從內(nèi)部資本市場淺析企業(yè)資源配置效率的提高

1、從內(nèi)部資本市場淺析企業(yè)資源配置效率的提高摘要：在目前的經(jīng)濟環(huán)境中，不少企業(yè)為追求規(guī)模效應及協(xié)同效應而進行兼并與聯(lián)合，導致內(nèi)部資本市場的出現(xiàn)。內(nèi)部資本市場通過總部將資金流量集中，站在企業(yè)整體的角度，對各部門的資金使用效率進行分析，實現(xiàn)企業(yè)內(nèi)部資金流動和資本配置，本文通過對資本市場的有效性及優(yōu)劣勢分析，從而得出如何通過完善內(nèi)部資本市場來提高企業(yè)的資源配置效率并最終優(yōu)化企業(yè)管理。關鍵詞：內(nèi)部資本市場資源配置內(nèi)部控制企業(yè)價值一、內(nèi)部資本市場的內(nèi)

2、涵20世紀中期，各資本主義國家經(jīng)過戰(zhàn)后十多年的修整，經(jīng)濟開始步入一個新的增長期。在科技進步的帶動下，出現(xiàn)了一系列新興產(chǎn)業(yè)，這些新興產(chǎn)業(yè)對資金和生產(chǎn)規(guī)模都提出了較高的要求，不少企業(yè)為追求規(guī)模效應及協(xié)同效應而進行企業(yè)間的兼并與聯(lián)合，因而產(chǎn)生了一定數(shù)量的大型企業(yè)或企業(yè)集團，加之企業(yè)內(nèi)部的多部門式結(jié)構的出現(xiàn)，導致了企業(yè)內(nèi)部的資金流動和資本配置，這就是所謂的內(nèi)部資本市場——即不同組織形態(tài)的企業(yè)把資本配置到各個部門或子公司，并通過他們把資本配置給不

3、同的投資項目。資本市場主要通過信貸市場和證券市場將資本配置給不同形態(tài)的企業(yè)，以使得資本使用效率達到最優(yōu)。類似于外部資本市場，內(nèi)部資本市場中各個部門為獲取資金展開競爭，并產(chǎn)生相應的競爭機制。然而，內(nèi)花費較低，更有利于協(xié)調(diào)各部門之間的合作。然而，各部門為了提高自己的聲譽，可能會花費更多的時間和精力去進行外部公關活動，使得內(nèi)部代理鏈條延長，導致內(nèi)部信息不暢，信息失真。一些部門可能由于過度需求某些資源而發(fā)布不真實信息，降低企業(yè)內(nèi)部信息傳遞的真實

4、性和可靠性，影響其他部門的資源利用，最終損害公司整體價值。2.資源配置。內(nèi)部資本市場的資源配置效率取決于集團總部對企業(yè)集團投資戰(zhàn)略規(guī)劃的正確性、對子公司投資項目審核標準的合理性以及字公司信息披露的的及時性和公正性等。集團總部可以從整體戰(zhàn)略發(fā)展角度對內(nèi)部資源進行分配，通過投資收益率的分析等，將有限的資源投如收益高的項目中，以追求企業(yè)收益最大化。此外，內(nèi)部資本市場有利于公司進行資產(chǎn)重新配置。企業(yè)內(nèi)部可以定期對各部門運行效率進行評價和考核，以

5、分析資金的使用效率，并進行資產(chǎn)的重新分配，優(yōu)化企業(yè)內(nèi)部運行效率。但是，由于高層管理者有靈活的資源調(diào)配權利，有可能會為謀取個人私利而進行過度投資，最終傷害公司利益。此外，由于各部門間有其利益的獨立性，可能會滋長本位主義，為追求資源競爭激烈，使總部難以協(xié)調(diào)各部門之間的資源配置及合作，削弱公司的管理有效性。3.競爭。內(nèi)部資本市場中，總部依據(jù)各個部門的資金使用效率，進行資源配置以及資金的分配，各個部門為獲取資金，會展開競爭并產(chǎn)生相應的競爭機制，