新三板對(duì)我國(guó)私募股權(quán)基金發(fā)展的促進(jìn)作用研究

1、墨短吠孽碩士學(xué)位論文學(xué)校代碼：1 0 3 5 7密 級(jí)：保密期限：新三板對(duì)我國(guó)私募股權(quán)基金發(fā)展的促進(jìn)作用研究R e s e a r c h o nt h eP r o m o t i o r lo f t h eN e w O T CM a r k e to n t h e D e v e I o p m e n to f P Ei n C h i n a學(xué) 號(hào)姓 名專業(yè)學(xué)位專業(yè)學(xué)位領(lǐng)域指導(dǎo)教師完成時(shí)間1 5 3 0 1 1 3 0劉亞

2、楠金融碩士楊積勇2 0 1 7 年4 月摘要在當(dāng)前我國(guó)政府的大力鼓勵(lì)與支持下，我國(guó)的民間經(jīng)濟(jì)發(fā)展活躍，眾多中小企業(yè)顯示出蓬勃的生命力。相對(duì)于大中型企業(yè)以及國(guó)有企業(yè)麗言，中小企業(yè)由于自身資金實(shí)力等各方面的問(wèn)題，難以從銀行、場(chǎng)內(nèi)市場(chǎng)公開發(fā)行等傳統(tǒng)渠道獲得足夠的資金支持。但是我們可以看到，隨著我國(guó)多層次資本市場(chǎng)的不斷完善，尤其是自2 0 1 3 年新三板的全國(guó)性擴(kuò)容之路以及我國(guó)私募股權(quán)投資基金的快速發(fā)展，都為我國(guó)的中小企業(yè)，尤其是科創(chuàng)型中小企

3、業(yè)的發(fā)展提供了另一個(gè)更為有效的資金來(lái)源。本文通過(guò)現(xiàn)有資料的整合研究，總結(jié)了國(guó)內(nèi)外相關(guān)領(lǐng)域的現(xiàn)有研究現(xiàn)狀，并對(duì)我國(guó)的新三板以及私募股權(quán)投資基金的發(fā)展歷程和現(xiàn)狀進(jìn)行簡(jiǎn)單介紹。通過(guò)將新三板與我國(guó)私募股權(quán)基金相結(jié)合，我們可以發(fā)現(xiàn)新三板的大力發(fā)展對(duì)我國(guó)的私募股權(quán)基金具有很大的推動(dòng)效應(yīng)。通過(guò)九鼎的案例，我們可以發(fā)現(xiàn)，借助于全國(guó)性的場(chǎng)外市場(chǎng)，我國(guó)的私募股權(quán)機(jī)構(gòu)可以通過(guò)新三板進(jìn)行掛牌交易，增強(qiáng)其股份流動(dòng)性，并通過(guò)定向增發(fā)進(jìn)行資金融通，將極大地補(bǔ)充其權(quán)益

4、資本實(shí)力，也可為其增加一定的品牌效益。同時(shí)，通過(guò)掛牌新三板，可以規(guī)范其現(xiàn)有資本以及管理結(jié)構(gòu)，助力其更為穩(wěn)定長(zhǎng)遠(yuǎn)的發(fā)展。對(duì)于私募股權(quán)基金而言，項(xiàng)目的尋找以及投資后的退出都極為關(guān)鍵。新三板目前過(guò)萬(wàn)家的掛牌企業(yè)，極大的豐富了私募股權(quán)基金的項(xiàng)目來(lái)源，降低了其項(xiàng)目的搜尋成本。隨著新三板的進(jìn)一步發(fā)展，未來(lái)將極有可能成為我國(guó)私募股權(quán)基金的一大項(xiàng)目池。另一方面，私募股權(quán)基金投資的成功退出是整個(gè)投資的最后一環(huán)，過(guò)去私募的退出主要是通過(guò)首次公開發(fā)行等傳統(tǒng)渠

5、道，新三板的存在及快速發(fā)展，有效地解決了我國(guó)私募股權(quán)行業(yè)傳統(tǒng)退出渠道過(guò)于匱乏的現(xiàn)狀。數(shù)據(jù)顯示，新三板己然取代首次公開發(fā)行成為我國(guó)私募股權(quán)基金退出的主流渠道?，F(xiàn)如今，雖然新三板的掛牌企業(yè)已經(jīng)突破萬(wàn)家大關(guān)，但是我們可以看到新三板還是存在一些問(wèn)題，整個(gè)市場(chǎng)在估值、流動(dòng)性等方面還存在不足之處。文章的最后，筆者通過(guò)自己的研究分析，提出了一些如何進(jìn)一步利用新三板，以此來(lái)加快我國(guó)私募股權(quán)基金發(fā)展的建議，希望能夠?qū)ξ覈?guó)新三板的建設(shè)以及私募股權(quán)基金的發(fā)展