中國(guó)私募股權(quán)基金支持自主創(chuàng)新的研究.pdf

1、中國(guó)私募股權(quán)基金支持自主創(chuàng)新的研究是私募股權(quán)投資研究領(lǐng)域有待解決的前沿問(wèn)題之一。自主創(chuàng)新的關(guān)鍵是要形成與自主創(chuàng)新相適應(yīng)的體系和機(jī)制。在自主創(chuàng)新的支持體系中，私募股權(quán)基金由于其在促進(jìn)創(chuàng)新成果市場(chǎng)化和高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)化方面所發(fā)揮的越來(lái)越重要的作用，已經(jīng)成為了企業(yè)自主創(chuàng)新金融支持體系中的重要組成部分。美國(guó)等眾多發(fā)達(dá)國(guó)家的成功經(jīng)驗(yàn)也已經(jīng)證明了私募股權(quán)基金是推動(dòng)企業(yè)創(chuàng)新極為有益的制度安排。隨著近年來(lái)中國(guó)私募股權(quán)市場(chǎng)的迅猛發(fā)展，私募股權(quán)基金將成為有利于

2、中國(guó)創(chuàng)新型企業(yè)成長(zhǎng)和產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級(jí)的新型金融平臺(tái)。研究中國(guó)私募股權(quán)基金對(duì)自主創(chuàng)新的支持不僅對(duì)于在金融領(lǐng)域探索資本運(yùn)作和自主創(chuàng)新的有效結(jié)合具有較高的理論意義，而且也將對(duì)中國(guó)“提高自主創(chuàng)新能力，建設(shè)創(chuàng)新型國(guó)家”發(fā)展戰(zhàn)略的實(shí)施起到重要的現(xiàn)實(shí)參考價(jià)值。
　　 本文以此為出發(fā)點(diǎn)，深入闡釋了私募股權(quán)基金促進(jìn)自主創(chuàng)新的作用機(jī)理，認(rèn)真總結(jié)了私募股權(quán)基金支持自主創(chuàng)新的國(guó)際經(jīng)驗(yàn)，詳盡考察了中國(guó)私募股權(quán)基金支持自主創(chuàng)新的現(xiàn)狀，實(shí)證分析了中國(guó)私募股權(quán)基金

3、與自主創(chuàng)新之間的關(guān)系，在此基礎(chǔ)上提出了優(yōu)化中國(guó)私募股權(quán)基金支持自主創(chuàng)新的相關(guān)對(duì)策建議。
　　 本文主要分五個(gè)部分。
　　 第一部分是私募股權(quán)基金促進(jìn)自主創(chuàng)新的機(jī)制分析。本章主要采用演繹推理方法，詳細(xì)論證了私募股權(quán)基金促進(jìn)自主創(chuàng)新的資本形成機(jī)制、信息揭示機(jī)制、風(fēng)險(xiǎn)分散機(jī)制和激勵(lì)約束機(jī)制，為后續(xù)研究奠定了理論基礎(chǔ)。
　　 第二部分是國(guó)外私募股權(quán)基金支持科技創(chuàng)新的經(jīng)驗(yàn)借鑒。本章采取比較分析的方法分別選取美國(guó)、日本和以色

4、列這三個(gè)國(guó)家介紹其私募股權(quán)基金推動(dòng)本國(guó)科技創(chuàng)新發(fā)展的特點(diǎn)和經(jīng)驗(yàn)，并歸納其異同，進(jìn)而總結(jié)出對(duì)于中國(guó)私募股權(quán)基金支持自主創(chuàng)新的具普適性的啟示。
　　 第三部分是中國(guó)私募股權(quán)基金支持自主創(chuàng)新的現(xiàn)狀。本章首先從投資規(guī)模、資金來(lái)源、投資階段和退出方式等方面考察了中國(guó)現(xiàn)階段私募股權(quán)基金支持自主創(chuàng)新的狀況及存在的問(wèn)題，然后采用規(guī)范分析的方法厘清制約中國(guó)私募股權(quán)基金支持自主創(chuàng)新的因素。
　　 第四部分是中國(guó)私募股權(quán)基金支持自主創(chuàng)新的實(shí)證