上海同業(yè)拆借利率風(fēng)險(xiǎn)度量.pdf

1、商業(yè)銀行是現(xiàn)代金融業(yè)的核心，經(jīng)營著各類金融業(yè)務(wù)，其日漸繁榮的背后也隱藏著一定的市場風(fēng)險(xiǎn)，商業(yè)銀行風(fēng)險(xiǎn)是當(dāng)前金融市場存在的主要風(fēng)險(xiǎn)之一。商業(yè)銀行間的同業(yè)拆借利率與貨幣政策息息相關(guān)，在一定程度上反映了貨幣資金的充足與短缺。
　　在金融市場發(fā)展的初期，市場自身發(fā)展的不成熟，經(jīng)濟(jì)體制的不完善，資源配置的能力有限，因此對(duì)于金融市場的管制比較嚴(yán)。近兩年由于貨幣資金的短缺，我國實(shí)行寬松的貨幣政策，央行頻繁調(diào)整存貸款利率，導(dǎo)致利率波動(dòng)的頻率和幅度

2、都不斷增大。商業(yè)銀行是貨幣在市場流通的載體，利率的波動(dòng)為商業(yè)銀行帶來了一定的風(fēng)險(xiǎn)。為了商業(yè)銀行自身的長遠(yuǎn)發(fā)展和經(jīng)營狀況的持續(xù)穩(wěn)定，對(duì)商業(yè)銀行利率風(fēng)險(xiǎn)的管理勢在必行。本文針對(duì)SHIBOR的隔夜對(duì)數(shù)收益率序列建立GARCH模型族的模型，通過篩選準(zhǔn)則選出最優(yōu)模型。對(duì)最優(yōu)模型采用 VaR模型計(jì)量風(fēng)險(xiǎn)，最后采用Kupiec回測檢驗(yàn)對(duì)計(jì)算出的結(jié)果進(jìn)行檢驗(yàn)，驗(yàn)證模型是否合理。VaR是經(jīng)過巴塞爾委員會(huì)認(rèn)證的風(fēng)險(xiǎn)計(jì)量方法，目前在國際上的應(yīng)用也是最為廣泛的