企業(yè)信用風險度量模型的應用研究.pdf

1、信用風險是銀行面臨的最古老，也是最重要和最棘手的風險。如何有效地對信用風險進行度量，以提高銀行抗風險能力，是理論界和實務界一直在探討并致力解決的問題。本文在大量文獻回顧和理論分析的基礎(chǔ)上，從應用層面對國內(nèi)外主要信用風險度量模型的參數(shù)估計及模型應用條件進行了比較研究，并從理論和實證兩個方面考察了Logistic模型和CreditMetrics模型在我國商業(yè)銀行中的應用價值。本文的結(jié)論和貢獻主要體現(xiàn)在以下三個方面：
　　 第一，本文

2、通過理論和實證分析，選取了8個財務指標，分別為Ln（總資產(chǎn)）、總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率、應收賬款周轉(zhuǎn)率、現(xiàn)金債務總額比、總資產(chǎn)息稅前報酬率、銷售凈利潤、產(chǎn)權(quán)比率和主營業(yè)務收入增長率，并對其進行了主成分分析，建立了Logistic回歸模型。實證研究表明應收賬款周轉(zhuǎn)率、現(xiàn)金債務總額比以及主營業(yè)務收入增長率等指標，對于公司的信用風險有顯著影響；
　　 第二，本研究發(fā)現(xiàn)CreditMetrics模型能在一定程度上彌補Logistic模型過分依賴財務

3、指標，容易受到人為操作的不足。由于CreditMetrics模型針對單個企業(yè)每筆貸款進行度量，并充分考慮各筆貸款之間的相關(guān)性，比Logistic回歸模型敏感度更高，準確度也更高；
　　 第三，從長遠來看，運用現(xiàn)代信用風險度量模型進行信用風險控制是信用風險管理的發(fā)展方向，為此，我國商業(yè)銀行等金融機構(gòu)應著力建立良好的銀行風險管理體系、統(tǒng)一的基礎(chǔ)數(shù)據(jù)庫和先進的管理信息系統(tǒng)等，以突破制約先進信用風險度量模型運用的“瓶頸”，從而使我國商業(yè)