供應(yīng)鏈融資風(fēng)險及管理

1、供應(yīng)鏈融資風(fēng)險及管理單雨辰楊浩杰摘要：本文論述了供應(yīng)鏈融資的理念，對供應(yīng)鏈融資區(qū)別于傳統(tǒng)銀行信貸業(yè)務(wù)的風(fēng)險進(jìn)行了分析，并提出了風(fēng)險管理的對策和措施。關(guān)鍵詞：供應(yīng)鏈融資；風(fēng)險管理供應(yīng)鏈融資作為解決中小企業(yè)融資難的一種新的融資方式，引入核心企業(yè)和物流監(jiān)管合作方，充分利用供應(yīng)鏈中的交易信息等彌補中小企業(yè)信息不充分、信息成本高的問題，為中小企業(yè)融資的理念和技術(shù)瓶頸提供了一定的解決方案，受到人們越來越多的關(guān)注。但供應(yīng)鏈融資作為一種較新的業(yè)務(wù)，除了

2、一般的風(fēng)險外，供應(yīng)鏈融資有其特殊的風(fēng)險。如何識別風(fēng)險并進(jìn)行有效的風(fēng)險管理，是銀行等參與者面臨的重要問題。本文主要研究供應(yīng)鏈融資特殊的風(fēng)險及管理。一、供應(yīng)鏈融資的概念供應(yīng)鏈融資是指供應(yīng)鏈相關(guān)企業(yè)通過對供應(yīng)鏈成員間的信息流、資金流、物流的有效整合，運用各種金融產(chǎn)品向供應(yīng)鏈中所有企業(yè)(尤其是中小企業(yè))提供的組織和調(diào)節(jié)供應(yīng)鏈運作過程中貨幣資金的運作，從而提高資金運行效率的一種新型融資模式。“供應(yīng)鏈融資”最大的特點就是在供應(yīng)鏈中尋找出一個大的核心

3、企業(yè)，以核心企業(yè)為出發(fā)點，為供應(yīng)鏈提供金融支持。供應(yīng)鏈融資將資金有效注入處于相對弱勢的上下游配套中小企業(yè)，解決中小企業(yè)融資難和供應(yīng)鏈?zhǔn)Ш獾膯栴}。從風(fēng)險控制體系的差別以及解決方案的角度，將供應(yīng)鏈融資分為預(yù)付款融資、存貨融資和應(yīng)收賬款融資三類。二、供應(yīng)鏈融資風(fēng)險供應(yīng)鏈融資的風(fēng)險主要集中于銀行，除了一般的風(fēng)險外，供應(yīng)鏈融資有其特殊的風(fēng)險。(1)供應(yīng)鏈融資是多種金融產(chǎn)品的組合是新生事物，而且這個組合還處在不斷的擴充之中，信貸產(chǎn)品創(chuàng)新層出不窮。新

4、產(chǎn)品在貸前、貸中和貸后的契約設(shè)計上可能存在流程漏洞或者法律真空，如果在業(yè)務(wù)操作中發(fā)生法律風(fēng)險，銀行權(quán)益將不能得到保護(hù)。例如存貨類融資中質(zhì)物的所有權(quán)問題，因為業(yè)務(wù)涉及多方主體，質(zhì)物的所有權(quán)在各主體間進(jìn)行流動，很可能產(chǎn)生所有權(quán)糾紛，而目前我國擔(dān)保法等相關(guān)法律法規(guī)中與供應(yīng)鏈融資業(yè)務(wù)相關(guān)的條款尚不完善，也沒有行業(yè)指導(dǎo)性文件可以依據(jù)。(2)供應(yīng)鏈運作狀況。由于我國信用體系不健全，供應(yīng)鏈成員相互之間以及與銀行之間并沒有相對可靠的信用保證。同時整個供

