2023年全國碩士研究生考試考研英語一試題真題(含答案詳解+作文范文)_第1頁
已閱讀1頁,還剩1頁未讀, 繼續(xù)免費閱讀

下載本文檔

版權(quán)說明:本文檔由用戶提供并上傳,收益歸屬內(nèi)容提供方,若內(nèi)容存在侵權(quán),請進(jìn)行舉報或認(rèn)領(lǐng)

文檔簡介

1、技術(shù)經(jīng)濟與管理研究2001年第4期Techr眥conolllics&MallagememReseaI℃hN042001財務(wù)失敗硇預(yù)警與分析吳小蕾[摘要】財務(wù)失敗是一個企業(yè)無力償還到期債務(wù)的困難和危機。每一個企業(yè)在其經(jīng)營中,隨時都必須考慮財務(wù)危機和失敗,所以,財務(wù)失敗預(yù)警已成為現(xiàn)代企業(yè)財務(wù)管理的重要內(nèi)容。本文借鑒國際上通行的企業(yè)財務(wù)失敗預(yù)警系統(tǒng),構(gòu)建出適合我國企業(yè)現(xiàn)狀的財務(wù)失敗預(yù)警分析指標(biāo)系統(tǒng)。[關(guān)鍵詞】財務(wù)失敗;預(yù)警財務(wù)失敗是一個企業(yè)無

2、力償還到期債務(wù)的困難和危機。每一個企業(yè)在其經(jīng)營中,隨時都必須考慮財務(wù)危機和失敗,所以,財務(wù)失敗預(yù)警已成為現(xiàn)代企業(yè)財務(wù)管理的重要內(nèi)容。1財務(wù)失敗預(yù)警企業(yè)財務(wù)失敗預(yù)警,作為一種成本低廉的診斷工具,其靈敏度越高就能越早地發(fā)現(xiàn)問題并告知企業(yè)的經(jīng)營者,就能越有效地防范與解決問題、回避財務(wù)危機的發(fā)生。所以,一個有效的財務(wù)失敗預(yù)警系統(tǒng)具有以下職能:第一:預(yù)知財務(wù)危機的征兆。當(dāng)可能危害企業(yè)財務(wù)狀況的關(guān)鍵因素出現(xiàn)時,財務(wù)失敗預(yù)警系統(tǒng)能預(yù)先發(fā)出警告,提醒企

3、業(yè)經(jīng)營者早作準(zhǔn)備或采取對策以減少財務(wù)損失。第二:預(yù)防財務(wù)危機發(fā)生或控制其進(jìn)一步擴大。當(dāng)財務(wù)危機征兆出現(xiàn)時,有效的財務(wù)失敗預(yù)警系統(tǒng)不僅能預(yù)知并預(yù)告,還能及時尋找導(dǎo)致企業(yè)財務(wù)狀況惡化的原因,使經(jīng)營者知其然,更知其所以然,制定有效措施,阻止財務(wù)狀況進(jìn)一步惡化,避免嚴(yán)重的財務(wù)危機真正發(fā)生。第三:避免類似財務(wù)危機再次發(fā)生。有效的財務(wù)失敗預(yù)警系統(tǒng)不僅能及時回避現(xiàn)存的財務(wù)危機,而且能通過系統(tǒng)詳細(xì)地記錄其發(fā)行緣由、解決措施、處理結(jié)果,并及時提出改進(jìn)建議

4、,彌補企業(yè)現(xiàn)有財務(wù)管理及經(jīng)營中的缺陷,完善財務(wù)預(yù)警系統(tǒng),從而既提供未來類似情況的前車之鑒,更能從根本上消除隱患。2財務(wù)失敗預(yù)警分析指標(biāo)21國際上流行的企業(yè)財務(wù)失敗預(yù)警系統(tǒng)目前在國際上,企業(yè)失敗預(yù)警系統(tǒng)主要有兩種建立方式。211運用多變模式思路建立多元線性型函數(shù)公式,即運用多種財務(wù)指標(biāo)加權(quán)匯總產(chǎn)生的總判別分(稱Z值)來預(yù)測財務(wù)危機最初的“z計分模型由美國愛德華阿爾曼在20世紀(jì)60年代中期提出,用以計量企業(yè)破產(chǎn)的可能性。其判別函數(shù)為:Z=O

