淺議企業(yè)并購的財務應用分析

1、財會研究淺議企業(yè)并購的財務應用分析橫店集團東磁有限公司杜楓摘要:企業(yè)并購的具體含義主要是指企業(yè)之間的兼并與收購，具體本與債務資金的結(jié)構(gòu)發(fā)生很大的變化。如果企業(yè)的并購行為只是為了而言就是一個企業(yè)通過兼并另一個企業(yè)的相關股權(quán)或資產(chǎn)，從而達到暫時持有被并購企業(yè)的股權(quán)，那么所投入的短期資金的數(shù)量相對長期控制另一個企業(yè)擴大本企業(yè)的規(guī)模，增強自身在市場中的競爭力的目資金而言要大的多，這樣一來企業(yè)的融資方式也會相應的變化，企業(yè)可的。企業(yè)并購的最終目的

2、是要追求經(jīng)濟利益的最大化，因此在并購中進能會主要選擇短期的貸款方式，但是短期內(nèi)如果企業(yè)無法回籠資金，那行可行性的財務分析，降低并購的財務風險顯得十分的必要。么就有可能無力還本付息而陷入財政危機。關鍵詞:企業(yè)并購可行性的財務分析財務風險(三)企業(yè)現(xiàn)舍的洗劫性風險流動性風險是指企業(yè)并購后由于債務負擔過重，缺乏短期融資，導企業(yè)并購的具體含義主要是指企業(yè)之間的兼并與收購，具體而言致支付網(wǎng)難的可能性。企業(yè)在并購的過程中一般采用現(xiàn)金支付的方式就是一

3、個企業(yè)通過兼并另一個企業(yè)的相關股權(quán)或資產(chǎn)，從而達到控制最容易出現(xiàn)流動性風險?，F(xiàn)金的支付方式勢必會占用企業(yè)大量的流動另一個企業(yè)擴大本企業(yè)的規(guī)模，增強自身的在市場中競爭力的目的。企性資金，減少企業(yè)平時運背過程中可調(diào)動的資金，從某種程度上來講就業(yè)之間的并購是市場經(jīng)濟發(fā)展的必然結(jié)果，并購在某種意義上來講是會降低企業(yè)對外部變化環(huán)境的適應能力以及抵御風險的能力。另外，如屬于企業(yè)的一種投資的行為，它的最終目的是要追求企業(yè)利益的最大果企業(yè)在并購的過程中

4、，本身所持有的資金與并購所需的資金的差距化。伴隨企業(yè)之間的并購，財務問題隨之突顯，財務風險不斷增大，岡此較大，那么，企業(yè)勢必只能采用借債的方式來完成企業(yè)的并購計劃，而在企業(yè)的并購過程中對企業(yè)的財務進行有效的分析顯得十分的必要，一般被并購的企業(yè)的負債相對而言都會比較高，這樣一來并購企業(yè)在財務分析是杏到位在一定的程度上將直接決定企業(yè)并購的成功與否。進行企業(yè)重組時的負債率就會大幅度上升。一旦并購企業(yè)的融資出現(xiàn)企業(yè)的財務分析主要包括兩個方面:成

5、本分析以及效益分析。問題，現(xiàn)金的流量跟不上經(jīng)營的要求，企業(yè)的償債能力也會大打折扣，一、企業(yè)并購過程中的財務風險企業(yè)也可能陷入經(jīng)營的危機。如何防范企業(yè)并購巾的財務風險是企業(yè)并購成功與否的關鍵閔(咽)企此簡債務風險素，所以深入了解企業(yè)中的風險顯得十分的必要，而企業(yè)并購中的風險債務問題是企業(yè)在進行并購的過程當中一定不可忽視的問題。企主要有以下幾點:業(yè)在進行并購的過程中，由于自身資金的有限，必定要從外界借入大量()被弄局合止的份值評估凡險的資金

6、進行相關的并購活動，這樣一來企業(yè)所要承擔的風險必然加倍，目標企業(yè)的價值評估不準確是企業(yè)在并購的過程中必須要承擔的即不僅要承擔自身企業(yè)的債務，同時還要承擔被并購的企業(yè)的債務，企風險之。造成價值評估不準確的原因是多方面的，但是最重要的一點業(yè)一旦經(jīng)營不善，就很容易出現(xiàn)難以解決的債務危機，制約企業(yè)的進一岡素就是價值評估方法的不當。當前在我同企業(yè)中最常用的價值評估步經(jīng)營與發(fā)展，特別是被兼并的企業(yè)的負債過高。如果被兼并的企業(yè)的法就是重置成本法，偶爾