5、應(yīng)鏈上的企業(yè)行業(yè)跨度大，銀行對企業(yè)經(jīng)濟(jì)技術(shù)水平的分析、行業(yè)發(fā)展前景的判斷除了財務(wù)方面的知識外，還需要許多專業(yè)知識，這使得銀行不能準(zhǔn)確了解供應(yīng)鏈的整體情況。供應(yīng)鏈相關(guān)企業(yè)通過內(nèi)部交易等手段，不按公允價格原則轉(zhuǎn)移資產(chǎn)或利潤等情況，可能導(dǎo)致銀行不能按時回收由于授信產(chǎn)生的貸款本金及利息。需要特別注意的是供應(yīng)鏈融資的信用基礎(chǔ)是基于供應(yīng)鏈整體管理程度和核心企業(yè)的管理與信用實力，如果核心企業(yè)出現(xiàn)問題，會引發(fā)較多問題。(3)中小企業(yè)自身狀況。供應(yīng)鏈融資

6、雖然能夠提升中小企業(yè)的信用狀況，給企業(yè)帶來融資優(yōu)勢，但同時使中小企業(yè)所面臨的環(huán)境更加的復(fù)雜多變，影響因素也更多。供應(yīng)鏈上的各個環(huán)節(jié)是環(huán)環(huán)相扣，彼此依賴，任何一個環(huán)節(jié)出現(xiàn)問題，都可能涉及其他環(huán)節(jié)，影響整個供應(yīng)鏈的正常運行。對于中小企業(yè)，由于本身經(jīng)濟(jì)能力的限制，面對危機的自我反應(yīng)和調(diào)節(jié)能力較低，因而受到供應(yīng)鏈的影響就顯得更加明顯和難以克服，這會增加銀行所面臨的風(fēng)險。(4)操作風(fēng)險。供應(yīng)鏈融資業(yè)務(wù)許多要涉及到物流企業(yè)和銀行之間的相互協(xié)作配合，

7、業(yè)務(wù)流程相對復(fù)雜，其中的操作風(fēng)險包括物流企業(yè)或者銀行內(nèi)部操作失誤的風(fēng)險以及物流企業(yè)與銀行之間業(yè)務(wù)銜接操作失誤的風(fēng)險。(5)選擇第三方物流的風(fēng)險。銀行在與第三方物流合作時，選擇合適的合作方非常重要。如果第三方物流評估能力不足、故意隱瞞事實、出具虛假的評估報告、偽造倉單質(zhì)押甚至同質(zhì)押物的提供方一起欺詐銀行一方，都很有可能導(dǎo)致銀行的巨大損失。三、供應(yīng)鏈融資風(fēng)險管理針對以上幾個方面的風(fēng)險，應(yīng)該從以下幾個方面做好防范工作。(1)產(chǎn)品設(shè)計合理和合同

8、簽訂規(guī)范等。供應(yīng)鏈融資作為銀行新的業(yè)務(wù)，要求銀行在設(shè)計產(chǎn)品是要盡可能考慮到可能出現(xiàn)的各種問題，保證194USmess授信支持資產(chǎn)同企業(yè)主體信用隔離，提前防范可能出現(xiàn)的各種風(fēng)險，對于～些缺乏明確法律規(guī)定的事項，在簽訂合同時要避免合同不完善、合同條款對銀行的不利或合同條款不受法律保護(hù)，明確各方的責(zé)任和義務(wù)，一旦出現(xiàn)問題，銀行有相關(guān)方面的依據(jù)保護(hù)自己的權(quán)益。(2)評估整條供應(yīng)鏈的行業(yè)狀況、市場份額、市場容量、產(chǎn)業(yè)流程、交易關(guān)系、管理效率等，判

9、斷供應(yīng)鏈在產(chǎn)業(yè)中的盈利能力、供應(yīng)鏈的穩(wěn)固性、經(jīng)營計劃完成的可能性等方面，了解資金流和物流的流向、資金流和物流循環(huán)是否完整。鑒于供應(yīng)鏈融資的特點對于上下游企業(yè)的信用風(fēng)險也需要根據(jù)實際的貿(mào)易背景進(jìn)行評估。這里要特別注意核心企業(yè)的財務(wù)實力和行業(yè)地位等，如果核心企業(yè)的信用都不夠好的話，銀行將會面l臨很大的風(fēng)險。此外銀行要防止各種關(guān)聯(lián)交易和其它不真實的貿(mào)易背景。(3)分析借款企業(yè)對供應(yīng)鏈交易的依賴程度、借款企業(yè)與核心企業(yè)的關(guān)系例如交易往來時間、交

