我國(guó)商業(yè)銀行利率風(fēng)險(xiǎn)管理研究——基于Shibor同業(yè)拆借利率.pdf

1、近些年來(lái)中國(guó)金融改革的步伐不斷加快，尤其是利率市場(chǎng)化的程度進(jìn)一步加深，我國(guó)商業(yè)銀行面臨的利率風(fēng)險(xiǎn)問(wèn)題越來(lái)越突出。2013年中國(guó)人民銀行取消貸款利率的限制標(biāo)志著貸款利率全面放開，這也使得我國(guó)利率市場(chǎng)化達(dá)到了一個(gè)新的高度。2014年以來(lái)存款利率的限制也不斷的放開，存款利率的全面市場(chǎng)化已成為大勢(shì)所趨。由于受過(guò)去長(zhǎng)期管制利率的影響，我國(guó)商業(yè)銀行存在利率風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)薄弱、風(fēng)險(xiǎn)管理方法落后的問(wèn)題，同時(shí)新的經(jīng)濟(jì)形勢(shì)為商業(yè)銀行的利率風(fēng)險(xiǎn)管理帶來(lái)了更加嚴(yán)峻挑

2、戰(zhàn)。尤其是在利率風(fēng)險(xiǎn)度量方面，雖然經(jīng)過(guò)多年的探索，VaR方法的已經(jīng)在商業(yè)銀行利率風(fēng)險(xiǎn)度量中得到了運(yùn)用，但是在使用模型精確性方面仍存在較大的提高空間。
　　金融創(chuàng)新為金融市場(chǎng)的發(fā)展和完善帶來(lái)了新的活力，但是金融創(chuàng)新尤其是在金融衍生產(chǎn)品市場(chǎng)方面的創(chuàng)新所帶來(lái)的利率風(fēng)險(xiǎn)問(wèn)題同樣不可忽視。在我國(guó)當(dāng)前金融市場(chǎng)不夠完善的環(huán)境下，對(duì)于利率衍生產(chǎn)品的風(fēng)險(xiǎn)防范和管理更顯得尤為突出和必要。因此，利率風(fēng)險(xiǎn)的管理問(wèn)題已經(jīng)成為我國(guó)商業(yè)銀行必須重視的課題。

3、r>　　金融時(shí)間序列數(shù)據(jù)自身存在波動(dòng)聚集額特點(diǎn)，根據(jù)大量學(xué)者的研究，GARCH（1，1）模型能夠解釋金融時(shí)間序列數(shù)據(jù)的這一特點(diǎn)，但是該模型沒(méi)有充分考慮到金融時(shí)間數(shù)列中存在的杠桿性和影響的非對(duì)稱性問(wèn)題，這是GARCH（1,1）的不足之處。本文引入非對(duì)稱GARCH模型即TARCH模型對(duì)Shibor隔夜拆借利率進(jìn)行數(shù)據(jù)分析，并得到了較好的擬合結(jié)果，得到了更為精確的VaR值。同時(shí)在對(duì)殘差分布的選擇上對(duì)T分布和GED分布做了對(duì)比分析，通過(guò)實(shí)證分析