商業(yè)銀行發(fā)展投資銀行業(yè)務(wù)的對(duì)策研究-畢業(yè)論文+任務(wù)書+開題報(bào)告+文獻(xiàn)綜述+外文翻譯

1、<p><b>　　本科畢業(yè)論文</b></p><p><b>　?。?0 屆）</b></p><p>　　商業(yè)銀行發(fā)展投資銀行業(yè)務(wù)的對(duì)策研究</p><p>　　所在學(xué)院 </p><p>　　專業(yè)班級(jí) 金

2、融學(xué) </p><p>　　學(xué)生姓名 學(xué)號(hào) </p><p>　　指導(dǎo)教師 職稱 </p><p>　　完成日期 年 月 </p><p><b>　　摘 要</b

3、></p><p>　　商業(yè)銀行開展投資銀行業(yè)務(wù)是指商業(yè)銀行通過資源整合，在金融機(jī)構(gòu)中充分利用各種資源，同時(shí)經(jīng)營(yíng)商業(yè)銀行業(yè)務(wù)和投資銀行業(yè)務(wù)，實(shí)現(xiàn)交叉經(jīng)營(yíng)、業(yè)務(wù)互補(bǔ)，從而達(dá)到提升競(jìng)爭(zhēng)能力和經(jīng)營(yíng)效率的業(yè)務(wù)。這項(xiàng)業(yè)務(wù)屬于創(chuàng)新業(yè)務(wù)，在我國(guó)正處于實(shí)踐過程中。</p><p>　　中國(guó)工商銀行為滿足客戶綜合化、高層次的需求，適應(yīng)日益激烈的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)環(huán)境，加快金融創(chuàng)新，提高盈利能力，2002年4月在

4、國(guó)內(nèi)同業(yè)中率先組建了投資銀行部，開始探索分業(yè)監(jiān)管環(huán)境下商業(yè)銀行發(fā)展投行業(yè)務(wù)的新思路。目前，中國(guó)工商銀行已在重組并購(gòu)顧問、結(jié)構(gòu)化融資、銀團(tuán)貸款與資產(chǎn)證券化等投行業(yè)務(wù)領(lǐng)域占據(jù)一定的市場(chǎng)份額。但是，工商銀行因政策、經(jīng)濟(jì)、體制以及自身管理水平等因素的制約，在開展投資銀行業(yè)務(wù)過程中存在諸多問題。本文首先從介紹了我國(guó)投資銀行業(yè)務(wù)發(fā)展歷程以及現(xiàn)狀；其次，就工商銀行投行業(yè)務(wù)進(jìn)行SWOT分析，總結(jié)出工商銀行開展投資銀行業(yè)務(wù)所存在的問題；最后，在此基礎(chǔ)上提

5、出解決問題的具體對(duì)策，從而為工商銀行今后大力發(fā)展投資銀行業(yè)務(wù)開拓了思路。</p><p>　　關(guān)鍵詞：工商銀行；投資銀行業(yè)務(wù)；SWOT分析</p><p><b>　　Abstract</b></p><p>　　Commercial Banks investment banking refers to Commercial Banks thr

6、ough resource integration, which in financial firms make full use of various resources, run business banking and investment banking, realize cross operation and business complementary, so as to promote competition abilit

7、y and the business management efficiency. The business is creative, and in our country it is staying at practice process. </p><p>　　Industrial and Commercial Bank of China intends to meet customers’ integrat

8、ed and high-level demand and adapt to the fierce market competition environment, to speed up financial innovation and improve profitability. In April of 2002 ICBC firstly set up investment banking divisions in domestic s

9、ame trade and began to explore new ideas for the development of Commercial Banks under the environment of banking division supervision. At present, ICBC has already taken up some definite market share in r</p><

10、;p>　　Keywords: ICBC;Investment banking business ;Ideas </p><p><b>　　目 錄</b></p><p>　　1 我國(guó)商業(yè)銀行投資銀行業(yè)務(wù)的概述1</p><p>　　1.1 我國(guó)商業(yè)銀行投資銀行業(yè)務(wù)的歷程1</p><p>　　1.1.1 我

