淺談財務分析

1、管理學家I201201淺談財務分析赫連誠／黑龍江省科學院自然與生態(tài)研究所【摘要】財務分析是指通過企業(yè)的財務報表以及其他有關信息，對企業(yè)的財務狀況作出評價及預報。財務分析的出發(fā)點是財務報表。財務分析就像是給企業(yè)診斷病情，j丘可能她在診斷過程中發(fā)現不正常的情況、以便作出預告或者進一步深入檢查，引起相關人士讎r|t鋇?！娟P鍵詞】財務分析：財務比率分析：財務分析方法根據資產負債表的資產、負債及所有者權益各個項目的單位數據，只能說明企業(yè)目前的財務

2、狀況；根據利潤表的各個項目也只能說明企業(yè)目前的經營成果，反映企業(yè)本期是賺了還是賠了。對財務報表孤立地觀察，無法看出企業(yè)目前存在的問題，無法把握企業(yè)未來的發(fā)展趨勢，只有通過財務分析，及時掌握企業(yè)的償債能力、營運能力、盈利能力，做到胸中有數，保證企業(yè)的正常運轉。一、進行財務分析應注意的問題1財務分析主要是財務比率的分析，計算財務比率所采用的財務報表上的財務數據都屬于歷史數據，對未來企業(yè)財務變動的預測有一定的參考價值。2計算財務比率使用的財務

3、報表數據不一定反映企業(yè)真實情況，如科研開發(fā)支出和廣告支出，從理論上講是資本支出，但費用發(fā)生時已立即列作為當期費用。3不同的企業(yè)可能選擇不同的會計處理方法，使財務比率失去比較性、可比性，如存貨發(fā)出成本的計量，有的企業(yè)采用先進先出法，有的企業(yè)采用加權平均法，雖然在財務報表的附注文字說明中，對企業(yè)采用的主要會計政策予以說明，但財務報表分析者不一定能完成各個企業(yè)財務比率可比性的調整工作。4財務分析雖然對企業(yè)的財務狀況進行全面的評價和分析，但只能

4、在有限的范圍內使用財務比率，并且不能將其絕對化。二、財務分析的程序1明確分析的目的。目的不同采用的分析方法也就不同，如對盈利情況進行分析，據以預測未來年度的盈利能力，則采用盈利能力分析方法。2搜集資料。一般來說，財務報告是財務分析的主要資料來源，但也要搜集員工構成情況、專利商標等其他資料。3選擇分析方法。分析方法服從于分析的目的。根據不同的的分析目的采用不同的分析方法，如對未來發(fā)展趨勢的預測，一般采用回歸分析法。4分析計算。根據掌握的數

5、據資料和分析目的，采用一定的方法，確定相關的指標，進行指標計算，如分析流動性，就采用流動比率、速動比率等指標。5撰寫分析報告。在分析報告中，對分析過程、所采用的分析方法、分析依據作出交待，對分析結果做出概括，對分析資料和分析方法的局限性作出說明。三、常用的財務分析方法1比率分析法：是一種相對數分析方法，是目前各企業(yè)廣泛適用的方法，常用的比率有三類：反映企業(yè)償債能力的比率、反映企業(yè)運營能力的比率、反映企業(yè)盈利能力的比率。是在同一期財務報表

6、的若干不同項目或者類別之間，用相對數揭示它們之間的相互關系，以分析和評價企業(yè)財務狀況和經營成果，找出經營管理中存在問題的一種方法。2趨勢分析法：是將企業(yè)在連續(xù)幾年的財務報表的有關數據進行比較，用以分析企業(yè)財務狀況和經營成果變化情況及發(fā)展趨勢的一種方法，體現了對財務分析的靜態(tài)與動態(tài)相結合的原則，不僅考察本期情況，也考察前期情況，常用的方法有環(huán)比法和定比法。3因素分析法：是根據分析指標和影響因素之間的關系，從數量上確定個因素對指標的影響程度

7、的一種方法。最常見的因素分析法是連環(huán)替代法，是在財務指標對比分析確定差異的基礎上，利用各種因素的順序替代，從數值上測定各個相關因素對有關財務指標差異的影響程度的一種方法。4比較分析法：是將有關指標的本期實際數和歷史數、本期計劃數、國內外行業(yè)平均數或者先進數等進行比較對比，求出增加或者減少差額的一種分析方法。四、財務比率分析法財務比率分析法是財務分析中最常用的分析方法，其優(yōu)點是可以消除企業(yè)之間由于規(guī)模大小不同的影響，用來比較不同企業(yè)之間的

