo)。而內(nèi)部治產(chǎn)權(quán)紐帶僅為形式關(guān)系，而無法獲取集團(tuán)經(jīng)營的財務(wù)協(xié)同效益。因此，縱向的層次性也是企業(yè)集團(tuán)財務(wù)治理主體的重要特征。所謂財務(wù)治理縱向的層次性是指集團(tuán)作為金字塔式的多級法人復(fù)合體由于產(chǎn)權(quán)關(guān)系派生出來的內(nèi)在“控制鏈”?？刂奇湹捻敹耸悄腹矩?/p>

6、權(quán)決策層，然后控制權(quán)依次傳遞給子公司財權(quán)決策層、孫公司財權(quán)決策層等。母公司可以通過財務(wù)治理手段對子公司進(jìn)行授權(quán)和控制，比如通過對集團(tuán)投資決策權(quán)的分割及決策程序的制度化規(guī)定來控制子公司的投資政策，再比如集團(tuán)母公司通過財務(wù)負(fù)責(zé)人委派制來保障母子公司財務(wù)協(xié)同性。理論上講，財務(wù)治理結(jié)構(gòu)縱向?qū)哟涡耘c橫向完整性并非互斥關(guān)系，但是在母子公司實際運作過程中二者經(jīng)常發(fā)生矛盾，其實質(zhì)為集團(tuán)財權(quán)配置過程中的“集權(quán)”和“分權(quán)”的關(guān)系，這構(gòu)成了企業(yè)集團(tuán)財務(wù)治理需

7、解決的首要問題。2）企業(yè)集團(tuán)財務(wù)治理客體）企業(yè)集團(tuán)財務(wù)治理客體財務(wù)治理客體即財務(wù)治理的對象。正如前述，雖然學(xué)術(shù)界對財務(wù)治理的定義五花八門，但是基本上都強(qiáng)調(diào)財務(wù)治理是對“財權(quán)”進(jìn)行的治理。例如，國內(nèi)較早研究財務(wù)治理問題的學(xué)者明確提出“企業(yè)財務(wù)治理是一種企業(yè)財權(quán)的安排機(jī)制，通過這種財權(quán)機(jī)制來實現(xiàn)企業(yè)內(nèi)部財務(wù)激勵與約束機(jī)制”，“企業(yè)財務(wù)治理主要是財權(quán)的配置問題”。企業(yè)集團(tuán)財務(wù)治理的客體是整個集團(tuán)財務(wù)資源的配置權(quán)，即財權(quán)。一般而言，企業(yè)集團(tuán)的財

8、權(quán)主要包括投資決策權(quán)、融資決策權(quán)、資產(chǎn)處置權(quán)、資本運營權(quán)、現(xiàn)金調(diào)配權(quán)、成本費用管理權(quán)、收益分配權(quán)、擔(dān)保管理權(quán)、預(yù)算審批權(quán)、內(nèi)部財務(wù)會計制度統(tǒng)一規(guī)范權(quán)、審計監(jiān)督權(quán)、財務(wù)負(fù)責(zé)人任用權(quán)、績效考核權(quán)、薪酬福利分配權(quán)等。與單個企業(yè)不同的是，企業(yè)集團(tuán)的財權(quán)配置與分割既存在橫向與縱向之分，還存在靜態(tài)和動態(tài)之異。企業(yè)集團(tuán)財權(quán)橫向配置和分割是指集團(tuán)每個層次獨立、完整的財務(wù)治理主體內(nèi)部的財權(quán)配置和分割。顯然，這里的“財務(wù)”是取其廣義而使財權(quán)主體延伸到特定層

9、次的其他部門，如經(jīng)營計劃中心、人力資源中心、市場營銷中心。最為重要的財權(quán)橫向配置和分割存在于集團(tuán)的母公司層次，這也是通常意義上的財權(quán)橫向分割和配置。企業(yè)集團(tuán)財權(quán)縱向配置和分割是指以各種財權(quán)為橫軸，而以集團(tuán)成員企業(yè)按照由頂端向底端方向的金字塔產(chǎn)權(quán)控制鏈為縱軸的配置和分割。財權(quán)縱向配置最能體現(xiàn)企業(yè)集團(tuán)財務(wù)治理客體的特征。3）企業(yè)集團(tuán)財務(wù)治理手段）企業(yè)集團(tuán)財務(wù)治理手段所謂財務(wù)治理手段是指使企業(yè)能夠科學(xué)、合理、均衡、規(guī)范地配置財權(quán)的具體的財務(wù)機(jī)

10、制構(gòu)建和制度建設(shè)。對于企業(yè)集團(tuán)而言，最主要的財務(wù)治理手段是建立集團(tuán)財務(wù)管理模式，包括財務(wù)管理體制模式、財務(wù)管理機(jī)制模式及財務(wù)管理行為模式。集團(tuán)財務(wù)管理體制包括集團(tuán)財務(wù)組織機(jī)構(gòu)的設(shè)計、集團(tuán)財權(quán)縱橫向的劃分及集團(tuán)財務(wù)負(fù)責(zé)人制度。財權(quán)的靜態(tài)配置體現(xiàn)在財務(wù)管理體制中，其動態(tài)配置則體現(xiàn)在集團(tuán)財務(wù)管理機(jī)制中。財務(wù)管理機(jī)制模式的主要目標(biāo)是在集團(tuán)內(nèi)部建立激勵和約束機(jī)制，這也是財務(wù)治理的主要目標(biāo)。集團(tuán)財務(wù)機(jī)制由集團(tuán)決策機(jī)制、執(zhí)行（或驅(qū)動）機(jī)制及監(jiān)控機(jī)制組