11、國(guó)投資銀行業(yè)務(wù)的產(chǎn)生階段1</p><p>　　1.1.2 我國(guó)投資銀行業(yè)務(wù)的萌芽階段1</p><p>　　1.1.3 我國(guó)投資銀行業(yè)務(wù)的發(fā)展階段2</p><p>　　1.2 我國(guó)商業(yè)銀行投資銀行業(yè)務(wù)的現(xiàn)狀3</p><p>　　1.2.1 投資銀行投業(yè)務(wù)量3</p><p>　　1.2.2 投資銀行業(yè)務(wù)

12、經(jīng)營(yíng)模式4</p><p>　　1.2.3 投資銀行業(yè)務(wù)的產(chǎn)品種類5</p><p>　　2 工商銀行投資銀行業(yè)務(wù)現(xiàn)狀7</p><p>　　2.1 工商銀行投資銀行業(yè)務(wù)的經(jīng)營(yíng)模式7</p><p>　　2.2 工商銀行投資銀行業(yè)務(wù)的經(jīng)營(yíng)范圍8</p><p>　　2.3 工商銀行投資銀行業(yè)務(wù)的業(yè)務(wù)量9&l

13、t;/p><p>　　3 工商銀行投資銀行業(yè)務(wù)市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力SWOT分析10</p><p>　　3.1 工商銀行開展投資銀行SWOT分析10</p><p>　　3.1.1 優(yōu)勢(shì)(strengths)10</p><p>　　3.1.2 劣勢(shì)(Weaknesses)11</p><p>　　3.1.3 機(jī)遇(oppo

14、rtun1t1es)12</p><p>　　3.1.4 威脅(Threats)13</p><p>　　3.2 工商銀行開展投資銀行業(yè)務(wù)的存在的問題15</p><p>　　3.2.1 管理體系割裂15</p><p>　　3.2.2 產(chǎn)品同質(zhì)化15</p><p>　　3.2.3 營(yíng)銷理念落后15<

15、;/p><p>　　3.2.4 風(fēng)險(xiǎn)管理不到位16</p><p>　　3.2.5 人才培訓(xùn)機(jī)制缺乏16</p><p>　　4 促進(jìn)工商銀行投資銀行業(yè)務(wù)發(fā)展的對(duì)策17</p><p>　　4.1 突出組織效率，建立高效的決策管理機(jī)制17</p><p>　　4.2 建立良好的產(chǎn)品開發(fā)和業(yè)務(wù)創(chuàng)新機(jī)制17</

16、p><p>　　4.3 構(gòu)建與投資銀行業(yè)務(wù)相適應(yīng)的風(fēng)險(xiǎn)管理體系20</p><p>　　4.4 根據(jù)產(chǎn)品特點(diǎn)，制定合理的營(yíng)銷策略20</p><p>　　4.5 建立與傳統(tǒng)業(yè)務(wù)相區(qū)別的考核激勵(lì)制度和專業(yè)人才隊(duì)伍22</p><p><b>　　結(jié) 論24</b></p><p>　　商業(yè)銀行

17、經(jīng)營(yíng)投資銀行業(yè)務(wù)，代表著商業(yè)銀行將涉足除自身銀行業(yè)務(wù)之外的其他金融領(lǐng)域的業(yè)務(wù)，亦即商業(yè)銀行涉足混業(yè)經(jīng)營(yíng)，是現(xiàn)代金融業(yè)適應(yīng)現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)發(fā)展形成的一個(gè)新興行業(yè)。商業(yè)銀行、投資銀行、保險(xiǎn)構(gòu)成了當(dāng)今世界三大金融市場(chǎng)。多年來，我國(guó)一直實(shí)行“分業(yè)經(jīng)營(yíng)、分業(yè)監(jiān)管"的金融體制，商業(yè)銀行被限制向投資銀行業(yè)務(wù)領(lǐng)域發(fā)展。2001年后，隨著管理層束縛商業(yè)銀行混業(yè)經(jīng)營(yíng)政策的逐步松動(dòng)，允許商業(yè)銀行開展部分投資銀行業(yè)務(wù)的政策陸續(xù)出臺(tái)，我國(guó)商業(yè)銀行出現(xiàn)了向投資銀