8、風險和收益，即可以提供單一企業(yè)內部的或者同一行業(yè)不同企業(yè)之間的財務數據的對比，有利于幫助投資者、債權人作出理性的選擇判斷。(一)反映償債能力的指標償債能力是指企業(yè)償還各種到期債務的能力，償債能力包括短期償債能力和長期償債能力。1短期償債能力指標第一、流動比率=流動資產流動負債流動比率數值越大，說明流動性越好，企業(yè)的償債能力越大，企業(yè)的安全性越高。一般來說，流動比率為200％比較安全，即流動資產大于流動負債1倍時，盡管企業(yè)可能面臨破產或者

9、資產減值，但也有可能抵償債務。第二、速動比率=速動資產流動負債=(流動資產一存貨一待攤費用)流動負債速動比率越高說明資產的流動性越強，一般為100％左右為適當，表明企業(yè)現有貨幣資金以及各種應收款項目收回后能清償現有的流動負債。第三、現金比率=現金流動負債現金比率反映企業(yè)的即時支付能力，數值越高，說明企業(yè)的支付能力越強。一般維持在20％以上，企業(yè)的直接支付能力就不會有太大的問題。2長期償債能力指標第一、資產負債率=負債總額資產總額資產負債

10、率越高，說明企業(yè)債務負擔越重。資產負債率又稱為財務杠桿，該比率越高，債權人的利益就越難以得到保證。第二、負債權益比率=負債所有者權益負債權益比率反映了債權人的權益得到保證的程度以及所有者權益承擔的風險。一般認為負債權益比率不能大于1，否則，會損害債權人的利益。(二)反映營運能力的指標營運能力是指企業(yè)資金周轉狀況，據以了解企業(yè)的營運能力以及經營管理水平，資金利用率是營運能力分析的主要內容。1應收賬款周轉率=賒銷收入凈額應收賬款平均余額或者

11、應收賬款周轉天數=日歷天數應收賬款周轉率一定時期內，應收賬款周轉率越高或者周轉天數越少，說明應收賬款轉為貨幣資金的次數越多，說明企業(yè)的應收賬款效率高，收款速度越快，發(fā)生壞賬損失的幾率越小。2存貨周轉率=銷售成本存貨平均余額或者存貨周轉天數=日歷天數存貨平均余額存貨周轉率和存貨周轉天數均反映存貨在企業(yè)停留的時間，存貨周轉率越小或者存貨周轉天數越少，說明存貨停留在企業(yè)的時間越短，企業(yè)的資金周轉越快，資金的利用效率越高。3流動資產周轉率=流動

12、資產周轉額流動資產平均占用天數說明流動資產的周轉速度和流動資產的利用效率，該比率越高，說明流動資產的利用效率越高。(三)反映盈利能力的指標盈利能力是企業(yè)組織生產活動、銷售活動以及財務管理水平高一67萬方數據管理學家12012.01淺談財務分析赫連誠黑龍江省科學院自然與生態(tài)研究所[捕要]財務方析呆指通過企血的財務報或隊A其也有失節(jié)畝，龜，對企血的財務狀況T乍出評價.財務比茍且窮析財務5.l“析方法根據資產負債表的資產、負債及所有者權益各個

13、項目的單位數據，只能說明企業(yè)目前的財務狀況根據利潤表的各個項目也只能說明企業(yè)目前的經營成果，反映企業(yè)本期是賺了還是賠了。對財務報表孤立地觀察，無法看出企業(yè)目前存在的問題，無法把握企業(yè)未來的發(fā)展趨勢，只有通過財務分析，及時掌握企業(yè)的償債能力、營運能力、盈利能力，做到胸中有數，保證企業(yè)的正常運轉。一、進行財務分析應注意的問題1.財務分析主要是財務比率的分析，計算財務比率所采用的財務報表上的財務數據都屬于歷史數據，對未來企業(yè)財務變動的預測有一

