處理ipo中同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)問(wèn)題的融資租賃分析

1、處理處理IPOIPO中同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)問(wèn)題的融資租賃分析中同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)問(wèn)題的融資租賃分析資金管理總部張杰中國(guó)證監(jiān)會(huì)股票發(fā)行審核委員會(huì)《關(guān)于首次公開(kāi)發(fā)行股票審核工作的指導(dǎo)意見(jiàn)》中，明確規(guī)定把“公司是否與控股股東及其所屬公司存在嚴(yán)重的同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)”作為審核擬上市公司是否符合上市要求的條件之一。“同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)問(wèn)題”就成為擬上市公司在進(jìn)行資產(chǎn)重組過(guò)程中迫切需要解決的問(wèn)題。在解決“同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)問(wèn)題”的諸方式中，租賃收購(gòu)是較常用的方式之一，對(duì)此，我們作較深入地分析。一、以

2、租賃收購(gòu)方式處理同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)問(wèn)題分析一、以租賃收購(gòu)方式處理同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)問(wèn)題分析租賃收購(gòu)方式是由擬上市公司先租賃經(jīng)營(yíng)該控股子公司，待擬上市公司上市后用募集資金購(gòu)買其承租的公司。則由出租者（控股股東）將其所有之固定資產(chǎn)或下屬子公司出租給承租者（擬上市公司）經(jīng)營(yíng)，由承租者按期如數(shù)交納租金，并保證該關(guān)聯(lián)公司不受損失，承租者對(duì)該關(guān)聯(lián)公司的生產(chǎn)、經(jīng)營(yíng)、分配享有完全自主權(quán)，同時(shí)亦應(yīng)對(duì)該關(guān)聯(lián)公司或資產(chǎn)的虧損承擔(dān)責(zé)任。以租賃收購(gòu)方式解決擬上市公司面臨的同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)問(wèn)

3、題有以下優(yōu)點(diǎn)：第一、擬上市公司采取租賃收購(gòu)方式將更易得到證監(jiān)會(huì)的認(rèn)可和支持，從而有利于擬上市公司股票的順利發(fā)行上市；第二、擬上市公司在對(duì)可能夠成同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)的關(guān)聯(lián)公司實(shí)行租賃經(jīng)營(yíng)，待擬上市公司上市后用募集資金購(gòu)買其承租的公司，這樣有利于保證擬上市公司發(fā)行上市后有關(guān)信息披露的真實(shí)和準(zhǔn)確。然而，以租賃方式解決同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)問(wèn)題又會(huì)產(chǎn)生如下負(fù)面效應(yīng)：第一、擬上市公司因承租經(jīng)營(yíng)集團(tuán)公司之控股子公司將需向集團(tuán)公司繳納一定數(shù)額的租賃費(fèi)，因該筆租賃費(fèi)的繳納，集

4、團(tuán)公司將需按法律規(guī)定繳納相應(yīng)的稅收；第二、由于擬上市公司發(fā)行上市后，即用大比例的募集資金用于購(gòu)買關(guān)聯(lián)公司，對(duì)于投資者而言有大股東利用上市圈錢套現(xiàn)之嫌疑，同時(shí)也限制了公司把大量的資金用于技改和科研等長(zhǎng)期發(fā)展項(xiàng)目的投資；第三、在辦理租賃經(jīng)營(yíng)的過(guò)程中，擬上市公司即需對(duì)關(guān)聯(lián)公司的人員剝離和相應(yīng)的安置問(wèn)題作出適當(dāng)安排，這樣將會(huì)增加擬上市公司的負(fù)擔(dān)。二、以委托融資租賃方式介入擬上市公司重組改制的優(yōu)勢(shì)分析二、以委托融資租賃方式介入擬上市公司重組改制的