基于Cone Ratio模型的保險公司績效與償付能力研究.pdf

1、自1979年國內(nèi)恢復保險業(yè)以來，到1998年保險監(jiān)督管理委員會成立，再到2002年我國加入WTO，一直到2004年12月11日兌現(xiàn)入世承諾--完全開放保險市場，這一系列重大事件對我國保險業(yè)的發(fā)展都有著舉足輕重的影響，保險公司的經(jīng)營績效問題也日益成為理論界、實務(wù)界和監(jiān)管部門關(guān)注的焦點。國內(nèi)保險業(yè)不僅僅面臨國外保險公司的競爭，也面臨著銀行和基金業(yè)的直接競爭，關(guān)注經(jīng)營效率是保險業(yè)提升競爭力的必然選擇。效益是發(fā)展的基礎(chǔ)，建立在注重效益、防范風險

2、基礎(chǔ)上的增長才是真正的增長。由于保險市場有著激烈的競爭，保險公司的經(jīng)營者往往為爭取新業(yè)務(wù)降低保險費率，而保險公司股東也要得到較高的回報。這些因素都會影響到保險公司的償付能力。保險公司償付能力是保險公司穩(wěn)健經(jīng)營的核心問題，傳統(tǒng)的嚴格監(jiān)管是以穩(wěn)定性作為保險監(jiān)管的唯一目標，在降低保險公司經(jīng)營風險的同時犧牲了公司的經(jīng)營效率，存在較大的監(jiān)管成本。保險公司決策者必須在保險公司的競爭力、股東回報率和償付能力之間尋求一種均衡。
　　 論文選取2

3、004年至2007年間的59家保險公司作為研究樣本，采用Cone Ratio模型及相關(guān)軟件評價保險公司績效，以資產(chǎn)負債率作為償付能力主要指標，對評價對比結(jié)果進行分析討論，為經(jīng)營者及監(jiān)管者提出了有參考價值的建議。Cone Ratio模型選取反映保險公司風險特點的指標，并對原始數(shù)據(jù)進行調(diào)整，相比CCR、BBC等基本模型更客觀地評價了保險公司的績效，同時，Cone Ratio模型克服了Assurance Region模型確定約束上下界的困難，

4、有利于不熟悉市場的非經(jīng)營者進行績效評價，擴大了模型的使用對象。
　　 論文主要結(jié)論為：四年來，我國境內(nèi)保險公司的績效相對較好，平均CR效率的值低于平均CCR效率，這說明在考慮保險公司的風險特點時效率相對下降，這更符合以經(jīng)營風險為主的保險公司的績效評價。從投入指標的前后變化分析看，各保險公司可以通過降低投入量、增加產(chǎn)出量達到CR有效，同時防范與化解風險。當資產(chǎn)負債率在80％以上時，CR效率相對較低，同時CR效率相比CCR效率下降幅

5、度較大；當資產(chǎn)負債率在35％左右時，CR效率相對較高，同時CR效率相比CCR效率下降幅度較小。CR效率相比CCR效率下降幅度較大說明保險公司存在不同程度的風險問題，同時CR效率本身也較低。保險公司具有負債經(jīng)營的特點，確定資產(chǎn)負債率的臨界點很重要，過高的資產(chǎn)負債率必然導致保險公司的償付危機，而過低的資產(chǎn)負債率則說明保險公司的資產(chǎn)未得到充分利用。為了保險公司的償付能力，非壽險公司該指標值的正常范圍應(yīng)小于75％，壽險公司的資產(chǎn)負債率可以適當高