14、定的參考價值。2計算財務比率使用的財務報表數據不一定反映企業(yè)真實情況，如科研開發(fā)支出和廣告支出，從理論上講是資本支出，但費用發(fā)生時已立即列作為當期費用。3.不同的企業(yè)可能選擇不同的會計處理方法，使財務比率失去比較性、可比性，如存貨發(fā)出成本的計量，有的企業(yè)采用先進先出法，有的企業(yè)采用加權平均法，雖然在財務報表的附注文字說明中，對企業(yè)采用的主要會計政策予以說明，但財務報表分析者不一定能完成各個企業(yè)財務比率可比性的調整工作。4.財務分析雖然對

15、企業(yè)的財務狀況進行全面的評價和分析，但只能在有限的范圍內使用財務比率，并且不能將其絕對化。二、財務分析的程序1.明確分析的目的。目的不同采用的分析方法也就不同，如對盈利情況進行分析，據以預測未來年度的盈利能力，則采用盈利能力分析方法。2搜集資料。一般來說，財務報告是財務分析的主要資料來源，但也要搜集員工構成情況、專利商標等其他資料。3.選擇分析方法。分析方法服從于分析的目的。根據不同的的分析目的采用不同的分析方法，如對未來發(fā)展趨勢的預測

16、，一般采用回歸分析法。4.分析計算。根據掌握的數據資料和分析目的，采用一定的方法，確定相關的指標，進行指標計算，如分析流動性，就采用流動比率、速動比率等指標。5撰寫分析報告。在分析報告中，對分析過程、所采用的分析方法、分析依據作出交待，對分析結果做出概括，對分析資料和分析方法的局限性作出說明。三、常用的財務分析方法1.比率分析法:是一種相對數分析方法，是目前各企業(yè)廣泛適用的方法，常用的比率有三類:反映企業(yè)償債能力的比率、反映企業(yè)運營能力

17、的比率、反映企業(yè)盈利能力的比率。是在同一期財務報表的若干不同項目或者類別之間，用相對數揭示它們之間的相互關系，以分析和評價企業(yè)財務狀況和經營成果，找出經營管理中存在問題的一種方法。2.趨勢分析法:是將企業(yè)在連續(xù)幾年的財務報表的有關數據進行比較，用以分析企業(yè)財務狀況和經營成果變化情況及發(fā)展趨勢的一種方法，體現了對財務分析的靜態(tài)與動態(tài)相結合的原則，不僅考察本期情況，也考察前期情況，常用的方法有環(huán)比法和定比法。3.因素分析法:是根據分析指標和

18、影響因素之間的關系，從數量上確定個因素對指標的影響程度的一種方法。最常見的因素分析法是連環(huán)替代法，是在財務指標對比分析確定差異的基礎上，利用各種因素的順序替代，從數值上測定各個相關因素對有關財務指標差異的影響程度的一種方法。4.比較分析法:是將有關指標的本期實際數和歷史數、本期計劃數、國內外行業(yè)平均數或者先進數等進行比較對比，求出增加或者減少差額的一種分析方法。四、財務比率分析法財務比率分析法是財務分析中最常用的分析方法，其優(yōu)點是可以消

19、除企業(yè)之間由于規(guī)模大小不同的影響，用來比較不同企業(yè)之間的風險和收益，即可以提供單一企業(yè)內部的或者同一行業(yè)不同企業(yè)之間的財務數據的對比，有利于幫助投資者、債權人作出理性的選擇判斷。(一)反映償債能力的指標償債能力是指企業(yè)償還各種到期債務的能力，償債能力包括短期償債能力和長期償債能力。1.短期償債能力指標第一、流動比率=流動資產流動負債流動比率數值越大，說明流動性越好，企業(yè)的償債能力越大，企業(yè)的安全性越高。一般來說，流動比率為2009毛比較

20、安全，即流動資產大于流動負債1倍時，盡管企業(yè)可能面臨破產或者資產減值，但也有可能抵償債務。第二、速動比率=速動資產流動負債=(流動資產存貨待攤費用流動負債速動比率越高說明資產的流動性越強，一般為100%左右為適當，表明企業(yè)現有貨幣資金以及各種應收款項目收回后能清償現有的流動負債。第三、現金比率=現金流動負債現金比率反映企業(yè)的即時支付能力，數值越高，說明企業(yè)的支付能力越強。一般維持在20%以上，企業(yè)的直接支付能力就不會有太大的問題。2長期