18、行業(yè)務(wù)領(lǐng)域交叉融合的現(xiàn)象，本文以工商銀行為例分析研究了我國(guó)商業(yè)銀行開展投資銀行業(yè)務(wù)的背景、現(xiàn)狀、存在問題及發(fā)展趨勢(shì)，并結(jié)合我國(guó)金融實(shí)際，研究提出工商銀行在現(xiàn)有金融制度安排下開展投資銀行業(yè)務(wù)的模式選擇和發(fā)展策略等問題，具有重要的現(xiàn)實(shí)意義。</p><p>　　1 我國(guó)商業(yè)銀行投資銀行業(yè)務(wù)的概述</p><p>　　1.1 我國(guó)商業(yè)銀行投資銀行業(yè)務(wù)的歷程</p><p&

19、gt;　　商業(yè)銀行的投資銀行業(yè)務(wù)在中國(guó)的起步比較晚，但是發(fā)展十分迅速，其發(fā)展主要可以分為以下三個(gè)個(gè)階段。</p><p>　　1.1.1 我國(guó)投資銀行業(yè)務(wù)的產(chǎn)生階段</p><p>　　我國(guó)投資銀行業(yè)務(wù)產(chǎn)生于上個(gè)世紀(jì)80年代末，隨著證券的發(fā)行市場(chǎng)與流通市場(chǎng)的產(chǎn)生，上海市的幾家銀行先后設(shè)立了證券部，之后各家銀行成立了證券兼營(yíng)機(jī)構(gòu)。1990年底上海證券交易所成立和1991年初深圳證券交易所成

20、立后，出現(xiàn)了獨(dú)立于銀行的專營(yíng)證券商。此后中國(guó)的證券市場(chǎng)初步形成，在這過程中，銀行在資金、技術(shù)、人員和組織管理上都發(fā)揮了巨大的作用。商業(yè)銀行以全資或者參股的證券公司，從事企業(yè)證券的發(fā)行、代理買賣和自營(yíng)等。從那以后，我國(guó)商業(yè)銀行的投資銀行業(yè)務(wù)正式產(chǎn)生。</p><p>　　1.1.2 我國(guó)投資銀行業(yè)務(wù)的萌芽階段</p><p>　　從80年代末至90年代初，由于金融管理思路不清晰和商業(yè)銀行自

21、身利益驅(qū)使，銀行大都通過設(shè)立證券機(jī)構(gòu)開展證券業(yè)務(wù)。由于當(dāng)時(shí)風(fēng)險(xiǎn)管理處于空白狀態(tài)，風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)淡薄，銀行通過附屬的信托公司或證券公司將信貸資金投向證券、房地產(chǎn)領(lǐng)域，所吸收的存款被轉(zhuǎn)移出正常的信貸渠道，形成了嚴(yán)重的信貸資金“脫媒”現(xiàn)象。為遏制金融業(yè)的違規(guī)違法行為，于是我國(guó)于1993年發(fā)布了《關(guān)于整頓金融秩序的決定》，決定金融業(yè)實(shí)施分業(yè)經(jīng)營(yíng)的管理體制。此后在1995年我國(guó)又頒布了《商業(yè)銀行法》，其中的第三條規(guī)定了我們商業(yè)銀行可以經(jīng)營(yíng)的范圍，自那以

22、后，我的投資銀行業(yè)務(wù)進(jìn)入了更加規(guī)范化的道路。</p><p>　　1.1.3 我國(guó)投資銀行業(yè)務(wù)的發(fā)展階段</p><p>　　2001年，從中國(guó)加入世貿(mào)組織以后，中國(guó)人民銀行發(fā)布了《商業(yè)銀行中間業(yè)務(wù)暫行規(guī)定》，明確商業(yè)銀行可以開展除證券承銷、證券交易和證券經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)以外的其他投資銀行業(yè)務(wù)。另外，商來銀行還開始提供銀行通服務(wù)，首次開始了分業(yè)經(jīng)營(yíng)以來商業(yè)銀行的投資銀行業(yè)務(wù)。至此，我國(guó)商業(yè)銀行投