5、012=》【l0014X20033X3O006X40999X5其中:z判別函數(shù)值;x,(營運資金資產(chǎn)總額)100x:(留存收益資產(chǎn)總額)100x,(息稅前利潤資產(chǎn)總額)100x。(普通股和優(yōu)先股市場價值總額負(fù)債帳面價值總額)100x,銷售收入資產(chǎn)總額該模型實際上是通過五個變量(五種財務(wù)比率),將反映償債能力的指標(biāo)(x。x。)、獲利能力的指標(biāo)(xx,)和營運能力的指標(biāo)(x,)有機聯(lián)系起來,綜合分析預(yù)測企業(yè)財務(wù)失敗或破產(chǎn)的可能性。一般地,z

6、值越低企業(yè)越有可能發(fā)生破產(chǎn)。阿爾曼還提出了判斷企業(yè)破產(chǎn)的臨界值:如果企業(yè)的z值大于2675,則表明企業(yè)的財務(wù)狀況良好,發(fā)生破產(chǎn)的可能性較小;反之,若z值小于18l,則企業(yè)存在很大的破產(chǎn)危險,如果z值處于18l~2675之間,阿爾曼稱之“灰色地帶”進(jìn)入這個區(qū)域的企業(yè)財務(wù)是極不穩(wěn)定的。多變模式從總體宏觀角度檢查企業(yè)財務(wù)狀況是否呈現(xiàn)不穩(wěn)定的現(xiàn)象,提前做好考取危機的規(guī)避或延緩危機發(fā)生的準(zhǔn)備工作。212運用單變模式思路通過單個財務(wù)比率走勢惡化來預(yù)

7、測財務(wù)危機按綜合性和預(yù)測能力大小,預(yù)測企業(yè)財務(wù)失敗的比率主要有:(1)債務(wù)保障率=現(xiàn)金流量債務(wù)總額(2)資產(chǎn)收益率=凈收益資產(chǎn)總57萬方數(shù)據(jù)額;(3)資產(chǎn)負(fù)債率=負(fù)債總額資產(chǎn)總額(4)資產(chǎn)安全率=資產(chǎn)變現(xiàn)率資產(chǎn)負(fù)債率。按照單變模式的解釋,企業(yè)良好的現(xiàn)金流量、凈收益和債務(wù)狀況應(yīng)該表現(xiàn)為企業(yè)長期的穩(wěn)定的狀況,所以跟蹤考察企業(yè)時,應(yīng)對上述比率的變化趨勢予以特別注意。一般地,失敗企業(yè)有較少的現(xiàn)金而有較多的應(yīng)收帳款,或者表現(xiàn)為極不穩(wěn)定的財務(wù)狀況。

8、由于單變模式只是利用個別比率預(yù)測企業(yè)財務(wù)失敗,因此其有效性受到一定的限制。一般來說,企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營活動受到許多因素的影響,各種因素之間既有聯(lián)系又有區(qū)別。單個比率反映的內(nèi)容往往有限,無法全面提示企業(yè)的財務(wù)狀況。多變模式可以說在一定程度上彌補了單變模式的一些缺陷,但仍然有其很大的局限性。這模式計算結(jié)果的有效性必須建立在以下基礎(chǔ)上:(1)企業(yè)必須是獨立的經(jīng)濟實體,無任何超越市場規(guī)則的顯失公允的交易行為;(2)企業(yè)的財務(wù)數(shù)據(jù)必須是真實的、準(zhǔn)確的

9、,并且是相關(guān)聯(lián)的沒有以上基礎(chǔ),其計算判斷的結(jié)果可能會得出錯誤的預(yù)測。在我國現(xiàn)階段,市場經(jīng)濟尚未規(guī)范,企業(yè)經(jīng)濟活動中存在大量關(guān)聯(lián)方交易,而且還存在著大量的粉飾報表、會計信息嚴(yán)重失真的現(xiàn)象。所以,無法按這些比率模式來預(yù)測我國企業(yè)的財務(wù)實際狀況。22建立適合我國企業(yè)失敗預(yù)警分析指標(biāo)建立一套適合我國國情的用于分析和預(yù)警企業(yè)財務(wù)失敗的指標(biāo)體系,是目前我國財務(wù)管理理論亟待解決的問題。筆者認(rèn)為可以通過以下一系列指標(biāo)來預(yù)警企業(yè)的財務(wù)危機和失敗。221償

10、債能力分析該值反映的是財務(wù)結(jié)構(gòu)是否穩(wěn)定及債權(quán)人與股東權(quán)益間的利益關(guān)[1】資產(chǎn)負(fù)債率系。該值越高,說明是高風(fēng)險高報長期償債能酬的財務(wù)結(jié)構(gòu),但債權(quán)人利益的保力分析障程度較低。該指標(biāo)用以衡量企業(yè)支付利息的[2】利息保障倍數(shù)能力。該值越高,說明舉債能力越強。一般認(rèn)為正常的流動比率和速動短期償債能【1]流動比率比率為2和平共處,低于正常值的力分析【2】速動比率流動比率和速動比率被認(rèn)為是短期償債能力偏弱。58222盈利能力分析(1)凈資產(chǎn)收益率(2