21、償債能力指標第一、資產負債率=負債總額資產總額資產負債率越高，說明企業(yè)債務負擔越重。資產負債率又稱為財務杠桿，該比率越高，債權人的利益就越難以得到保證。第二、負債權益比率=負債所有者權益負債權益比率反映了債權人的權益得到保證的程度以及所有者權益承擔的風險。一般認為負債權益比率不能大于1，否則，會損害債權人的利益。(二)反映營運能力的指標營運能力是指企業(yè)資金周轉狀況，據以了解企業(yè)的營運能力以及經營管理水平，資金利用率是營運能力分析的主要內

22、容。1.應收賬款周轉率=除銷收入凈額應收賬款平均余額或者應收賬款周轉天數=日歷天數應收賬款周轉率一定時期內，應收賬款周轉率越高或者周轉天數越少，說明應收賬款轉為貨幣資金的次數越多，說明企業(yè)的應收賬款效率高，收款速度越快，發(fā)生壞賬損失的幾率越小。2.存貨周轉率=銷售成本存貨平均余額或者存貨周轉天數=日歷天數豐存貨平均余額存貨周轉率和存貨周轉天數均反映存貨在企業(yè)停留的時間，存貨周轉率越小或者存貨周轉天數越少，說明存貨停留在企業(yè)的時間越短，企

23、業(yè)的資金周轉越快，資金的利用效率越高。3.流動資產周轉率=流動資產周轉額流動資產平均占用天數說明流動資產的周轉速度和流動資產的利用效率，該比率越高，說明流動資產的利用效率越高。(三)反映盈利能力的指標盈利能力是企業(yè)組織生產活動、銷售活動以及財務管理水平高67一金融與財經lJINRONGYUCAIJING對財務公司票據池業(yè)務的思考王關云／國投財務有限公司【摘要】在推進集中管理后，很多企業(yè)集團和財務公司都把關注的焦點轉移到了分散的票據資源上

24、，開始推進票據池業(yè)務，這其中，關于什么是票據池的寢念需要進一步明確，票據池涉及的幾個方面關系需要進一步理順。本文竭避對這些概念的梳理，最后提出票據池建設的措施?！娟P鍵詞】財務公司：票據池；模式今年以來，隨著宏觀貨幣形勢的日趨從緊，企業(yè)集團都感受到了資金的壓力。沒有成立財務公司的企業(yè)集團，紛紛開始組建財務公司，從內部挖潛；成立財務公司的企業(yè)集團，開始思考如何盤活現有資源，提高資金使用效益。這其中，今年快速增加的銀行承兌票據量(本文所指票據

25、均指銀行承兌匯票)，成為了財務公司關注的焦點。很多財務公司開始思考通過建立票據池來對這部分資源進行運作。但是，個人認為，關于票據池業(yè)務，有些觀點還需要進一步明確：一、票據池的概念目前，關于什么是票據池，沒有一個固定和成熟的模式，各家財務公司都是根據自身的經營特點，進行了一些探索和實踐，但并沒有形成可以全面推廣的模式。這是在推進票據池業(yè)務中，必須明確的第一個觀點。我們可以參考一些其他企業(yè)集團的做法，但是仍然必須立足于企業(yè)的實際經營特點。個

26、人認為，票據池就是適應企業(yè)集團需要，能盤活集團票據資源，實現了票據開立、票據流人和轉出的一整套業(yè)務體系。二、票據池建設需要理順的關系在明確這一觀點的前提下，在建設票據池時，我們需要理順以下幾個方面的關系：一是存量票據與新開票據的關系。與資金面臨的問題一樣，企業(yè)集團所屬一部分單位在x寸夕l經營過程中，會收到大量的銀行承兌匯票，由于經營環(huán)節(jié)的原因，但難以轉付；另一部分企業(yè)，由于經營的特點，需要交付保證金，開出大量的銀行承兌匯票。這樣就導致企

27、業(yè)集團應收票據高，保證金高的雙高局面。建立票據池，首先就要盤活這些票據存量資源，實現存量票據的優(yōu)化配置；其次，還需要解決好如何新開出票據以及開出票據的流轉和效力問題。二是應當注意電子票據與紙質票據的關系。隨著人民銀行電票系統(tǒng)的上線和推行，電票的優(yōu)越性確實無容置疑，但是，公眾對任何新生事物的接受都有一個過程。正如網上銀行業(yè)務一樣。個人在工作中就發(fā)現，從網銀出現到現在，已經數十個年頭。但是到現在，還有相當一部分企業(yè)，出于擔心安全性和風險性的

