通道業(yè)務(wù)

1、金融機構(gòu)營改增一旦全面實施融資租賃通道業(yè)務(wù)的利潤空間會被大幅壓縮，融資租賃公司的牌照優(yōu)勢也會被迅速削弱。根據(jù)《2014年融資租賃業(yè)發(fā)展報告》，截至2014年12月底，全國融資租賃合同余額約3.2萬億元人民幣(6.35490.00000.00%)，比2013年底的2.1萬億元增加約1.1萬億元，增長幅度為52.4%。外商租賃合同余額約9000億元，增長63.6%，其中很大部分比例為通道業(yè)務(wù)。外商租賃公司作為外債額度的載體承擔了幫助境內(nèi)的承

2、租人向境外融取低成本資金的通道。融資租賃公司為什么可以作為通道？1什么是通道業(yè)務(wù)？通道業(yè)務(wù)指資金方借助通道機構(gòu)的牌照功能向資產(chǎn)方發(fā)放融資款項，或者資產(chǎn)方借助通道機構(gòu)的牌照優(yōu)勢向資金方獲得融資的業(yè)務(wù)。對銀行來講，一般意義上的通道業(yè)務(wù)是指銀信或者銀證信業(yè)務(wù)，即銀行為了規(guī)避信貸規(guī)模占用，用自營資金或者理財資金通過券商資管計劃（或基子）投資信托專項計劃（或委托貸款）向融資方發(fā)放信托貸款的業(yè)務(wù)。這屬于第一種。本文所指的融資租賃通道業(yè)務(wù)，一般情況下

3、指利用融資租賃公司的外債額度，采用售后回租加跨境保理的形式幫主承租人從境外獲得低成本的資金。這屬于第二種。資金需要在通道業(yè)務(wù)中的所有參與方過賬，而且大多數(shù)情況下資金和融資客戶都來源于銀行，通道僅僅利用牌照過橋。這也是通道機構(gòu)與資金掮客的本質(zhì)區(qū)別。融資租賃公司作為通道有什么優(yōu)勢？1低融資成本。據(jù)有關(guān)機構(gòu)統(tǒng)計，截止2014年底，國內(nèi)金融租賃公司30家，內(nèi)資租賃公司152家，外資租賃公司2020家。可見，90%的租賃公司都是具有外資背景的。2

4、013年國家外匯管理局印發(fā)了《外債登記管理辦法》（匯發(fā)[2013]19號）。外商投資租賃公司對外借款，應(yīng)根據(jù)外商投資租賃公司提供的上年度經(jīng)審計的報表，計算出上年度末風險資產(chǎn)總額（A），再計算凈資產(chǎn)的10倍（B），然后將（BA）作為新年度期間該公司可新借外債的余額的最高限額。借用外債形成的資產(chǎn)全部計算為風險資產(chǎn)。總而言之就是外資租賃公司可以從境外融資，從而獲得低成本的資金。以往看來基本在基準利率下浮10%上浮15%之間。唯一不確定的是結(jié)售

5、匯成本。期初從境外融資的是美元，出租人結(jié)匯后再支付給承租人使用；到期出租人收到承租人的人民幣還款需要購匯成美元還境外銀行的借款。由于遠期匯率存在不確定性，我們一般會在期初結(jié)匯的時候同時做一筆遠期購匯，鎖定匯率。鎖匯的成本根據(jù)市場變動波動較大，好的時候100多bp，高的時候也有200多bp。2稅費優(yōu)惠。財稅[2013]106號《關(guān)于將鐵路運輸和郵政業(yè)納入營業(yè)稅改征增值稅試點的通知》中的附件1第二章第八條：應(yīng)稅服務(wù)，是指陸路運輸服務(wù)、水路運