11、)總資產(chǎn)收益率該兩項指標(biāo)是反映企業(yè)盈利能力的綜合指標(biāo)。企業(yè)收益與企業(yè)資產(chǎn)的多少、資本結(jié)構(gòu)、經(jīng)營管理水平有著密切的關(guān)系。為了正確地反映和預(yù)測企業(yè)的盈利能力,可以用凈資產(chǎn)收益率、總資產(chǎn)收益率兩項指標(biāo)與企業(yè)前期、計劃、本行業(yè)平均水平和本行業(yè)內(nèi)先進(jìn)企業(yè)進(jìn)行對比,分析形成差異的原因,從而預(yù)防財務(wù)失敗并控制其進(jìn)一步擴大。223現(xiàn)金流量分析該比率越高說明企業(yè)償還到期債務(wù)能力現(xiàn)金到期債務(wù)比率越強該比率越大,說明企業(yè)資金自給率越高。達(dá)到1時,說明企業(yè)可以

12、用經(jīng)營獲取的現(xiàn)現(xiàn)金滿足投資比率金滿足擴充所需現(xiàn)金;若小于1時,則說明企業(yè)是靠外部融資來補充。會計收益與現(xiàn)金凈流量的比例。小于1時的比例,說明收益質(zhì)量不夠好,質(zhì)量不好的原因在于有一部分經(jīng)營收益已實現(xiàn)而收益質(zhì)量未能收到現(xiàn)金,應(yīng)收帳款增加和應(yīng)付帳款減少使收現(xiàn)數(shù)減少,應(yīng)收帳款如收不回來,已實現(xiàn)的收益就會落空。通過對以上三個指標(biāo)的分析,評價企業(yè)現(xiàn)金的流動性、財務(wù)彈性和收益質(zhì)量,從而預(yù)知財務(wù)危機,積極采取有效措施,避免更嚴(yán)重的財務(wù)危機真正發(fā)生。22

13、4內(nèi)部控制制度分析企業(yè)的財務(wù)失敗預(yù)警系統(tǒng)還應(yīng)包括對企業(yè)內(nèi)部控制制度的關(guān)注。一般來說,良好的內(nèi)部控制與稽核制度應(yīng)該包括法人治理結(jié)構(gòu)的完善、組織建議權(quán)責(zé)分明、交易處理適當(dāng)、信息記錄真實、披露及時、內(nèi)部審計客觀獨立等內(nèi)容,并確保其能得以切實執(zhí)行,這是財務(wù)氣急敗壞預(yù)警系統(tǒng)最為基本和重要的內(nèi)容?!緟⒖嘉墨I(xiàn)】[1】財政部注冊會計師考試委員會辦公室編《財務(wù)成本管理》東北財政大學(xué)出版社,2000年【2】曹利,李若山年報披露:特點、變化與問題我國1999

溫馨提示

  • 1. 本站所有資源如無特殊說明,都需要本地電腦安裝OFFICE2007和PDF閱讀器。圖紙軟件為CAD,CAXA,PROE,UG,SolidWorks等.壓縮文件請下載最新的WinRAR軟件解壓。
  • 2. 本站的文檔不包含任何第三方提供的附件圖紙等,如果需要附件,請聯(lián)系上傳者。文件的所有權(quán)益歸上傳用戶所有。
  • 3. 本站RAR壓縮包中若帶圖紙,網(wǎng)頁內(nèi)容里面會有圖紙預(yù)覽,若沒有圖紙預(yù)覽就沒有圖紙。
  • 4. 未經(jīng)權(quán)益所有人同意不得將文件中的內(nèi)容挪作商業(yè)或盈利用途。
  • 5. 眾賞文庫僅提供信息存儲空間,僅對用戶上傳內(nèi)容的表現(xiàn)方式做保護處理,對用戶上傳分享的文檔內(nèi)容本身不做任何修改或編輯,并不能對任何下載內(nèi)容負(fù)責(zé)。
  • 6. 下載文件中如有侵權(quán)或不適當(dāng)內(nèi)容,請與我們聯(lián)系,我們立即糾正。
  • 7. 本站不保證下載資源的準(zhǔn)確性、安全性和完整性, 同時也不承擔(dān)用戶因使用這些下載資源對自己和他人造成任何形式的傷害或損失。

評論

0/150

提交評論