利率市場化背景下貨幣政策利率渠道有效性研究.pdf

1、貨幣政策傳導機制是貨幣政策的核心內(nèi)容，貨幣政策傳導機制的效率直接影響貨幣政策調(diào)控宏觀經(jīng)濟的效率。其中，貨幣政策利率傳導機制是最為基礎(chǔ)和重要的。在當前經(jīng)濟金融活動日益證券化、市場化和國際化的背景下，利率的作用顯得尤為重要，利率也已經(jīng)成為了貨幣政策能否傳導到實體經(jīng)濟的關(guān)鍵因素。隨著中國利率市場化的穩(wěn)步推進，利率傳導效應(yīng)在中國貨幣政策傳導過程中的作用將會越來越重要。進而，研究中國貨幣政策的利率傳導機制有效性具有重要的現(xiàn)實意義，它有助于加深對中

2、國宏觀經(jīng)濟金融運行中的許多現(xiàn)實問題的認識，有助于弄清阻礙貨幣政策傳導的體制性和制度性問題，從而為政府進一步深化金融改革提供理論依據(jù)。
　　本文在整體結(jié)構(gòu)上共分為以下六個部分:
　　第一部分為緒論，主要包括本研究的背景、目標和意義，以及內(nèi)容和方法。
　　第二部分回顧了貨幣政策利率渠道相關(guān)研究的理論文獻基礎(chǔ);綜述了貨幣政策利率渠道的國內(nèi)外最新研究狀況，在利率市場化改革進程中貨幣政策利率渠道的影響以及國外金融自由化下的利率傳

3、導情況;并簡要說明下目前的貨幣政策利率渠道研究可能存在的問題。
　　第三部分結(jié)合中國的實際情況綜合分析利率分割條件下的消費效應(yīng)和投資效率，闡述其傳導機制提出了假說;研究分析了利率期限結(jié)構(gòu)在貨幣政策利率渠道傳導中的影響;基于主流的利率期限結(jié)構(gòu)理論，從而分析利率期限結(jié)構(gòu)對貨幣政策利率傳導渠道的影響。
　　第四部分闡述了中國利率市場化進程;從利率與產(chǎn)出結(jié)構(gòu)關(guān)系波動、金融市場分割下的利率分割以及不同利率期限結(jié)構(gòu)與產(chǎn)出的關(guān)系波動上分析

4、中國貨幣政策利率傳導渠道傳導的有效性程度及其變動趨勢。
　　第五部分運用計量模型來探討中國貨幣政策利率渠道的有效性程度及利率期限結(jié)構(gòu)對貨幣政策利率渠道的影響，并檢驗利率與消費效應(yīng)、投資效率的理論假說。并分析貨幣政策利率傳導渠道的有效性及不同利率期限結(jié)構(gòu)對貨幣政策利率渠道的影響。
　　第六部分根據(jù)第四部分實證分析得出研究結(jié)論:中國貨幣政策利率渠道在對實體經(jīng)濟的傳導過程中的有效性有所增強，利率期限結(jié)構(gòu)對貨幣政策的實施和通貨膨脹預(yù)