28、考慮，仍然沒有開通網上銀行。為此，個人認為，紙票在相當長一段時間內，仍然會是主流。建設票據池時，應當有一定的前瞻性，需要考慮到電票普及后的整體形勢，但是，更需對紙票的長期使用存在深刻的認識。尤其是目前，紙質票據仍然處于絕對主流。三是應當處理好財務公司系統(tǒng)與銀行系統(tǒng)的關系。目前，部分財務公司已經建立有自身的電票系統(tǒng)，可以實現對電子票據的開立、承兌以及貼現等全流程業(yè)務管理。但是，在紙質票據占主流的今天，即便財務公司自身電票系統(tǒng)再發(fā)達，由于沒

29、有網點，也無法對紙質票據進行全面管理。為此，在開展票據池業(yè)務時，必須借助銀行的網點和系統(tǒng)，這是開展票據池業(yè)務必須面臨的現實。四是應當處理好集團與財務公司的關系。票據集中和資金集中一樣，單純依靠財務公司來推動，力量還是相當有限，必須借助集團的行政管理力量。由集團和財務公司共同配合，財務公司發(fā)揮信息以及金融職能的優(yōu)勢，集團發(fā)揮管控優(yōu)勢，才能實現票據池的全面建設。三、票據池建設的模式基于上述幾個方面的分析，個人對財務公司票據池建設的模式提出以

30、下思考：一是全面利用合作銀行的系統(tǒng)和渠道。針對目前紙質票據仍然處于主流的現實，在建設票據池過程中，首先需要加強對紙質票據的流轉和管理，及時掌握成員企業(yè)的票據流量、存量、期限以及結構。為此，鑒于財務公司的短板，需要借助合作銀行的渠道和信息系統(tǒng)。根據集團經營的地域情況，有針對性的選擇票據戰(zhàn)略合作銀行，由銀行分布于全國的各個網點負責紙質票據真?zhèn)蔚牟樵?、紙質票據信息登記以及紙質票據保管和到期托收。在這一模式下，一方面成員企業(yè)可以通過網上銀行隨時

31、隨地查詢本企業(yè)的承兌匯票情況；另一方面，財務公司則可以借助銀行的系統(tǒng)及時掌握這些紙質票據的動態(tài)。二是充分依靠集團的推動力量。在建設票據池過程中，財務公司還需要得到集團在兩個方面的大力支持。一是由集團對內部產業(yè)鏈上中下游企業(yè)之間的票據結算，推動通過財務公司電子票據系統(tǒng)進行辦理；二是推進成員企業(yè)及時將收到的紙質票據全部繳存至合作銀行，由銀行將紙質票據信息電子化；‘三是對部分成員企業(yè)大額閑置票據由集團統(tǒng)一運作。三是全面發(fā)揮財務公司的業(yè)務優(yōu)勢。

32、對于財務公司，應當積極創(chuàng)新各項業(yè)務，圍繞盤活票據資源設計各種產品。主要包括以下幾個方面的內容：一是全面開展票據貼現業(yè)務。及時跟蹤市場動態(tài)，采取靈活策略，以較低的利率對成員企業(yè)的票據進行貼現。將成員企業(yè)的票據轉化為現金；二是對貼人財務公司的票據再次進行運作。通過向其他金融機構轉貼現、向人民銀行申請再貼現等方式進行全面運作，再次將財務公司的票據轉化為現金；三是對積極開展票據質押融資等業(yè)務，實現票據功能的多樣化。在開展票據池建設過程中，還應當

33、注意兩個方面：一是票據池的規(guī)模、功能與整體資金市場形勢密切相關。不同時期，票據池的側重點會有區(qū)別，要順勢而為；二是票據池業(yè)務需要站在集團整體角度進行考慮，在單純的票據業(yè)務上，財務公司可能并不產生效益，甚至還有存在一定損失，但關鍵是能將集團的票據進行運作，降低集團整體的應當票據和保證金規(guī)模，提高集團整體的資金使用效率?！緟⒖嘉墨I】[1]王玉明財務公司對集團票據管理的模式選擇財經界20104低的綜合體現，是企業(yè)獲得利潤的能力。1銷售凈利率=

