供應鏈企業(yè)融資風險管理

1、供應鏈企業(yè)融資風險管理一范麗紅江蘇理工學院商學院基金項目：江蘇省高校哲學社會科學基金項目(2012SJB630013)。江蘇理工學院社科基金項目(KYY13506)摘要：本文在考慮供應鏈融資風險特點的基礎上，借鑒金融機構對供應鏈融資的授信條件，提出了不同時段的供應鏈企業(yè)融資風險管理策略。關鍵詞：供應鏈融資風險；事前風險管理策略；事中風險管理策略；事后風險管理策略供應鏈融資風險的特征在某種程度上取決于供應鏈資金流的特征，而供應鏈資金流最大

2、的特征就是其系統(tǒng)性和復雜性。一個科學的供應鏈融資風險控制策略應該包括供應鏈參與主體及銀行等金融機構兩個方面，供應鏈融資風險管理應該是包含這兩個方面的統(tǒng)一體，本文將從這兩個角度出發(fā)來構建供應鏈融資風險控制策略。根據(jù)供應鏈融資風險發(fā)生的時間，可將其風險劃分為事前風險、事中風險和事后風險。不同階段的風險的控制策略也不相同。一、事前風險管理策略1源于供應鏈自身的事前風險管理與控制策略。供應鏈合作企業(yè)選擇策略。供應鏈合作企業(yè)的選擇問題是源自供應鏈

3、自身的事情風險控制策略的核心所在，供應鏈中合作企業(yè)的選擇，不僅僅是一個簡單的合作伙伴的合適性選擇問題，更是實現(xiàn)整體供應鏈結構性穩(wěn)定的戰(zhàn)略問題。供應鏈上各合作企業(yè)的選擇策略應該包括以下幾點：(1)構建合作企業(yè)的合作準則，選取恰當?shù)脑u價供應商的指標體系；(2)科學地挑選合作企業(yè)選擇的評價方法；(3)清晰透明的合作企業(yè)選擇的決策過程；(4)完善、高效的決策支持系統(tǒng)。供應鏈各企業(yè)間的關系維持策略。供應鏈企業(yè)間的關系維持策略包括以下幾點：(I)充

4、分挖掘維持供應鏈上企業(yè)間合作關系的可用策略；(2)全面分析影響供應鏈間企業(yè)間合作關系的關鍵性因素；(3)科學提煉供應鏈上企業(yè)間合作關系維護的重要措施。2源于銀行或金融機構的事前風險管理與控制策略。銀行或金融機構的貸前調查機制構建。(1)雙人調查?？蛻艚?jīng)理和風險經(jīng)理雙人實地進行貸前調查，共同擔負授信調查的合法性、真實性、完整性和有效性的責任。(2)貸前調查必須結合授信申請人的非財務信息加以判斷。(3)必須通過諸如銀行征信系統(tǒng)、工商登記系統(tǒng)

5、、千里眼預警系統(tǒng)、互聯(lián)網(wǎng)等第三方信息渠道對調查內容加以佐證。(4)對供應鏈上各企業(yè)的實際控制人和高級管理人員的個人品質和誠信情況加以盡職調查。(5)加強對借款人是否涉及民間借貸的調查，理清擔保鏈、擔保圈上的擔保關系，深入分析其擔保原因和擔保動機，確認大額負責風險的存在性。(6)結合行業(yè)及經(jīng)營特點，分析融資企業(yè)和核心企業(yè)的銷售收入的真實性。(7)加強對貸款額度測算的調查。(8)加強融資企業(yè)的關聯(lián)企業(yè)間資金往來情況調查。銀行或金融機構的審查

6、審批機制的構建。(1)以產(chǎn)品為主線，制定差異化的評審規(guī)范，實行專業(yè)審查、專業(yè)審批。(2)對供應鏈的授信評審實行屬地化評審和一次評審，通過建立“差異112化、多層級”的授權管理體系，由派駐風險官、主審人完成決策，實現(xiàn)評審與市場的零距離對接，提高評審效率。(3)評審人員在供應鏈融資企業(yè)授信風險偏好的指導下，充分考慮企業(yè)的違約率、違約損失率基礎上，核定客戶風險敞IZi。(4)構建供應鏈融資企業(yè)的授信評審監(jiān)督機制，全面掌握融資企業(yè)的授信資產(chǎn)組合

7、、風險官受責執(zhí)行、審批質量和效率，實行差異化評審監(jiān)督。(5)注重授信評審過程中的獨立、客觀、公正。3銀行或金融機構的融資產(chǎn)品選擇機制的構建。銀行或金融機構可以根據(jù)供應鏈企業(yè)歷史數(shù)據(jù)，運用一定的方法評估出某一供應鏈的歷史風險情況，再輔之以財務供應鏈融資風險的信號燈預警機制，就可以選擇出針對固定供應鏈最合適的融資產(chǎn)品。根據(jù)供應鏈融資風險由高到低的順序，我們分別設計了紅、橙、黃、藍、綠五種顏色的信號燈，這五種顏色的信號燈不僅僅是對財務供應鏈融

