內(nèi)部控制、關(guān)聯(lián)方交易與非效率投資

1、獨(dú)創(chuàng)性聲明本人聲明所呈交的學(xué)位論文是本人在導(dǎo)師指導(dǎo)下進(jìn)行的研究工作及取得的研究成果。據(jù)我所知，除了文中特別加以標(biāo)注和致謝的地方外，論文中不包含其他人已經(jīng)發(fā)表或撰寫過的研究成果，也不包含為獲得安徽大學(xué)或其他教育機(jī)構(gòu)的學(xué)位或證書而使用過的材料。與我一同工作的同志對本研究所做的任何貢獻(xiàn)均已在論文中作了明確的說明并表示謝意。學(xué)位論文作者簽名：耦麗嘏簽字日期：矽，多 年r 月3 1 日學(xué)位論文版權(quán)使用授權(quán)書本學(xué)位論文作者完全了解安徽大學(xué)有關(guān)保留、

2、使用學(xué)位論文的規(guī)定，有權(quán)保留并向國家有關(guān)部門或機(jī)構(gòu)送交論文的復(fù)印件和磁盤，允許論文被查閱和借閱。本人授權(quán)安徽大學(xué)可以將學(xué)位論文的全部或部分內(nèi)容編入有關(guān)數(shù)據(jù)庫進(jìn)行檢索，可以采用影印、縮印或掃描等復(fù)制手段保存、匯編學(xué)位論文。( 保密的學(xué)位論文在解密后適用本授權(quán)書)學(xué)位論文作者簽名：柏葫誦簽字日期：矽，多年j 月弓J 日導(dǎo)師簽名：萬乏易J簽字日期：少／名年，月鄉(xiāng)，日理理論、信息不對稱理論等對內(nèi)部控制、關(guān)聯(lián)方交易與非效率投資之間的關(guān)系進(jìn)行了全面

3、的詮釋。第三部分主要是對內(nèi)部控制、關(guān)聯(lián)方交易與非效率投資三個因素的理論分析同時對其提出假設(shè)，對我國的非效率投資現(xiàn)狀進(jìn)行了現(xiàn)狀分析，論證了內(nèi)部控制、關(guān)聯(lián)方交易與非效率投資的作用機(jī)理，結(jié)合這樣的理論基礎(chǔ)和我國的實(shí)際情況提出了本文的研究假設(shè)。第四部分主要是實(shí)證研究，本文選擇了滬深兩市證券交易所上市公司在2 0 1 卜2 0 1 4 年的6 4 7 6 個觀測值作為研究樣本，運(yùn)用L o g i s t i c s 和P a n e l r e

4、g r e s s i o n 兩種回歸分析方法，對本文關(guān)于內(nèi)部控制、關(guān)聯(lián)方交易與非效率投資的研究假設(shè)進(jìn)行了實(shí)證檢驗(yàn)。第五部分基于第四部分的研究結(jié)果，給予研究結(jié)論并提出政策建議。?研究發(fā)現(xiàn)： ( 1 ) 輸出型關(guān)聯(lián)方交易與非效率投資顯著正相關(guān)，說明作為“母”公司的上市公司處于各方面利益的考慮，會在上市子公司出現(xiàn)信貸緊縮等狀況時，控股股東會通過貸款擔(dān)保等關(guān)聯(lián)方交易來對子公司進(jìn)行調(diào)節(jié)，這種行為帶來的結(jié)果便是上市公司自身非效率投資的增加。 (

5、 2 ) 上市公司內(nèi)部控制有效性的高低對輸出型關(guān)聯(lián)方交易有明顯的抑制作用，且是顯著的負(fù)相關(guān)關(guān)系，說明內(nèi)部控制質(zhì)量越高的企業(yè)，公司會計(jì)信息透明度越高，控股股東與子公司之間越發(fā)無法進(jìn)行損害企業(yè)利益的暗箱操作，最終有效抑制了輸出型關(guān)聯(lián)方交易的發(fā)生。 ( 3 ) 上市公司可以通過高質(zhì)量的內(nèi)部控制來抑制關(guān)輸出型聯(lián)方交易帶來的非效率投資。 內(nèi)部控制對關(guān)聯(lián)方交易與非效率投資有很好的傳導(dǎo)效應(yīng)，內(nèi)部控制可以通過有效的抑制輸出型關(guān)聯(lián)方交易，進(jìn)而達(dá)到降低非效