34、凈利潤銷售收入反映每一元銷售收入帶來利潤的多少，表示銷售收入的收益水平。2銷售毛利率=(銷售收入一銷售成本)銷售收入表示每一元銷售收入扣除銷售成本后，有多少錢可以用于各項期間費用和形成盈利。毛利率是企業(yè)銷售凈利率的最初基礎。3凈值報酬率=凈利潤所有者權益又稱權益報酬率，反映股東權益的收益水平，越高，說明投資帶來的收益越高。五、結束語根據企業(yè)的財務報表及相關資料，運用科學的財務指標計算方法，對企業(yè)的正常生產經營活動作出正確的評價，及時發(fā)現

35、不足，及時采取措施，保證投資者和債權人的利益，保證公司的健康有序發(fā)展?！緟⒖嘉墨I】[1]葛紅旗領導干部怎樣看會計報表[M]一匕京：中國財政經濟出版社，20006一68—萬方數據金融與財經IJINRONGYUCAIJING對財務公司票據池業(yè)務的思專王關云國投財務青限公司[捕要]在推進3比中管晤后，很主要企且也嘉固和財務~句都犯關注的燕點轉移到3萬量義的稟據資混...1:.，開始推進票據地且也務，這其中，美711么是暴掘地的觀念得要進一步明

36、確，暴霸~$a的J1..:個方冒冒失JiI.~，進一步草草順。本主二a過對這晝概念的梳理且，最后提出票據地建議的措施。[失鍵詞]財務~句祟掘地，模式今年以來，隨著宏觀貨幣形勢的日趨從緊，企業(yè)集團都感受到了資金的壓力。沒有成立財務公司的企業(yè)集團，紛紛開始組建財務公司，從內部挖潛成立財務公司的企業(yè)集團，開始思考如何盤活現有資源，提高資金使用效益。這其中，今年快速增加的銀行承兌票據量(本文所指票據均指銀行承兌匯票)，成為了財務公司關注的焦點。

37、很多財務公司開始思考通過建立票據池來對這部分資源進行運作。但是，個人認為，關于票據池業(yè)務，有些觀點還需要進一步明確:一、票據池的概念目前，關于什么是票據池，沒有一個固定和成熟的模式，各家財務公司都是根據自身的經營特點，進行了一些探索和實踐，但并沒有形成可以全面推廣的模式。這是在推進票據池業(yè)務中，必須明確的第一個觀點。我們可以參考一些其他企業(yè)集團的做法，但是仍然必須立足于企業(yè)的實際經營特點。個人認為，票據池就是適應企業(yè)集團需要，能盤活集團

38、票據資源，實現了票據開立、票據流入和轉出的一整套業(yè)務體系。二、票據池建設需要理111頁的關系在明確這一觀點的前提下，在建設票據池時，我們需要理順以下幾個方面的關系:一是存量票據與新開票據的關系。與資金面臨的問題一樣，企業(yè)集團所屬一部分單位在對外經營過程中，會收到大量的銀行承兌匯票，由于經營環(huán)節(jié)的原因，但難以轉付另一部分企業(yè)，由于經營的特點，需要交付保證金，開出大量的銀行承兌匯票。這樣就導致企業(yè)集團應收票據高，保證金高的雙高局面。建立票據

39、池，首先就要盤活這些票據存量資源，實現存量票據的優(yōu)化配置其次，還需要解決好如何新開出票據以及開出票據的流轉和效力問題。二是應當注意電子票據與紙質票據的關系。隨著人民銀行電票系統(tǒng)的上線和推行，電票的優(yōu)越性確實元容置疑，但是，公眾對任何新生事物的接受都有一個過程。正如網上銀行業(yè)務一樣。個人在工作中就發(fā)現，從網銀出現到現在，已經數十個年頭。但是到現在，還有相當一部分企業(yè)，出于擔心安全性和風險性的考慮，仍然沒有開通網上銀行。為此，個人認為，紙票

40、在相當長一段時間內，仍然會是主流。建設票據池時，應當有一定的前瞻性，需要考慮到電票普及后的整體形勢，但是，更需對紙票的長期使用存在深刻的認識。尤其是目前，紙質票據仍然處于絕對主流。三是應當處理好財務公司系統(tǒng)與銀行系統(tǒng)的關系。目前，部分財務公司已經建立有自身的電票系統(tǒng)，可以實現對電子票據的開立、承兌以及貼現等全流程業(yè)務管理。但是，在紙質票據占主流的今天，即使財務公司自身電票系統(tǒng)再發(fā)達，由于沒有網點，也無法對紙質票據進行全面管理。為此，在開