10、易穩(wěn)定性、所占份額等，了解借款人在供應(yīng)鏈中的位置和作用、經(jīng)營狀況、談判地位、資金實力等，如果中小企業(yè)對供應(yīng)鏈的依賴程度較低(主要從違約成本和供應(yīng)鏈成員資格這一無形資產(chǎn)價值方面判斷)，則銀行應(yīng)該認(rèn)真考慮其所面臨的較大風(fēng)險。供應(yīng)鏈融資除強調(diào)貿(mào)易的自償性和資產(chǎn)支持外，主體的資質(zhì)及企業(yè)主的財產(chǎn)特征在某些情況下也需要進(jìn)行考察。畢竟業(yè)務(wù)模式的風(fēng)險與主體資質(zhì)之間存在一定的替換關(guān)系，如果主體風(fēng)險較低的話能夠減小銀行開展業(yè)務(wù)的風(fēng)險。(4)物流企業(yè)和銀行都

11、需要根據(jù)業(yè)務(wù)環(huán)節(jié)的功能設(shè)計業(yè)務(wù)流程，合理劃分崗位，使得各崗位之間能夠做到即相互銜接配合又相互監(jiān)督檢查。各種產(chǎn)品和流程設(shè)計要盡量標(biāo)準(zhǔn)化減少人員出錯的概率，要有合理的規(guī)章制度，對產(chǎn)品實行專業(yè)化的全程控制管理，特別是融資環(huán)節(jié)的關(guān)鍵點，要制定有針對性的措施，防止各種不完善的內(nèi)部控制、人為失誤、系統(tǒng)失靈等帶來的損失。(5)選擇合適的第三方物流等合作方。首先要保證合作方有較好的資信，其次合作方要有較強的業(yè)務(wù)能力。銀行要定期深入物流企業(yè)開展調(diào)查研究，

12、及時掌握其經(jīng)營狀況，設(shè)置物流企業(yè)檔案，還應(yīng)針對物流企業(yè)的發(fā)展趨勢，建立與物流企、發(fā)展相適應(yīng)的信貸評估、審批和貸款制度；選擇具有較高的命庫管理水平和信息化水平、資產(chǎn)規(guī)模、具有在較大范圍內(nèi)對質(zhì)押物進(jìn)行嚴(yán)格監(jiān)管的能力、并具有一定償付能力的專業(yè)物流公司合作。(6)結(jié)合具體業(yè)務(wù)，對于預(yù)付款類融資要注意上游供應(yīng)商的資信和實力、在途風(fēng)險、上游的責(zé)任承擔(dān)條款、入庫和交接環(huán)節(jié)的無縫性等因素；存貨類要注意貨物的權(quán)屬、貨物品質(zhì)的鑒定、貨物變現(xiàn)的能力、貨物的價

13、格波動特征及貨物監(jiān)管的可操作性；應(yīng)收賬款類要注意應(yīng)收賬款的存在性和合法性、應(yīng)收賬款回收期的預(yù)測、交易對手的自信和實力、應(yīng)收賬款回款的封閉手段等。綜上，商業(yè)銀行在開展供應(yīng)鏈融資業(yè)務(wù)時，要充分考慮的可能面臨的各種風(fēng)險，并采取積極有效的措施以降低這些風(fēng)險可能帶來的損失。(作者單位：中央財經(jīng)大學(xué))參考文獻(xiàn)：[1]宋炳方商業(yè)銀行供應(yīng)鏈融資業(yè)務(wù)[M]北京：經(jīng)濟(jì)管理出版社2oo887—I97[2]李娜淺析商業(yè)銀行在供應(yīng)鏈貿(mào)易融資中的商機和風(fēng)險防范[J