23、資銀行業(yè)務(wù)進(jìn)入的快速發(fā)展的階段。2003年，我國(guó)對(duì)《商業(yè)銀行法》進(jìn)行修改，為商業(yè)銀行開展混業(yè)經(jīng)營(yíng)創(chuàng)造了機(jī)會(huì)。這些政策的出臺(tái)使得商業(yè)銀行在法律允許的范圍內(nèi)開展投部分投資銀行業(yè)務(wù)。2004年10月，有關(guān)部分出臺(tái)政策，允許商業(yè)銀行直接投資設(shè)立基金管理公司。至2009年7月，共有15家商業(yè)銀行獲準(zhǔn)從事短期融資券承銷業(yè)務(wù)。</p><p>　　2002年，工行就設(shè)立了投資銀行部，通過引入高盛、德意志銀行等海外戰(zhàn)略投資者，劍

24、指綜合經(jīng)營(yíng)的戰(zhàn)略意圖十分明顯，2004年其投行業(yè)務(wù)收入已突破10億元。而作為后起之秀的建設(shè)銀行其潛力更是驚人，2005年通過相繼控股重組中建投、中信建投等二十多家券商，投行業(yè)務(wù)迅速鋪開。中行也通過其旗下全資子公司中銀國(guó)際完成了投行業(yè)務(wù)的戰(zhàn)略布局。此后，股份制銀行也不甘示弱。交通銀行上市后旋即成立投資銀行部，交銀證券、交銀保險(xiǎn)的設(shè)立也在操作之中。浦發(fā)銀行參照花旗模式成立了公司和投資銀行事業(yè)部。光大銀行則通過投資銀行部集中歸口管理，以短期融

25、資券為突破口，短短半年之內(nèi)就異軍突起，已占據(jù)了短期融資券發(fā)行市場(chǎng)的大半河山。近幾年新成立的一些股份制銀行，也積極開展投資銀行業(yè)務(wù)領(lǐng)域，如渤海銀行在2007年設(shè)立了投資銀行部，在具體運(yùn)作時(shí)，投資銀行部將根據(jù)客觀條件，有計(jì)劃、有重點(diǎn)、分階段地開展相關(guān)業(yè)務(wù)。</p><p>　　目前，國(guó)內(nèi)商業(yè)銀行介入投資銀行業(yè)務(wù)領(lǐng)域主要體現(xiàn)在兩個(gè)方面：一、國(guó)有商業(yè)銀行通過其境外附屬合資公司發(fā)展投資銀行業(yè)務(wù)，其業(yè)務(wù)主要以證券證券承銷、經(jīng)

26、紀(jì)、自營(yíng)等傳統(tǒng)投資銀行業(yè)為主。二、商業(yè)銀行通過內(nèi)內(nèi)設(shè)投資銀行部門承辦投資銀行業(yè)務(wù)，其業(yè)務(wù)以項(xiàng)目融資、財(cái)務(wù)顧問、委托理財(cái)?shù)绕渌顿Y銀行業(yè)務(wù)為主。</p><p>　　1.2 我國(guó)商業(yè)銀行投資銀行業(yè)務(wù)的現(xiàn)狀</p><p>　　投行業(yè)務(wù)對(duì)我國(guó)商業(yè)銀行而言已不是未來時(shí)，商業(yè)銀行在投行業(yè)務(wù)領(lǐng)域的競(jìng)爭(zhēng)潛流涌動(dòng)。目前各商業(yè)銀行都開始涉足投行業(yè)務(wù)領(lǐng)域，其已成為我國(guó)銀行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)的一個(gè)新焦點(diǎn)。</p&

