企業(yè)信用風(fēng)險評級模型的構(gòu)建

1、企業(yè)信用風(fēng)險評級模型的構(gòu)建摘要銀行業(yè)是一個特殊的高風(fēng)險行業(yè)。80年代以來世界上一些國家發(fā)生的銀行業(yè)危機(jī)告訴我們，旦銀行業(yè)風(fēng)險得不到有效的控制，很容易引起連鎖反應(yīng)，從而引發(fā)全局性、系統(tǒng)性的金融危機(jī)，并殃及整個經(jīng)濟(jì)生活，甚至?xí)?dǎo)致經(jīng)濟(jì)秩序混亂與政治危機(jī)。我國至今雖未發(fā)生大規(guī)模的銀行危機(jī)，但銀行業(yè)的風(fēng)險因素卻大量存在，尤其是多年積累的大量的銀行不良信貸資產(chǎn)，直接威協(xié)著我國銀行體系的穩(wěn)健運(yùn)行。因此，對如何有效地控制銀行業(yè)的風(fēng)險進(jìn)行研究，就具有十

2、分重要的理論和現(xiàn)實(shí)意義。本文就是通過對現(xiàn)有風(fēng)險評級實(shí)踐進(jìn)行研究，運(yùn)用統(tǒng)計(jì)學(xué)方法建立企業(yè)信用風(fēng)險評級模型，為控制我國銀行業(yè)的風(fēng)險提供操作性較強(qiáng)的量化手段。全文共分5章。第1章對現(xiàn)有的文獻(xiàn)和幾種風(fēng)險評級實(shí)踐進(jìn)行了分析，并對本文的主要觀點(diǎn)加以論述。第2章從借款人信用評級必要性理論分析入手，運(yùn)用馬克思的信貸資金循環(huán)理論進(jìn)行分析，界定了企業(yè)信用風(fēng)險評級的內(nèi)容，由此設(shè)計(jì)了信用評級財(cái)務(wù)指標(biāo)體系，從盈利能力、資本結(jié)構(gòu)杠桿比率、發(fā)展?jié)摿?、營運(yùn)能力、資產(chǎn)流

3、動性和償債能力現(xiàn)金流量比率六方面選擇19個財(cái)務(wù)指標(biāo)進(jìn)行分析.第3章講述了本文的研究方法。主要是分析樣本的抽取和指標(biāo)參評值，對指標(biāo)進(jìn)行定量精選并進(jìn)行無量綱化處理。確定等級數(shù)和等級標(biāo)準(zhǔn)為三等九級。選擇了指標(biāo)綜合方法為多元統(tǒng)計(jì)方法。第4章以第2章構(gòu)建的信用評級指標(biāo)體系為基礎(chǔ)，運(yùn)用統(tǒng)計(jì)方法，實(shí)際地建立企業(yè)信用風(fēng)險評級模型。本章從7個方面提出了建立財(cái)務(wù)因素評級模型的完整思路，實(shí)際地建立了兩個財(cái)務(wù)因素評級模型。在建立第一個評級模型(I)時，本文先用

4、主成分分析方法確定各指標(biāo)的權(quán)數(shù)，然后用功效系數(shù)法計(jì)算各樣本企業(yè)的綜合評價值，最后用有序聚類方法確定出各信用等級的定量判斷標(biāo)準(zhǔn)。這一模型引發(fā)出了作者對風(fēng)險評級的更深層次的思考，認(rèn)為如果采用恰當(dāng)?shù)慕y(tǒng)計(jì)方法來測定評級對象的風(fēng)險，那么這種風(fēng)險評級還包含著概率的思想。第二個評級模型(11)是用動態(tài)聚類分析和貝葉斯判別分析相結(jié)合的方法來建立的。通過對這兩個模型的比較，本文認(rèn)為，如果以評級結(jié)果能否準(zhǔn)確反映客觀實(shí)際為標(biāo)準(zhǔn)，那么模型(lI)比模型(I)更

5、合理一些。最后，本文還以4家ST公司為例，對這兩個評級模型的預(yù)測能力進(jìn)行了檢驗(yàn)。檢驗(yàn)結(jié)果表明，這兩個評級模型的預(yù)測能力都比較強(qiáng)。第5章該模型的成功構(gòu)建證實(shí)本文運(yùn)用統(tǒng)計(jì)方法論進(jìn)行風(fēng)險評級的可行性，對銀行進(jìn)行授信企業(yè)的篩選將起到一定的預(yù)警作用。風(fēng)險評級模型財(cái)務(wù)指標(biāo)無量綱化處理企業(yè)信用風(fēng)險評級模型的構(gòu)建thecomprehensivevalueofeachsampleenterprisefinallytheclusteranalysisfor

6、orderedsampleisemployedtosetthequantitativecriterionofcreditrisk.Thismodelattractstheauthortoponderoverriskratingintheauthorsviewifsuitablestatisticalmethodsareappliedtoevaluatetheratingobjectsriskthenthiskindofriskratin

7、gwillincludetheideaoftheprobability.Model(11)isestablishedonthebasisofthecombinationofdynamicclusteranalysisandBayesdiscriminantanalysis.BycomparingtheabovetwomodelsthedissertationconcludesthatModel(II)ismorereasonableth

8、anModel(1)iftheaccuracyofreflectingobjectivefactsisregardedasastandard.IntheendthechapterusesfourST(specialtreatment)companiestoexaminetheabovetwomodelsefficiency.Asaresultbothhavehighaccuracyinforecasting.ChapterFivethe