14、]廣西金融研究，2008(3)，49—51[3]深圳發(fā)展銀行一中歐國際商學(xué)院“供應(yīng)鏈金融”課題組供應(yīng)鏈金融：新經(jīng)濟(jì)下的新金融[M]上海：上海遠(yuǎn)東出版社，2Oo92O7—229[4]朱文貴金融供應(yīng)鏈分析與決策[博士學(xué)位論文]上海：復(fù)旦大學(xué)2007供應(yīng)鏈融資風(fēng)險及管理單雨辰楊浩杰摘要：本文論述了供應(yīng)鏈融資的理念，對供應(yīng)鏈融資區(qū)別于傳統(tǒng)銀行信貸業(yè)務(wù)的風(fēng)險進(jìn)行了分析，并提出了風(fēng)險管理的對策和措施。關(guān)鍵詞：供應(yīng)鏈融資；風(fēng)險管理供應(yīng)鏈融資作為解決中

15、小企業(yè)融資難的一種新的融資方式，引入核心企業(yè)和物流監(jiān)管合作方，充分利用供應(yīng)鏈中的交易信息等彌補中小企業(yè)信息不充分、信息成本高的問題，為中小企業(yè)融資的理念和技術(shù)瓶頸提供了一定的解決方案，受到人們越來越多的關(guān)注。但供應(yīng)鏈融資作為一種較新的業(yè)務(wù)，除了一般的風(fēng)險外，供應(yīng)鏈融資有其特殊的風(fēng)險。如何識別風(fēng)險并進(jìn)行有效的風(fēng)險管理，是銀行等參與者面臨的重要問題。本文主要研究供應(yīng)鏈融資特殊的風(fēng)險及管理。一、供應(yīng)鏈融資的概念供應(yīng)鏈融資是指供應(yīng)鏈相關(guān)企業(yè)通過

16、對供應(yīng)鏈成員間的信息流、資金流、物流的有效整合，運用各種金融產(chǎn)品向供應(yīng)鏈中所有企業(yè)(尤其是中小企業(yè))提供的組織和調(diào)節(jié)供應(yīng)鏈運作過程中貨幣資金的運作，從而提高資金運行效率的一種新型融資模式?！肮?yīng)鏈融資”最大的特點就是在供應(yīng)鏈中尋找出一個大的核心企業(yè)，以核心企業(yè)為出發(fā)點，為供應(yīng)鏈提供金融支持。供應(yīng)鏈融資將資金有效注入處于相對弱勢的上下游配套中小企業(yè)，解決中小企業(yè)融資難和供應(yīng)鏈?zhǔn)Ш獾膯栴}。從風(fēng)險控制體系的差別以及解決方案的角度，將供應(yīng)鏈融資

17、分為預(yù)付款融資、存貨融資和應(yīng)收賬款融資三類。二、供應(yīng)鏈融資風(fēng)險供應(yīng)鏈融資的風(fēng)險主要集中于銀行，除了一般的風(fēng)險外，供應(yīng)鏈融資有其特殊的風(fēng)險。(1)供應(yīng)鏈融資是多種金融產(chǎn)品的組合是新生事物，而且這個組合還處在不斷的擴充之中，信貸產(chǎn)品創(chuàng)新層出不窮。新產(chǎn)品在貸前、貸中和貸后的契約設(shè)計上可能存在流程漏洞或者法律真空，如果在業(yè)務(wù)操作中發(fā)生法律風(fēng)險，銀行權(quán)益將不能得到保護(hù)。例如存貨類融資中質(zhì)物的所有權(quán)問題，因為業(yè)務(wù)涉及多方主體，質(zhì)物的所有權(quán)在各主體間

18、進(jìn)行流動，很可能產(chǎn)生所有權(quán)糾紛，而目前我國擔(dān)保法等相關(guān)法律法規(guī)中與供應(yīng)鏈融資業(yè)務(wù)相關(guān)的條款尚不完善，也沒有行業(yè)指導(dǎo)性文件可以依據(jù)。(2)供應(yīng)鏈運作狀況。由于我國信用體系不健全，供應(yīng)鏈成員相互之間以及與銀行之間并沒有相對可靠的信用保證。同時整個供應(yīng)鏈上的企業(yè)行業(yè)跨度大，銀行對企業(yè)經(jīng)濟(jì)技術(shù)水平的分析、行業(yè)發(fā)展前景的判斷除了財務(wù)方面的知識外，還需要許多專業(yè)知識，這使得銀行不能準(zhǔn)確了解供應(yīng)鏈的整體情況。供應(yīng)鏈相關(guān)企業(yè)通過內(nèi)部交易等手段，不按公允