27、gt;<p>　　1.2.1 投資銀行業(yè)務(wù)量</p><p>　　我國(guó)幾家大型的商業(yè)銀行中，工商銀行的業(yè)務(wù)量位居第一，2009年工商銀行年報(bào)顯示，該行投資銀行業(yè)務(wù)收入125.39億元人民幣，同比增長(zhǎng)56.2%。建行緊隨其后，實(shí)現(xiàn)投行收入97.99億元，較上年增長(zhǎng)48.22%，其它幾家商業(yè)銀行的業(yè)務(wù)量如下圖所示：</p><p>　　圖1 代表性商業(yè)銀行2009年投行業(yè)務(wù)的

28、收入</p><p>　　隨著市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)的加劇，投資銀行業(yè)務(wù)已經(jīng)成為商業(yè)銀行競(jìng)爭(zhēng)的新亮點(diǎn)。通過節(jié)2009年的年報(bào)顯示，在我國(guó)幾家大型的商業(yè)銀行中，工商銀行憑借其巨大的資本優(yōu)勢(shì)，以35.9%的市場(chǎng)份額占據(jù)著我國(guó)投資銀行業(yè)務(wù)的半壁江山。招商銀行積極加強(qiáng)與保險(xiǎn)、國(guó)內(nèi)外銀行的合作，準(zhǔn)備打造“全能銀行”，也不斷的加強(qiáng)擴(kuò)大投資銀行業(yè)務(wù)，目前的市聲占有率為25.1%。其它投資銀行業(yè)務(wù)市占有率比較大的還建投行銀行，交通銀行等具體見

29、圖2</p><p>　　圖2 2009年商業(yè)銀行投資銀行業(yè)務(wù)市場(chǎng)占有率</p><p>　　資料來源；商業(yè)銀行年報(bào)</p><p>　　1.2.2 投資銀行業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)模式</p><p>　　由于我國(guó)商業(yè)銀行目前屬于分業(yè)體制下的業(yè)務(wù)交叉，既非嚴(yán)格意義上的分業(yè)經(jīng)營(yíng)，又非發(fā)達(dá)國(guó)家商業(yè)銀行的混業(yè)經(jīng)營(yíng)，應(yīng)該屬于從“分業(yè)”經(jīng)營(yíng)向“混業(yè)”經(jīng)營(yíng)過渡的中

30、間過渡階段。在此環(huán)境下目前我國(guó)商業(yè)銀行經(jīng)營(yíng)投資銀行業(yè)務(wù)的經(jīng)營(yíng)模式主要采用兩種：</p><p>　　一是內(nèi)部綜合經(jīng)營(yíng)模式。在這種模式下，商業(yè)銀行通過內(nèi)設(shè)部門直接開展非銀行金融業(yè)務(wù)，各種金融業(yè)務(wù)融合在一個(gè)組織實(shí)體內(nèi)。商業(yè)銀行在政策允許的范圍內(nèi)設(shè)置相關(guān)的職能部門，在中間業(yè)務(wù)的范疇內(nèi)開展諸如財(cái)務(wù)顧問、委托理財(cái)、代理基金發(fā)售等投資銀行業(yè)務(wù)。工商銀行于2002年5月設(shè)立投資銀行部，下設(shè)重組并購(gòu)處、股本融資處、債務(wù)融資處、資

31、產(chǎn)管理處、投資管理處等業(yè)務(wù)部門。招商銀行于2001年成立了其投資銀行部門——商人銀行部，全力推進(jìn)投資銀行業(yè)務(wù)。2002年招商銀行又成立了招銀國(guó)際金融有限公司，正式申領(lǐng)投資銀行牌照。交通銀行上市后旋即成立投資銀行部，浦東發(fā)展銀行2006年設(shè)立投資銀行部，選擇事業(yè)部附屬模式，公司及投資銀行部下設(shè)投行業(yè)務(wù)部，主要職責(zé)包括銀團(tuán)與結(jié)構(gòu)性融資(包括短期融資券承銷)、項(xiàng)目融資(房地產(chǎn)融資)、資產(chǎn)管理、財(cái)務(wù)顧問和信貸資產(chǎn)證券化等業(yè)務(wù)。此外，中信、光大、