8、資風險的預警，還可以輔助銀行或金融機構選取合適的融資產(chǎn)品。4銀行或金融機構的供應鏈中企業(yè)的準入機制。核心企業(yè)準入標準。核心企業(yè)必須是國內外知名的大中型企業(yè)、行業(yè)龍頭、市場領先企業(yè)和資信優(yōu)良財務實力雄厚的具有較好的合同履約支付企業(yè)，具有較強的市場地位，資金實力比較雄厚。供應商準入標準。由核心企業(yè)書面推薦參加供應商融資業(yè)務，且向核心企業(yè)連續(xù)提供產(chǎn)品或服務的時間不少于1年，供應商所在企業(yè)及其實際控制人信用記錄良好，且供應商企業(yè)不是核心企業(yè)及其

9、控制人所控制的企業(yè)，供應商企業(yè)具有良好的債務控制能力，資產(chǎn)負債及經(jīng)營情況良好。供應商主業(yè)清晰，與核心企業(yè)業(yè)務占其自身銷售收入比重較高，與核心企業(yè)合作時間較長，合作關系良好，投融資管理穩(wěn)健。供應鏈上交易合同準人標準。核心企業(yè)與融資企業(yè)間由合法、真實、有效的貿(mào)易背景，不存在操縱定價的關聯(lián)交易，對貨物規(guī)格、品質、檢驗和價格、貨款支付方式及糾紛解決方式具有明確的規(guī)定。二、||中風險管理策略事中風險控制，實際上就是針對供應鏈可能存在的危機情況的監(jiān)

10、測、評判與預警，即供應鏈財務危機預警管理體系的構建。供應鏈財務危機預警管理包括兩個部分。供應鏈財務危機預警系統(tǒng)的構建以及供應鏈財務危機應對機制的構建。供應鏈財務危機應對機制應該包括兩個方面，一方面是通過對危機發(fā)生的影響因素的分析構建多個備選方案以應對風險，另一反面是根據(jù)供應鏈財務危機預警系統(tǒng)的警示找出風險發(fā)生的源頭和關鍵節(jié)點加以控制風險的發(fā)生。三、■后風險管理策略事后風險控制是指在供應鏈融資風險發(fā)生時，應該采取何種手段何種方式來使得風險

11、所帶來的損失最小化，事后風險控制策略的實質思想是風險的共擔、風險分散、風險規(guī)避。從風險共擔與風險分散角度來看，通過將風險進行風險證券化投入到證券市場中來實現(xiàn)風險的分散與共擔；從風險規(guī)避角度來看，基于套期保值思想，在供應鏈融資風險管理中引入期貨、期權機制。1供應資反I臉訌瞵|化。最早提出的剛纈由RichardGonrett(199黽出的針對保險風險的證券化，保險風險證券化是以—種金刪峰嘈理工作毹的，將保險岡飚茜過證券市場中的有價證券實覡向

12、資本市場的轉移，其具鋅：移；彭臺睜特定的保險反I臉：分離出來，在經(jīng)過結構化的金融資產(chǎn)重組，轉化為可在證券市場流通的證券。在證券到期之前，約定可能的風險事件尚未發(fā)生，證券的發(fā)行人向證券的投資者還本付息；反之，在證券到期之前，約定的風險事件發(fā)生了，證券的投資者可能會損失本金，而保險人就以這種證券的收人來支付保險的賠付。自1999年以來，現(xiàn)了保險風臉的分散與轉移，促進了保險市場的快速發(fā)展。供應鏈融資風險證券化是指銀行或金融機構將整體的供應鏈融

13、資風險作為一種資產(chǎn)進行重組，從而形成資產(chǎn)池，并以此為基礎發(fā)行證券。這樣就可以將供應鏈融資風險在證券市場中通過二級市場的購買以實現(xiàn)風險的分散化。供應鏈融資風險證券化的優(yōu)勢主要體現(xiàn)在經(jīng)濟和安全兩個方面。從經(jīng)濟角度來說，隨著資本市場的發(fā)展不斷完善，交易成本逐漸降低，風險證券化已經(jīng)成為一種有效的風險轉移手段，同時，資本市場上，供應鏈融資風險與證券相連接，其價格也將與Libor掛鉤，LiboF又獨立于財務供應鏈的存在較為平穩(wěn)，且資本市場投資者眾多

14、，風險的承受能力強。從安全角度來看，供應鏈融資風險證券化可以通過融入資金以投資于信用等級較高的證券，并由抵押信托掌管，這就為其安全性給予了充分的保證。2基于套期保值思想的期貨期權機制的風險規(guī)避機制。隨著期貨期權機制的運用范圍越來越廣，學者們開始將期權作為一種有效的風險管理工具用于供應鏈融資風險管理中，以降低整體財務供應鏈的風險。將期權機制應用到財務供應鏈是指核心企業(yè)在產(chǎn)品購買之前向融資企業(yè)公布期權的購買價格和未來的執(zhí)行價，融資企業(yè)根據(jù)市