19、價格原則轉(zhuǎn)移資產(chǎn)或利潤等情況，可能導(dǎo)致銀行不能按時回收由于授信產(chǎn)生的貸款本金及利息。需要特別注意的是供應(yīng)鏈融資的信用基礎(chǔ)是基于供應(yīng)鏈整體管理程度和核心企業(yè)的管理與信用實力，如果核心企業(yè)出現(xiàn)問題，會引發(fā)較多問題。(3)中小企業(yè)自身狀況。供應(yīng)鏈融資雖然能夠提升中小企業(yè)的信用狀況，給企業(yè)帶來融資優(yōu)勢，但同時使中小企業(yè)所面臨的環(huán)境更加的復(fù)雜多變，影響因素也更多。供應(yīng)鏈上的各個環(huán)節(jié)是環(huán)環(huán)相扣，彼此依賴，任何一個環(huán)節(jié)出現(xiàn)問題，都可能涉及其他環(huán)節(jié)，影

20、響整個供應(yīng)鏈的正常運行。對于中小企業(yè)，由于本身經(jīng)濟(jì)能力的限制，面對危機的自我反應(yīng)和調(diào)節(jié)能力較低，因而受到供應(yīng)鏈的影響就顯得更加明顯和難以克服，這會增加銀行所面臨的風(fēng)險。(4)操作風(fēng)險。供應(yīng)鏈融資業(yè)務(wù)許多要涉及到物流企業(yè)和銀行之間的相互協(xié)作配合，業(yè)務(wù)流程相對復(fù)雜，其中的操作風(fēng)險包括物流企業(yè)或者銀行內(nèi)部操作失誤的風(fēng)險以及物流企業(yè)與銀行之間業(yè)務(wù)銜接操作失誤的風(fēng)險。(5)選擇第三方物流的風(fēng)險。銀行在與第三方物流合作時，選擇合適的合作方非常重要。

21、如果第三方物流評估能力不足、故意隱瞞事實、出具虛假的評估報告、偽造倉單質(zhì)押甚至同質(zhì)押物的提供方一起欺詐銀行一方，都很有可能導(dǎo)致銀行的巨大損失。三、供應(yīng)鏈融資風(fēng)險管理針對以上幾個方面的風(fēng)險，應(yīng)該從以下幾個方面做好防范工作。(1)產(chǎn)品設(shè)計合理和合同簽訂規(guī)范等。供應(yīng)鏈融資作為銀行新的業(yè)務(wù)，要求銀行在設(shè)計產(chǎn)品是要盡可能考慮到可能出現(xiàn)的各種問題，保證194USmess授信支持資產(chǎn)同企業(yè)主體信用隔離，提前防范可能出現(xiàn)的各種風(fēng)險，對于～些缺乏明確法律

22、規(guī)定的事項，在簽訂合同時要避免合同不完善、合同條款對銀行的不利或合同條款不受法律保護(hù)，明確各方的責(zé)任和義務(wù)，一旦出現(xiàn)問題，銀行有相關(guān)方面的依據(jù)保護(hù)自己的權(quán)益。(2)評估整條供應(yīng)鏈的行業(yè)狀況、市場份額、市場容量、產(chǎn)業(yè)流程、交易關(guān)系、管理效率等，判斷供應(yīng)鏈在產(chǎn)業(yè)中的盈利能力、供應(yīng)鏈的穩(wěn)固性、經(jīng)營計劃完成的可能性等方面，了解資金流和物流的流向、資金流和物流循環(huán)是否完整。鑒于供應(yīng)鏈融資的特點對于上下游企業(yè)的信用風(fēng)險也需要根據(jù)實際的貿(mào)易背景進(jìn)行評