32、民生、華夏、興業(yè)等股份制商業(yè)銀行也在2005和2006年建立起獨(dú)立的投資銀行部門。</p><p>　　二是銀行集團(tuán)經(jīng)營(yíng)模式。此模式下，商業(yè)銀行和非銀行子公司之間有嚴(yán)格的法律界限，證券業(yè)務(wù)、保險(xiǎn)業(yè)務(wù)或其他非傳統(tǒng)銀行業(yè)務(wù)是由商業(yè)銀行的子公司進(jìn)行的。與綜合性銀行相比，雖然這種模式的規(guī)模經(jīng)濟(jì)和范圍經(jīng)濟(jì)效益受到限制，但仍有助于實(shí)現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)分散化，并且通過業(yè)務(wù)的交叉銷售獲得較高收益，提高銀行的品牌價(jià)值。建設(shè)銀行1995年與摩根

33、斯坦利等合資組建中金公司；中國(guó)銀行1996年在境外設(shè)立中銀國(guó)際。2002年，中銀國(guó)際在國(guó)內(nèi)設(shè)立中銀國(guó)際證券有限公司，全面開展投資銀行業(yè)務(wù)。</p><p>　　1.2.3 投資銀行業(yè)務(wù)的產(chǎn)品種類</p><p>　　由于目前我國(guó)商業(yè)銀行尚不能從事證券承銷與交易的工作，因此，我國(guó)商業(yè)銀行開展投資銀行業(yè)務(wù)的策略與信貸業(yè)務(wù)的關(guān)系較為密切。信貸業(yè)務(wù)為投資銀行業(yè)務(wù)提供了豐富的市場(chǎng)機(jī)會(huì)和信息，也為投

34、資銀行業(yè)務(wù)提供了重要的營(yíng)銷手段和運(yùn)作思路。商業(yè)銀行目前開展的投資銀行業(yè)務(wù)主要為與信貸業(yè)務(wù)聯(lián)系較為密切的業(yè)務(wù)品種，如財(cái)務(wù)顧問業(yè)務(wù)、銀團(tuán)貸款業(yè)務(wù)、項(xiàng)目融資業(yè)務(wù)、企業(yè)改制重組業(yè)務(wù)、并購(gòu)業(yè)務(wù)、資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)等。</p><p>　?。?）財(cái)務(wù)顧問業(yè)務(wù)。這是由合格的獨(dú)立人員或?qū)＜倚〗M向各種組織客觀并且獨(dú)立地提供以合同為基礎(chǔ)的財(cái)務(wù)顧問服務(wù)，幫助客戶在改制、資產(chǎn)重組、購(gòu)并、投資融資時(shí)，確定和分析有關(guān)財(cái)務(wù)問題，推薦處理這些問題的解

35、決方案，并在必要時(shí)為這些解決方案的實(shí)施提供幫助。由于傳統(tǒng)信貸業(yè)務(wù)的關(guān)系，商業(yè)銀行與客戶建立了廣泛深入的聯(lián)系，目前我國(guó)商業(yè)銀行廣泛的提供與企業(yè)改制、投融資、購(gòu)并等多個(gè)方面相關(guān)的財(cái)務(wù)顧問服務(wù)。此外，商業(yè)銀行也積極開拓與此相關(guān)的業(yè)務(wù)，承擔(dān)項(xiàng)目財(cái)務(wù)顧問，以及為政府招商引資、發(fā)展戰(zhàn)略等提供財(cái)務(wù)顧問服務(wù)。</p><p>　　（2）銀團(tuán)貸款業(yè)務(wù)。這是由獲準(zhǔn)經(jīng)營(yíng)貸款業(yè)務(wù)的多家銀行或非銀行金融機(jī)構(gòu)，采用同一貸款協(xié)議，按商定的期限

