私募股權(quán)基金發(fā)展環(huán)境與運行機制研究——基于上海市浦東新區(qū)的分析.pdf

1、國內(nèi)圖書分類號：F8312國際圖書分類號：336博士后出站報告私募股權(quán)基金發(fā)展環(huán)境與運行機制研究——基于上海市浦東新區(qū)的分析博士后導師申請學位學科、專業(yè)所在單位答辯日期授予學位單位張宇祥曾賽星教授管理學博士后管理科學與工程安泰經(jīng)濟與管理學院2009年9月上海交通大學由于能夠在拓寬企業(yè)的投融資渠道，降低融資成本和市場風險等方面發(fā)揮重要作用，近幾年，私募股權(quán)基金在我國得到了廣泛關(guān)注并獲得了快速發(fā)展。隨著我國資本市場不斷發(fā)展和完善，眾多國際私

2、募股權(quán)基金紛紛進入中國，將給我國私募股權(quán)投資業(yè)帶來更多的機遇和挑戰(zhàn)。上海正在加快建設國際金融中心城市，發(fā)展私募股權(quán)基金已經(jīng)成為一項刻不容緩的重要工作。2008年6月，浦東新區(qū)在(2008年2010年浦東綜合配套改革試點三年行動計劃框架》中提出的金融工作重點包括“進一步聚焦各類金融機構(gòu)，促進私募基金集聚浦東“。連接上市公司和投資資金雙向資源的私募股權(quán)基金將成為金融中心建立的重要標志之一。本文對私募股權(quán)基金發(fā)展環(huán)境和運行機制進行了研究，并以

3、上海市浦東新區(qū)為例，進行了實證研究。具體研究內(nèi)容如下：首先，對私募股權(quán)基金發(fā)展環(huán)境進行了研究。本文將私募股權(quán)基金發(fā)展環(huán)境要素分為外部支撐環(huán)境要素和內(nèi)部運行環(huán)境要素兩大類，具體包括：法律、政策環(huán)境，經(jīng)濟、金融市場環(huán)境，中介服務環(huán)境，區(qū)域股權(quán)投資成長性，基金團隊能力，基金的組織和管理，基金的資本募集，基金的投資組合和基金的盈利模式等九個要素。其次，對私募股權(quán)基金的運作機制進行了研究。比較分析了公司制、契約制和有限合伙制等三類私募股權(quán)基金組織

4、形式；分析了私募股權(quán)基金的資金來源，募集類型和流程；研究了私募股權(quán)基金的投資方式、投資領(lǐng)域、投資流程和管理模式；介紹了私募股權(quán)基金的幾種退出模式。再次，分析了國外私募股權(quán)基金發(fā)展現(xiàn)況，總結(jié)了其成功經(jīng)驗。從私募股權(quán)投資業(yè)發(fā)展的區(qū)域環(huán)境、私募股權(quán)基金的表現(xiàn)與成長能力、組織與管理、投資戰(zhàn)略與組合、盈利模式等五個方面對國外私募股權(quán)基金發(fā)展現(xiàn)況進行了分析j總結(jié)得出國外私募股權(quán)基金的七條成功經(jīng)驗，包括：完善的法律體系，良好的政策環(huán)境，適度的監(jiān)管制度