23、估。這里要特別注意核心企業(yè)的財務(wù)實力和行業(yè)地位等，如果核心企業(yè)的信用都不夠好的話，銀行將會面l臨很大的風(fēng)險。此外銀行要防止各種關(guān)聯(lián)交易和其它不真實的貿(mào)易背景。(3)分析借款企業(yè)對供應(yīng)鏈交易的依賴程度、借款企業(yè)與核心企業(yè)的關(guān)系例如交易往來時間、交易穩(wěn)定性、所占份額等，了解借款人在供應(yīng)鏈中的位置和作用、經(jīng)營狀況、談判地位、資金實力等，如果中小企業(yè)對供應(yīng)鏈的依賴程度較低(主要從違約成本和供應(yīng)鏈成員資格這一無形資產(chǎn)價值方面判斷)，則銀行應(yīng)該認(rèn)真

24、考慮其所面臨的較大風(fēng)險。供應(yīng)鏈融資除強調(diào)貿(mào)易的自償性和資產(chǎn)支持外，主體的資質(zhì)及企業(yè)主的財產(chǎn)特征在某些情況下也需要進(jìn)行考察。畢竟業(yè)務(wù)模式的風(fēng)險與主體資質(zhì)之間存在一定的替換關(guān)系，如果主體風(fēng)險較低的話能夠減小銀行開展業(yè)務(wù)的風(fēng)險。(4)物流企業(yè)和銀行都需要根據(jù)業(yè)務(wù)環(huán)節(jié)的功能設(shè)計業(yè)務(wù)流程，合理劃分崗位，使得各崗位之間能夠做到即相互銜接配合又相互監(jiān)督檢查。各種產(chǎn)品和流程設(shè)計要盡量標(biāo)準(zhǔn)化減少人員出錯的概率，要有合理的規(guī)章制度，對產(chǎn)品實行專業(yè)化的全程控

25、制管理，特別是融資環(huán)節(jié)的關(guān)鍵點，要制定有針對性的措施，防止各種不完善的內(nèi)部控制、人為失誤、系統(tǒng)失靈等帶來的損失。(5)選擇合適的第三方物流等合作方。首先要保證合作方有較好的資信，其次合作方要有較強的業(yè)務(wù)能力。銀行要定期深入物流企業(yè)開展調(diào)查研究，及時掌握其經(jīng)營狀況，設(shè)置物流企業(yè)檔案，還應(yīng)針對物流企業(yè)的發(fā)展趨勢，建立與物流企、發(fā)展相適應(yīng)的信貸評估、審批和貸款制度；選擇具有較高的命庫管理水平和信息化水平、資產(chǎn)規(guī)模、具有在較大范圍內(nèi)對質(zhì)押物進(jìn)行

26、嚴(yán)格監(jiān)管的能力、并具有一定償付能力的專業(yè)物流公司合作。(6)結(jié)合具體業(yè)務(wù)，對于預(yù)付款類融資要注意上游供應(yīng)商的資信和實力、在途風(fēng)險、上游的責(zé)任承擔(dān)條款、入庫和交接環(huán)節(jié)的無縫性等因素；存貨類要注意貨物的權(quán)屬、貨物品質(zhì)的鑒定、貨物變現(xiàn)的能力、貨物的價格波動特征及貨物監(jiān)管的可操作性；應(yīng)收賬款類要注意應(yīng)收賬款的存在性和合法性、應(yīng)收賬款回收期的預(yù)測、交易對手的自信和實力、應(yīng)收賬款回款的封閉手段等。綜上，商業(yè)銀行在開展供應(yīng)鏈融資業(yè)務(wù)時，要充分考慮的可

27、能面臨的各種風(fēng)險，并采取積極有效的措施以降低這些風(fēng)險可能帶來的損失。(作者單位：中央財經(jīng)大學(xué))參考文獻(xiàn)：[1]宋炳方商業(yè)銀行供應(yīng)鏈融資業(yè)務(wù)[M]北京：經(jīng)濟(jì)管理出版社2oo887—I97[2]李娜淺析商業(yè)銀行在供應(yīng)鏈貿(mào)易融資中的商機和風(fēng)險防范[J]廣西金融研究，2008(3)，49—51[3]深圳發(fā)展銀行一中歐國際商學(xué)院“供應(yīng)鏈金融”課題組供應(yīng)鏈金融：新經(jīng)濟(jì)下的新金融[M]上海：上海遠(yuǎn)東出版社，2Oo92O7—229[4]朱文貴金融供應(yīng)鏈