36、和條件向同一借款人提供資金的貸款方式。銀團(tuán)貸款具有融資額大、期限長(zhǎng)、風(fēng)險(xiǎn)分散等特點(diǎn)。由于貸款業(yè)務(wù)是商業(yè)銀行的傳統(tǒng)業(yè)務(wù)，因此，銀團(tuán)貸款是目前我國(guó)商業(yè)銀行開展時(shí)間較長(zhǎng)的投行業(yè)務(wù)產(chǎn)品。</p><p>　?。?）項(xiàng)目融資業(yè)務(wù)。指項(xiàng)目承辦人為該項(xiàng)目籌資和經(jīng)營(yíng)成立的一家公司，由項(xiàng)目公司承擔(dān)貸款，以項(xiàng)目公司的現(xiàn)金流量和收益作為還款來源，項(xiàng)目公司的資產(chǎn)作為貸款安全的保障的一種融資方式。商業(yè)銀行接受客戶委托，將資金直接貸給工程項(xiàng)

37、目公司而不是項(xiàng)目承辦人。商業(yè)銀行可以采用多種不同方式為項(xiàng)目提供融資，主要包括境外籌資轉(zhuǎn)貸、融資租賃、債務(wù)重組等，經(jīng)常采用的項(xiàng)目融資方式有BOT等。項(xiàng)目融資業(yè)務(wù)往往與商業(yè)銀行的貸款業(yè)務(wù)聯(lián)系緊密，是目前我國(guó)商業(yè)銀行大力開展的一項(xiàng)投資銀行業(yè)務(wù)。</p><p>　　（4）重組并購(gòu)業(yè)務(wù)。在企業(yè)改制中，商業(yè)銀行可以協(xié)助企業(yè)確定改制的目的與原則，對(duì)現(xiàn)有資產(chǎn)進(jìn)行清理與評(píng)估，提出資產(chǎn)重組與剝離的方案等。商業(yè)銀行可以為企業(yè)重組制定

38、資產(chǎn)重組、債務(wù)重組方案，與各債權(quán)銀行商議現(xiàn)有債務(wù)的償還方案，協(xié)助其進(jìn)行債務(wù)置換等工作。在企業(yè)并購(gòu)中，商業(yè)銀行可以協(xié)助企業(yè)選擇和確定并購(gòu)目標(biāo)，設(shè)計(jì)完整的并購(gòu)方案、融資結(jié)構(gòu)和支付結(jié)構(gòu)，并提出并購(gòu)重組后的完整方案，甚至協(xié)助其實(shí)施證券市場(chǎng)的再融資計(jì)劃等。在日趨開放的金融市場(chǎng)中，我國(guó)的企業(yè)重組并購(gòu)市場(chǎng)潛力巨大，所以，重組并購(gòu)業(yè)務(wù)是商業(yè)銀行開展投資銀行業(yè)務(wù)的必爭(zhēng)之羹，各家商業(yè)銀行都在積極拓展自己的重組并購(gòu)業(yè)務(wù)。</p><p&g

39、t;　?。?）資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)。這是商業(yè)銀行開展投行業(yè)務(wù)的主要品種之一，可以劃分為顧問類資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)、交易類資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)、服務(wù)類資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)。資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)一方面包括受外部客戶委托，管理受托資產(chǎn)；另一方面也包括對(duì)本行的不良資產(chǎn)進(jìn)行管理，如對(duì)不良貸款實(shí)施資產(chǎn)證券化等。通過資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)可以為銀行帶來許多的增值業(yè)務(wù)，所以目前我國(guó)各家商業(yè)銀行都在廣泛開展各項(xiàng)資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)。</p><p>　　2 工商銀行投資銀行業(yè)務(wù)現(xiàn)狀<

40、;/p><p>　　2.1 工商銀行投資銀行業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)模式</p><p>　　中國(guó)工商銀行是中國(guó)最早成立投資銀行業(yè)務(wù)的商業(yè)銀行之一，早在2002年，已在工商銀行總行成立了投資銀行部。另外在資本市場(chǎng)發(fā)展較快，客戶對(duì)投資銀行業(yè)務(wù)需求比較需求比較充分的北京、上海、廣東、江蘇等一些級(jí)分行也設(shè)立了投資銀行的部門。總行的投資銀行部與一級(jí)分行投資銀行部聯(lián)動(dòng)拓展投資銀行業(yè)務(wù)，并且經(jīng) 營(yíng)除證券業(yè)務(wù)以外的投行業(yè)