7、也會應用到收益現(xiàn)值法進行驗證，但是這種方負債過高，兼并的企業(yè)在經(jīng)過重組后可能面臨的負債率也會大幅度的法只是被一些上市公司所采用。其根本的原岡主要是岡為這種方法的上升，同時如果出現(xiàn)企業(yè)的資金流量不足或者是在流動過程中出現(xiàn)問運算過程較為麻煩。重置成本價值評估法對企業(yè)資產(chǎn)價值評估的結(jié)果題，那么企業(yè)的資本的安全性將會受到威脅，企業(yè)的負債風險將進一步主要是對企業(yè)的各種生產(chǎn)要素的價值進行評估，從一定程度上說它并增大，一旦企業(yè)的資本運營結(jié)構(gòu)出現(xiàn)惡化，

8、企業(yè)資不抵債，那么并購企不是對企業(yè)整體的價值進行評估，其結(jié)果并不能真實完整的反映被并業(yè)將有可能被迫宣布破產(chǎn)。購企業(yè)的價值水平，這從一定程度上加大了企業(yè)在并購過程中的成本二、降低企業(yè)并購中的財務鳳險的主要方法財務分析風險。在企業(yè)的并購過程中，規(guī)避風險的主要方法就是要進行有效的財(.::.)合且在拜告中筒融資風險務分析，根據(jù)財務分析的結(jié)果，來決定使用的并購策略，從而降低并購并購的融資風險主要是指能否按時足額地籌集到資金使得并購計過程中的財務

9、風險。具體而言，企業(yè)并購過程中的財務分析的主要可以劃得以順利完成。企業(yè)并購資金的募集決策是企業(yè)并購計劃能否得以從以下幾個方面進行:成功的關鍵因素。般而言企業(yè)在并購的過程中的融資渠道主要有:向(H毒品企A筒稅務何題銀行申請貸款，發(fā)行公司的股票與債券等。但是在融資的過程中，企業(yè)企業(yè)在并購的過程中，涉及到的財務問題較多，尤其是稅務問題。面臨的難題也是相當?shù)亩?。并購企業(yè)與被并購企業(yè)之間由于資本結(jié)構(gòu)我同稅務總局(同稅發(fā)[2(03)60號)對外商投

10、資企業(yè)的股權(quán)重組業(yè)務進的不同，使得并購企業(yè)在進行并購時所需要的長期資金與短期資金在行了明確的規(guī)定:一經(jīng)變更或者是設立外國投資者的企業(yè)，其的股權(quán)比數(shù)量上存在很大的差異性，這樣一來也可能使134尉健界律法規(guī)進行各項稅收的交納。與此同時，我同對經(jīng)濟技術開發(fā)區(qū)或者是特l實地氏的經(jīng)營企業(yè)，實行所得稅的優(yōu)惠政策，并購的企業(yè)能夠享受目標企業(yè)的稅收優(yōu)惠政策，進而作為并購的對象。并購之后，可進行企業(yè)注冊地的改變，使并購之后納稅主體切實享受到稅收的優(yōu)惠。(

11、二)對目標企JtIUt詳細筒財務審晝并購企業(yè)在并購之前首先應該要詳細、全面的把握目標企業(yè)的財務狀況，核實目標企業(yè)相關的財務報告是杏屬實。審查的信息一般而言主要包括目標企業(yè)的相關資產(chǎn)，企業(yè)的整體負債率、企業(yè)的盈利能力以及→些其它的財務信息。對企業(yè)的相關的財務狀況進行分析可以得到很多有價值的經(jīng)濟信息。例如企業(yè)的銷售利潤主要可以反映企業(yè)產(chǎn)品的競爭力，分析企業(yè)的現(xiàn)金流量則可以看出企業(yè)實際的運營情況，分析企業(yè)的資本結(jié)構(gòu)以及企業(yè)的負債結(jié)構(gòu)則可以看出

12、企業(yè)未來發(fā)展的潛力以及企業(yè)抵御外來風險的能力和企業(yè)的融資能力，而分析企業(yè)的資產(chǎn)的流動量以及流動的速度則可以判斷出其上市的可能性?？傊?，對目標企業(yè)進行詳細的財務審查可以使并購方最大限度的了解被并購企業(yè)的實際情況，為相關的并購決策提供準確的信息參考。(三)進行有效偽財務策劃很多情況下，并購企業(yè)方都會認為通過籌資的方式來完成并購計(上接第133頁)五、業(yè)務支出科目設置不足，管運成本不分，致使增值收益失實《辦法》規(guī)定，住房公積金的業(yè)務支出包括住

