我國(guó)碳市場(chǎng)參與企業(yè)履約風(fēng)險(xiǎn)與防控研究.pdf

1、近年來(lái)，碳交易市場(chǎng)發(fā)展迅速，市場(chǎng)參與主體的類(lèi)型與數(shù)量不斷增加，各市場(chǎng)交易量和交易額穩(wěn)步攀升，交易價(jià)格屢創(chuàng)新高，市場(chǎng)前景大好。然而，收益與風(fēng)險(xiǎn)并存，碳市場(chǎng)也不例外。碳市場(chǎng)是一個(gè)新興的市場(chǎng)，在設(shè)計(jì)和不斷完善的過(guò)程中難免會(huì)出現(xiàn)系統(tǒng)本身的缺陷，如碳市場(chǎng)機(jī)制漏洞、碳配額分配不公、法律法規(guī)滯后等;另外，由于市場(chǎng)參與主體趨于多樣化，市場(chǎng)的復(fù)雜程度增加，伴隨而來(lái)的碳市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)也日益突出。例如，歐盟碳市場(chǎng)第一階段曾出現(xiàn)過(guò)增值稅舞弊、配額被竊取、交易系統(tǒng)受黑

2、客攻擊等。目前，我國(guó)碳市場(chǎng)處于試點(diǎn)階段，2016年將建立全國(guó)統(tǒng)一的碳市場(chǎng)。隨著市場(chǎng)規(guī)模的進(jìn)一步擴(kuò)大，各個(gè)利益相關(guān)方對(duì)碳市場(chǎng)的風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)對(duì)能力提出了更高的要求，不僅碳市場(chǎng)本身要不斷改進(jìn)和完善，而且企業(yè)作為市場(chǎng)中的主要參與方，也應(yīng)該意識(shí)到企業(yè)可能面臨的風(fēng)險(xiǎn)，增強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)防御能力。
　　鑒于此，本論文采用文獻(xiàn)綜述法、對(duì)比分析法以及實(shí)證分析法，對(duì)國(guó)內(nèi)外碳市場(chǎng)研究進(jìn)行了綜述，分析了當(dāng)前國(guó)內(nèi)外碳市場(chǎng)的發(fā)展現(xiàn)狀，尤其是交易量與交易額的情況;介紹了碳市場(chǎng)

3、相關(guān)理論以及風(fēng)險(xiǎn)管理理論，主要包括碳市場(chǎng)的形成、碳排放權(quán)交易、碳市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)、履約風(fēng)險(xiǎn)、風(fēng)險(xiǎn)管理等相關(guān)概念;在此基礎(chǔ)上，將市場(chǎng)參與企業(yè)分為控排企業(yè)、服務(wù)于碳市場(chǎng)的中介機(jī)構(gòu)、投資者三類(lèi)，分別分析了這三類(lèi)企業(yè)的特點(diǎn)以及碳市場(chǎng)對(duì)參與企業(yè)的影響，為之后企業(yè)可能面臨的風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行鋪墊;分析了碳市場(chǎng)外圍的風(fēng)險(xiǎn)，包括政治風(fēng)險(xiǎn)和市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)，以及控排企業(yè)的履約風(fēng)險(xiǎn)，除了市場(chǎng)外圍風(fēng)險(xiǎn)外，還包括違約風(fēng)險(xiǎn)、操作風(fēng)險(xiǎn)與法律風(fēng)險(xiǎn)，并運(yùn)用層次分析法給出了風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)指標(biāo)量化的公式