var模型附其在金融風(fēng)險(xiǎn)管理中應(yīng)用

1、Var模型及其在金融風(fēng)險(xiǎn)管理中的應(yīng)用模型及其在金融風(fēng)險(xiǎn)管理中的應(yīng)用姓名：姓名：王姍姍學(xué)號(hào)：學(xué)號(hào)：201004020132指導(dǎo)老師：指導(dǎo)老師：馮艷剛目錄目錄一、一、VaRVaR方法的產(chǎn)生方法的產(chǎn)生二、二、VaRVaR的定義的定義三、三、VaRVaR的計(jì)算的計(jì)算（一）ω和R的概率分布函數(shù)未知（二）ω和R服從正態(tài)分布(三)ω和R服從非正態(tài)的概率分布四、風(fēng)險(xiǎn)價(jià)值的度四、風(fēng)險(xiǎn)價(jià)值的度量模型模型(一)德?tīng)査龖B(tài)評(píng)價(jià)法(二)歷史模擬法(Histic

2、alSimulationapproaches，縮寫(xiě)為HS)(三)蒙特卡羅模擬法(MonteCarloSimulation，簡(jiǎn)稱MS)五、五、VaRVaR的應(yīng)用的應(yīng)用(一)用于金融監(jiān)管(二)用于風(fēng)險(xiǎn)控制(三)用于業(yè)績(jī)?cè)u(píng)估六、實(shí)證分析六、實(shí)證分析（一）蒙特卡羅模擬法的基本原理（二）蒙特卡羅模擬法的應(yīng)用(三)一般的蒙特卡羅模擬法計(jì)算VaR（四）模型驗(yàn)證（五）實(shí)例計(jì)算七、七、VaRVaR的優(yōu)缺點(diǎn)的優(yōu)缺點(diǎn)金融創(chuàng)新以及信息技術(shù)日新月異的發(fā)展以及世界

3、各國(guó)金融自由化的潮流使金融市場(chǎng)的波動(dòng)更加劇烈，由于分散金融風(fēng)險(xiǎn)的需要金融衍生工具（Financialderivativeinstrument）便應(yīng)運(yùn)而生繼而得到了迅猛發(fā)展。通常來(lái)說(shuō)，金融衍生工具是指以杠桿或者信用交易為特征以貨幣，債券，股票等傳統(tǒng)金融工具為基礎(chǔ)而衍生出來(lái)的新型金融產(chǎn)品。它指一類特定的交易方式也指由這種交易方式而形成的一系列合約。金融期貨、金融期權(quán)、遠(yuǎn)期外匯交易、利率互換等都屬于金融衍生產(chǎn)品。1995年金融衍生工具的名義市

4、場(chǎng)價(jià)值為70萬(wàn)億美元而全球股票市場(chǎng)的市值僅為15萬(wàn)億美元。然而隨著全球經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，金融業(yè)同樣日益深入到各個(gè)領(lǐng)域，金融衍生工具的使用也涉及到各個(gè)方面，人們更多的是利用金融產(chǎn)品進(jìn)行投資并且貨幣升值，而不僅僅是單純的期望保值。當(dāng)金融衍生工具越來(lái)越多地被廣泛用于投機(jī)而不是保值時(shí)出于對(duì)規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)的需要而產(chǎn)生的金融衍生工具，其本身也孕育著極大的風(fēng)險(xiǎn)。近年來(lái)美國(guó)奧倫治縣政府破產(chǎn)案、巴林銀行倒閉案、日本大和銀行巨額交易虧損案等無(wú)一不與金融衍生工具息息相關(guān)

5、。因此如何有效地控制金融市場(chǎng)——特別是金融衍生工具市場(chǎng)的市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)就成為銀行和公司管理人員、投資人以及金融監(jiān)管當(dāng)局當(dāng)務(wù)之急需要解決的問(wèn)題。金融衍生產(chǎn)品是一把“雙刃劍”它既是主要的風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避工具但是在實(shí)際操作中往往會(huì)適得其反。所以，如何加強(qiáng)對(duì)金融衍生工具的風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管成為當(dāng)下值得關(guān)注的問(wèn)題。在這個(gè)時(shí)代大背景下VaR方法就應(yīng)運(yùn)而生了。進(jìn)入90年代，隨著國(guó)際金融市場(chǎng)的日趨規(guī)范、壯大，各金融機(jī)構(gòu)之間的競(jìng)爭(zhēng)也發(fā)生了根本性變化，特別是金融產(chǎn)品的創(chuàng)新，使金融