13、房公積金利息支出和手續(xù)費支出，實際工作中，發(fā)生的與公積金業(yè)務息息相關的剛性費用卻無從進行賬務處理，諸如賬戶維護費、支票工本費、職工公積金轉(zhuǎn)移匯兌手續(xù)費，逾期貸款訴訟費用，票據(jù)合同印刷費用、網(wǎng)絡運行費用、設備更新維護費用、業(yè)務宣傳費用等，這些與業(yè)務相關的運營成本只能列入公積金中心管理費用核算，容易造成外界對公積金人力成本過高的誤讀，也直接導致增值收益的失真。建議在“業(yè)務支出“的二級明細科目中增加“網(wǎng)絡運行費支出“、“宣傳費支出“、“票據(jù)印

14、刷費支出“、“設備更新維護費支出訴訟費支出“、“其他支出“等科目，以詳細準確地反映住房公積金業(yè)務支出信息，合理計算增值收益。六、增值收益存款科目設置冗余，影晌公積金業(yè)務需求及資金使用效率《辦法》規(guī)定，住房公積金增值收益全額存入公積金中心在受托銀行開設的住房公積金增值收益專戶，閔此，期末“增值收益存款“余額應等于期末“增值收益“余額期末“貸款風險準備金“余額。這樣以來，一是通過增值收益專戶凍結(jié)了一部分資金，降低了資金的流動性和使用率，影響

15、了住房公積金正常提取和貸款發(fā)放業(yè)務的資金需求二是在權(quán)責發(fā)生制下，如果購入同債、定期存款比例過高、期限過長，實現(xiàn)的增值收益并非完全現(xiàn)金流量，賬面贏利能力與實際支付能力往往不協(xié)調(diào)，在此基礎上，如將實現(xiàn)的增值收益全額轉(zhuǎn)入增值收益存款專戶，勢必會擠占住房公積金資本金二氣是由于會計科目是會計核算的基礎，是按照會計要素的具體構(gòu)成進行科學分類而確立的會計核算項目，實際上“增值收益“已通過公積金財務成果指標反映出來，且貸款風險準備金、提取財會研究劃，這

16、樣能夠最大限度地降低企業(yè)的并構(gòu)成本。同時還能整合現(xiàn)有的資源，進行更好的重組。如果并購方或目標方企業(yè)不可以承受更多的負債的話，那么并購企業(yè)和被并購企業(yè)可以不需要再進行重新的整合，它們完全可以獨立的進行貸款經(jīng)營。所以在進行并購計劃時一定要做好相關的財務策劃，做好相關的財務分析。有效的財務策劃是企業(yè)在進行并購后降低經(jīng)營風險提高經(jīng)濟效益的重要保證。三、結(jié)語企業(yè)并購是企業(yè)不斷發(fā)展壯大的必然性要求，是市場經(jīng)濟競爭的必然結(jié)果，也是現(xiàn)代經(jīng)濟學研究的重要

17、課題。企業(yè)并購的根本目的在于追求利潤的最大化，但是從客觀上來講也有利于優(yōu)化資源的配置和組合，推動生產(chǎn)力的發(fā)展。但是企業(yè)的并購是一項存在著巨大風險的經(jīng)濟投資行為，并購成功可能會給企業(yè)帶來無限發(fā)展的可能，但是一旦失敗，其帶來的后果也是無法預算的，所以在并購過程中進行周密的財務分析就顯得十分必要。參考文獻:[1]張迪.企業(yè)并購的財務分析口].財經(jīng)論壇.2010.5:5051[2]劉麗巖建筑企業(yè)并購的財務風險[幾遼寧經(jīng)濟.2009.6:69[3

18、]趙軍.蔣凌宇.小議企業(yè)并購的財務分析口].經(jīng)濟論叢.2010.17:209的管理費用、廉租房建設補充資金已單設專門科目進行核算管理增值收益存款“科自從核算的內(nèi)容到核算的方法已沒有單獨存在的必要性。建議取消“住房公積金存款“和“增值收益存款“兩個會計科目，增加“銀行存款“科目，并在“銀行存款“科目下增設二級明細科目“定期存款“、“活期存款“。七、對影響以前年度增值收益的前期差錯調(diào)整毫無著墨.導致當年增值收益信息失真《住房公積金會計核算辦

19、法》對影響以前年度增值收益的前期差錯調(diào)整毫無著墨，對以前年度多計或少計費用、收入，增值收益分配的差錯事項，無論過錯大小，肉為沒有可調(diào)整的前期科目，只能直接視同當年業(yè)務進行賬務處理，調(diào)整當期的數(shù)據(jù)，從而影響當期的“增值收益導致會計信息失真。建議增設“以前年度損益調(diào)整“科目，用于核算公積金中心本年度發(fā)生的需要調(diào)整以前年度增值收益的事項，調(diào)整增加的以前年度增值收益，借記有關科目，貸記本科目調(diào)整減少的以前年度收益，借記本科目，貸記有關科目。經(jīng)上