盈余管理的契約動(dòng)機(jī)研究——來(lái)自制造業(yè)上市公司的經(jīng)驗(yàn)證據(jù).pdf

1、盈余管理一直是發(fā)達(dá)資本主義國(guó)家會(huì)計(jì)和資本市場(chǎng)研究中重要的研究課題之一，而對(duì)其動(dòng)機(jī)的研究又是盈余管理這一課題的重要組成部分。我國(guó)在借鑒西方的研究成果上對(duì)盈余管理的動(dòng)機(jī)進(jìn)行了大量的研究，但不同于發(fā)達(dá)資本主義國(guó)家對(duì)盈余管理行為的動(dòng)機(jī)研究呈現(xiàn)多元化、多層次的趨勢(shì)，國(guó)內(nèi)針對(duì)盈余管理動(dòng)機(jī)的研究較為簡(jiǎn)單，主要是為了適應(yīng)資本市場(chǎng)的三大監(jiān)管制度：IPO、配股和保牌，而單獨(dú)從契約動(dòng)機(jī)的角度出發(fā)進(jìn)行研究的較少。而隨著我國(guó)市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體制和現(xiàn)代企業(yè)制度的建立和完善

2、，新《企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則》的頒布，我國(guó)上市公司進(jìn)行盈余管理的外部環(huán)境和內(nèi)在動(dòng)因已經(jīng)具備，國(guó)內(nèi)上市公司中開(kāi)始出現(xiàn)了基于薪酬、債務(wù)、稅收和監(jiān)管等契約動(dòng)機(jī)而進(jìn)行盈余管理的行為，對(duì)于盈余管理動(dòng)機(jī)的研究必將會(huì)進(jìn)入更深層面的研究，特別是與契約關(guān)系相結(jié)合的研究，因此本文選擇契約動(dòng)機(jī)這個(gè)角度作為研究方向。 本文在契約理論基礎(chǔ)上，借鑒國(guó)內(nèi)外學(xué)者的研究成果，采用理論分析和實(shí)證檢驗(yàn)相結(jié)合的方法探討我國(guó)制造業(yè)上市公司盈余管理的契約動(dòng)因。論文首先對(duì)盈余管理的相

3、關(guān)理論進(jìn)行了簡(jiǎn)要分析，包括盈余管理的概念、建立的理論基礎(chǔ)，以及文中涉及到的投資機(jī)會(huì)集的相關(guān)理論的概述；其次分析了報(bào)酬契約、債務(wù)契約、投資機(jī)會(huì)集、政治成本對(duì)國(guó)內(nèi)制造業(yè)上市公司盈余管理的影響作用；最后選取了2007年我國(guó)494家制造業(yè)上市公司為樣本驗(yàn)證了上述4個(gè)假設(shè)檢驗(yàn)在我國(guó)是否成立，得出實(shí)證研究結(jié)果并進(jìn)行合理解釋。 實(shí)證結(jié)果發(fā)現(xiàn)：報(bào)酬契約對(duì)盈余管理的影響方向與預(yù)期一致，呈顯著的正相關(guān)關(guān)系；債務(wù)契約和投資機(jī)會(huì)集對(duì)盈余管理的影響方向與