中國資本市場及ipo的基礎(chǔ)知識概述

1、1中國資本市場 中國資本市場 一、資本市場的概念及特點 一、資本市場的概念及特點資本市場是指期限在一年以上各種資金借貸和證券交易的場所。資本市場上的交易對象是一年以上的長期證券。因為在長期金融活動中，涉及資金期限長、風(fēng)險大，具有長期較穩(wěn)定收入，類似于資本投入，故稱之為資本市場。資本市場主要包括中長期信貸市場與證券市場。資本市場的主要部分和典型形態(tài)是證券市場，證券市場是股票、債券、投資基金等有價證券發(fā)行和交易的場所。資本市場交易對象股票、

2、債券和證券投資基金資本市場參與者：資本市場的資金供應(yīng)者為各金融機(jī)構(gòu)，如商業(yè)銀行、儲蓄銀行、人壽保險公司、投資公司、信托公司等。資金的需求者主要為國際金融機(jī)構(gòu)、各國政府機(jī)構(gòu)、工商企業(yè)、房地產(chǎn)經(jīng)營商以及向耐用消費零售商買進(jìn)分期付款合同的銷售金融公司等。資本市場可以分一級市場和二級市場，在一級市場上新的吸收資本的證券發(fā)行并被投資者需求。在二級市場上已經(jīng)發(fā)行的證券易手。資本市場的特點：1.融資期限長 至少在 1 年以上，也可以長達(dá)幾十年，甚至

3、無到期日。 2.流動性相對較差 在資本市場上籌集到的資金多用于解決中長期融資需求，故流動性和變現(xiàn)性相對較弱。 3.風(fēng)險大而收益較高 由于融資期限較長，發(fā)生重大變故的可能性也大，市場價格容易波動，投資者需承受較大風(fēng)險。同時，作為對風(fēng)險的報酬，其收益也較高。 4、資金借貸量大 。5、價格變動幅度大。 二、中國多層次資本市場介紹 二、中國多層次資本市場介紹成熟的多層次資本市場，應(yīng)當(dāng)能夠同時為大、中、小型企業(yè)提供融資平臺和股份交易服務(wù)，在

4、市場規(guī)模上，則體現(xiàn)為“金字塔”結(jié)構(gòu)。我國的資本市場從 1990 年滬、深兩市開辦至今，已經(jīng)形成了主板、中小板、創(chuàng)業(yè)板、三板（含新三板）市場、產(chǎn)權(quán)交易市場、股權(quán)交易市場等多種股份交易平臺，具備了發(fā)展多層次資本市場的雛形。 31、主板又稱一板，指傳統(tǒng)意義上的證券市場，是一個國家或地區(qū)證券發(fā)行、上市及交易的主要場所。主板市場對發(fā)行人的營業(yè)期限、股本大小、盈利水平、最低市值等方面的要求標(biāo)準(zhǔn)較高，上市企業(yè)多為大型成熟企業(yè)，具有較大的資本規(guī)模以及穩(wěn)

5、定的盈利能力。中國大陸的主板市場包括上交所和深交所兩個市場。主板市場，是多層次資本市場的重要組成部分，很大程度上能夠反映國家經(jīng)濟(jì)發(fā)展?fàn)顩r，有“國民經(jīng)濟(jì)晴雨表”之稱。1990 年 12 月 1 日，深圳證券交易所開業(yè)，為保險起見，稱之為“試營業(yè)” 。直到1991 年 7 月 3 日，才舉行正式開業(yè)典禮。1990 年 12 月 19 日，上海證券交易所高調(diào)掛牌。截至 2011 年 12 月 31 日，在主板上市的公司共有 1416 家，其中

6、上海證券交易所 932 家，深圳證券交易所 484 家， 2011 年新增 38 家，均在上海證券交易所新增，主要是打造藍(lán)籌股市場；滬市市值總價排行榜(2011.12.30)名次 股票簡稱 市價總值（億元） 所占總市值的比例(%)1 中國石油15,771.21 10.632 工商銀行11,118.36 7.493 農(nóng)業(yè)銀行7,704.25 5.194 中國銀行5,709.33 3.855 中國石化5,020.40 3.386

7、中國神華4,177.18 2.827 中國人壽3,673.27 2.488 招商銀行2,096.97 1.419 貴州茅臺2,006.80 1.3510 中國平安1,648.44 1.11合計58,926.22 39.712、中小板中小板是相對于主板市場而言的，中小企業(yè)板塊是一個運行獨立、監(jiān)察獨立、代碼獨立、指數(shù)獨立的板塊，集中安排符合主板發(fā)行上市條件的企業(yè)中規(guī)模較小的企業(yè)上市。中小板有流通盤大約 1 億以下公司，有些企業(yè)的