資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)通道的變遷

1、資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)通道的變遷資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)通道的變遷廣發(fā)銀行股份有限公司胡品輝摘要：隨著金融創(chuàng)新業(yè)務(wù)的不斷發(fā)展，商業(yè)銀行資產(chǎn)管理類業(yè)務(wù)在近幾年不斷推陳出新，在資產(chǎn)投向上往往為了規(guī)避監(jiān)管要求和套利的目的而在資金端和資產(chǎn)端之間使用通道的方式，從早期作為主要通道方的信托機(jī)構(gòu)到當(dāng)前的信托、券商、保險(xiǎn)、基金等百花齊放的局面，資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)經(jīng)歷了快速的發(fā)展，但隨之也帶來(lái)鏈條長(zhǎng)、杠桿高、資金脫實(shí)就虛等問(wèn)題。本文介紹了通道業(yè)務(wù)的發(fā)展并分析業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，對(duì)銀行把控資產(chǎn)

2、管理業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)具有參考意義。關(guān)鍵詞：資產(chǎn)管理通道業(yè)務(wù)監(jiān)管套利一、引言2001年我國(guó)加入WTO，隨后履行逐步放開金融行業(yè)的承諾，我國(guó)金融行業(yè)步入改革的軌道，理財(cái)和資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)開始發(fā)展起來(lái)。截至2005年底，全國(guó)約20多家銀行開展了理財(cái)業(yè)務(wù)，當(dāng)年理財(cái)產(chǎn)品余額約2000億元。2006年開始，各銀行開始重視理財(cái)業(yè)務(wù)的發(fā)展，從此拉開了理財(cái)業(yè)務(wù)快速發(fā)展的序幕，據(jù)統(tǒng)計(jì)，截止2016年底，理財(cái)業(yè)務(wù)產(chǎn)品余額超過(guò)30萬(wàn)億，僅用10年左右的時(shí)間，理財(cái)產(chǎn)品余額增

3、加了150倍，其增長(zhǎng)速度令人驚嘆。由于監(jiān)管部門的管〔2011〕14號(hào)）規(guī)定：集合信托計(jì)劃底層資產(chǎn)為融資類的，凈資本扣除的風(fēng)險(xiǎn)系數(shù)為1.5%，如果是銀信合作業(yè)務(wù)且底層資產(chǎn)為信托貸款或是受讓信貸資產(chǎn)的，需額外計(jì)提9%的附加風(fēng)險(xiǎn)資本，即如果通過(guò)信托機(jī)構(gòu)作為通道向客戶發(fā)放貸款需計(jì)提10.5%的風(fēng)險(xiǎn)資本；72號(hào)文從產(chǎn)品期限和投資比例2個(gè)方面對(duì)銀信業(yè)務(wù)進(jìn)行限制，而14號(hào)文則從更徹底的風(fēng)險(xiǎn)計(jì)提角度對(duì)該類業(yè)務(wù)作進(jìn)一步限制，受此影響，銀信合作業(yè)務(wù)逐漸萎縮

4、，截至2013年底，銀信合作業(yè)務(wù)的占比降至三分之一左右，呈下行趨勢(shì)。(二)券商、保險(xiǎn)、基金等百花齊放階段由于銀行和信托的監(jiān)管部門均為銀監(jiān)會(huì)，銀信合作理財(cái)業(yè)務(wù)在銀監(jiān)會(huì)政策限制下已逐漸萎縮，但理財(cái)產(chǎn)品余額卻一直大幅增長(zhǎng)，近五年復(fù)合增長(zhǎng)率超過(guò)40%。銀行理財(cái)業(yè)務(wù)亟需尋找新的通道來(lái)支持業(yè)務(wù)發(fā)展，這時(shí)券商、保險(xiǎn)、基金、私募、公募等機(jī)構(gòu)與銀行一拍即合，逐漸取代信托機(jī)構(gòu)作為銀行的資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)合作方。券商、基金的監(jiān)管機(jī)構(gòu)為證監(jiān)會(huì)，保險(xiǎn)公司的監(jiān)管機(jī)構(gòu)為保