基于蒙特卡洛模擬的鵬華前海萬科REITs估值風(fēng)險研究.pdf_第1頁
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文檔簡介

1、2015年6月26日，國內(nèi)首只公募房地產(chǎn)信托基金(REITs)產(chǎn)品——鵬華前海萬科REITs在深交所公開發(fā)行，這意味著公募基金的投資范圍擴展到不動產(chǎn)領(lǐng)域，同時給投資者提供了除現(xiàn)金、股票、債券外的另一種資產(chǎn)配置方式。然而，作為我國第一支公募發(fā)行的REITs產(chǎn)品，鵬華前海無論投資標(biāo)的，還是運作機制，都有此前有過的傳統(tǒng)基金不同。筆者認(rèn)為有必要從估值風(fēng)險的角度對其展開深入研究。
　　為了定量分析我國公募REITs在資產(chǎn)估值過程中存在的風(fēng)險

2、，提供科學(xué)的風(fēng)險分析方法，筆者試圖將蒙特卡洛方法應(yīng)用于項目現(xiàn)金流風(fēng)險預(yù)估中。首先，以研究背景與意義作為本文的出發(fā)點，并結(jié)合相關(guān)REITs的文獻(xiàn)綜述，進(jìn)而過渡到本文的研究對象——“鵬華前海萬科REITs”案例上，筆者對于案例選取的依據(jù)、數(shù)據(jù)搜集的過程以及本文研究的假設(shè)做出了相應(yīng)的分析。接下來筆者介紹了“鵬華前海萬科REITs”的基本情況，著重考慮案例中資產(chǎn)估值的方式。然后，筆者在原始估值模型上考慮了更多的風(fēng)險參數(shù)，建立引入不確定性參數(shù)的估

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