15、場的實際需求購買相應份額的期權。在產(chǎn)品實際銷售階段，獲取新的市場需求信息根據(jù)實際情況確定期權的執(zhí)行情況。這種期權機制使得供應鏈的實際運營過程中可以根據(jù)市場的實際變化情況來決定期權的執(zhí)行情況，從而降低了供應鏈融資風險。期權合約應用在財務供應鏈的風險管理中在給銷售商帶來購買彈性的基礎上，為供應商的生產(chǎn)決策提供了時間的保證，同時以無謂損失的減少換來整個財務供應鏈利潤的增加。但供應鏈融資風險管理中的期權合約中最大的問題就是價格的合理制定，為此，

16、有必要進一步研究。作者簡介：范膏紅(197106一)，女。漢族，遼寧■田縣人，江理工學院商學院翻教授。江蘇大學管理學院博士研究生研究方向：供應鏈風險管理淺析如何深化信息化在陜西煙草商業(yè)企業(yè)中的應用■張璐陜西省煙草公司西安市公司信息中J基金項目：國家自然科學基金(No61303225)；陜西省自然科學基金(No2013J08046)摘要：陜西煙草商業(yè)企業(yè)已基本形成“數(shù)字煙草”的格局，信息化在生產(chǎn)經(jīng)營環(huán)節(jié)中發(fā)揮著越來越重要的作用。然而，目前

17、仍存在著系統(tǒng)間橫向信息的集成度、共享度、耦合度較低的問題，并且近幾年卷煙銷售網(wǎng)建的工作內容和要求也發(fā)生了極大的變化，對新模式下的信息化支撐提出了新的要求，文章立足陜西煙草信息化現(xiàn)狀，對如何深化信息化在陜西煙草商業(yè)企業(yè)的推動作用進行了分析。關鍵詞：信息化現(xiàn)狀；技術層面；管理層面一、引言伴隨信息技術、網(wǎng)絡技術的飛速發(fā)展，以及煙草行業(yè)的改革與發(fā)展，行業(yè)的大部分信息化業(yè)務已得到初級應用，取得了突飛猛進的成果?！钱€了行業(yè)信息化的“路”，大規(guī)模撥

18、粼設施建設；二是建起了行業(yè)信息化的“庫”，有效存儲業(yè)務經(jīng)營相關數(shù)據(jù)信息；三是以《數(shù)字煙草發(fā)展綱要》為契機，推進了數(shù)字企業(yè)建設。目前，陜西煙草商業(yè)企業(yè)已基本形成“數(shù)字煙草”的格局，信息系統(tǒng)橫跨營銷、專賣、財務、物流、經(jīng)營決策、辦公自動化等業(yè)務領域，在生產(chǎn)經(jīng)營環(huán)節(jié)發(fā)揮著越來越重要的作用。然而，目前仍存在著系統(tǒng)間橫向信息的集成度、共享度、耦合度較低的問題，同時，近幾年卷煙銷售網(wǎng)建的工作內容和要求也發(fā)生了極大的變化，對新模式下的信息化支撐也提出

19、了新的要求，文章立足陜西煙草信息化現(xiàn)狀，對如何深化信息化在陜西煙草商業(yè)企業(yè)的推動作用進行了分析。二、陜西煙草商業(yè)企業(yè)信息化建設現(xiàn)狀當前，陜西煙草商業(yè)企業(yè)也已基本形成“數(shù)字煙草”的格局，信息系統(tǒng)橫跨營銷、專賣、財務、物流、經(jīng)營決策、辦公自動化等業(yè)務領域，在生產(chǎn)經(jīng)營環(huán)節(jié)發(fā)揮著越來越重要的作用。然而，各信息系統(tǒng)是隨著經(jīng)營業(yè)務的發(fā)展逐步建立的，建設初期，未進行技術構架的總體設計與規(guī)劃，雖實現(xiàn)了各項業(yè)務流程和數(shù)據(jù)信息的上下縱向貫通，但各個應用系統(tǒng)

20、之間普遍缺乏標準化的數(shù)據(jù)接口定義，不同的應用系統(tǒng)成為彼此隔離的信息“孤島”，橫向信息的集成度、共享度、耦合度較低，從而制約了陜西煙草的可持續(xù)性發(fā)展。同時，近幾年卷煙銷售網(wǎng)建的工作內容和要求也發(fā)生了極大的變化，對新模式下的信息化支撐也提出了新的要求。并且，省公司在卷煙營銷工作中的定位逐步明確，即作為營銷管理的機構，對地市公司卷煙營銷工作進行監(jiān)督、協(xié)調、指導、服務，因此省公司如何行使這些職能，更好的發(fā)揮作用，地市公司如何履行卷煙營銷工作職能