41、展票據池業(yè)務時，必須借助銀行的網點和系統(tǒng)，這是開展票據池業(yè)務必須面臨的現實。四是應當處理好集團與財務公司的關系。票據集中和資金集中低的綜合體現，是企業(yè)獲得利潤的能力O1.銷售凈利率=凈利潤銷售收入反映每→元銷售收入帶來利潤的多少，表示銷售收入的收益水平。2.銷售毛利率=(銷售收入銷售成本銷售收入表示每一元銷售收入扣除銷售成本后，有多少錢可以用于各項期間費用和形成盈利。毛利率是企業(yè)銷售凈利率的最初基礎。3.凈值報酬率=凈利潤所有者權益又稱

42、權益報酬率，反映股東權益的收益水平，越高，說明投68一→樣，單純依靠財務公司來推動，力量還是相當有限，必須借助集團的行政管理力量。由集團和財務公司共同配合，財務公司發(fā)揮信息以及金融職能的優(yōu)勢，集團發(fā)揮管控優(yōu)勢，才能實現票據池的全面建設。三、票據池建設的模式基于上述幾個方面的分析，個人對財務公司票據池建設的模式提出以下思考:→是全面利用合作銀行的系統(tǒng)和渠道。針對目前紙質票據仍然處于主流的現實，在建設票據池過程中，首先需要加強對紙質票據的流

43、轉和管理，及時掌握成員企業(yè)的票據流量、存量、期限以及結構。為此，鑒于財務公司的短板，需要借助合作銀行的渠道和信息系統(tǒng)。根據集團經營的地域情況，有針對性的選擇票據戰(zhàn)略合作銀行，由銀行分布于全國的各個網點負責紙質票據真?zhèn)蔚牟樵?、紙質票據信息登記以及紙質票據保管和到期托收。在這一模式下，一方面成員企業(yè)可以通過網上銀行隨時隨地查詢本企業(yè)的承兌匯票情況另一方面，財務公司則可以借助銀行的系統(tǒng)及時掌握這些紙質票據的動態(tài)。二是充分依靠集團的推動力量。在

44、建設票據池過程中，財務公司還需要得到集團在兩個方面的大力支持。一是由集團對內部產業(yè)鏈上中下游企業(yè)之間的票據結算，推動通過財務公司電子票據系統(tǒng)進行辦理二是推進成員企業(yè)及時將收到的紙質票據全部繳存至合作銀行，由銀行將紙質票據信息、電子化‘三是對部分成員企業(yè)大額閑置票據由集團統(tǒng)一運作。三是全面發(fā)揮財務公司的業(yè)務優(yōu)勢。對于財務公司，應當積極創(chuàng)新各項業(yè)務，圍繞盤活票據資源設計各種產品。主要包括以下幾個方面的內容:一是全面開展票據貼現業(yè)務。及時跟蹤

45、市場動態(tài)，采取靈活策略，以較低的利率對成員企業(yè)的票據進行貼現。將成員企業(yè)的票據轉化為現金二是對貼入財務公司的票據再次進行運作。通過向其他金融機構轉貼現、向人民銀行申請再貼現等方式進行全面運作，再次將財務公司的票據轉化為現金蘭是對積極開展票據質押融資等業(yè)務，實現票據功能的多樣化。在開展票據池建設過程中，還應當注意兩個方面:一是票據池的規(guī)模、功能與整體資金市場形勢密切相關。不同時期，票據池的側重點會有區(qū)別，要順勢而為二是票據池業(yè)務需要站在集

46、團整體角度進行考慮，在單純的票據業(yè)務上，財務公司可能并不產生效益，甚至還有存在一定損失，但關鍵是能將集團的票據進行運作，降低集團整體的應當票據和保證金規(guī)模，提高集團整體的資金使用效率。[參考文獻][1]三五明財務合司站集團暴據管理的模品選擇財蛙W2010.4資帶來的收益越高。五、結束語根據企業(yè)的財務報表及相關資料，運用科學的財務指標計算方法，對企業(yè)的正常生產經營活動作出正確的評價，及時發(fā)現不足，及時采取措施，保證投資者和債權人的利益，保