41、務(wù)。具體經(jīng)營(yíng)模式見圖2：</p><p>　　圖2 中國(guó)工商銀行的內(nèi)部綜合經(jīng)營(yíng)模式</p><p>　　2.2 工商銀行投資銀行業(yè)務(wù)的經(jīng)營(yíng)范圍</p><p>　　根據(jù)工商銀行總行2009年投資銀行業(yè)務(wù)會(huì)計(jì)科目?jī)?nèi)容，工行的投資銀行業(yè)務(wù)主要有以下幾個(gè)方面的內(nèi)容，具體見以下表2：</p><p>　　表2 投資銀行業(yè)務(wù)核算科目表</p

42、><p><b>　　續(xù)表</b></p><p>　　2.3 工商銀行投銀行資業(yè)務(wù)量</p><p>　　工商銀行2001年從事投行業(yè)務(wù)，利用在客戶、網(wǎng)絡(luò)、資金、信息和人才等方面的綜合優(yōu)勢(shì)，以高素質(zhì)的項(xiàng)目團(tuán)隊(duì)，承攬重組并購(gòu)、銀團(tuán)貸款安排管理、股權(quán)私募(含直接投資顧問)、結(jié)構(gòu)化融資顧問、資產(chǎn)證券化、信貸資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓、企業(yè)短期融資券承銷、企業(yè)上市發(fā)債顧

43、問、資產(chǎn)管理、企業(yè)常年財(cái)務(wù)顧問、企業(yè)資信服務(wù)、政府與機(jī)構(gòu)財(cái)務(wù)顧問等投行業(yè)務(wù)。2006實(shí)現(xiàn)年收入9.9億元，以后每年不斷增長(zhǎng)，尤其是2009年，工商銀行投資銀行業(yè)務(wù)收入達(dá)到33.6億元，在中間業(yè)務(wù)收入中的占比達(dá)25.8%已發(fā)展成為與代理、結(jié)算和銀行卡業(yè)務(wù)并列的第四大中間業(yè)務(wù)收入來源，并且在穩(wěn)步增長(zhǎng)具體見表1</p><p>　　表1 工行近處中間業(yè)務(wù)收入及其占中間業(yè)務(wù)比重細(xì)節(jié)</p><p&g

44、t;　　數(shù)據(jù)來源：數(shù)據(jù)取自工行各年年報(bào)</p><p>　　工行投行業(yè)務(wù)主要涵蓋債券承銷、財(cái)務(wù)顧問、并購(gòu)、銀團(tuán)貸款、信托理財(cái)、上市一路通等幾大領(lǐng)域，前兩者占大頭。重組并購(gòu)業(yè)務(wù)一直是工行投行業(yè)務(wù)的亮點(diǎn)。從2002 年到2010年，工商銀行投資銀行的重組并購(gòu)業(yè)務(wù)收入從325 萬元增長(zhǎng)到17.6 億元，其間為張?jiān)＜瘓F(tuán)、晨鳴紙業(yè)、鼎天科技、三角集團(tuán)、海龍集團(tuán)、恒通化工、寶鋼集團(tuán)等知名企業(yè)提供了重組并購(gòu)服務(wù)。</p&

45、gt;<p>　　3工商銀行投資銀行業(yè)務(wù)市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力SWOT分析</p><p>　　3.1 工商銀行開展投資銀行SWOT分析</p><p>　　SWOT分析是商業(yè)銀行一種內(nèi)部分析方法，即根據(jù)銀行自身、既定、內(nèi)在條件進(jìn)行分析，從中找出商業(yè)銀行的優(yōu)勢(shì)、劣勢(shì)及核心競(jìng)爭(zhēng)力之所在。其中S代表Strength(優(yōu)勢(shì));W代表Weakness(弱勢(shì));0代表Opportunity(機(jī)會(huì)

46、);T代表Threat(威脅)。S、W是內(nèi)部因素，O、T是外部因素。運(yùn)用SWOT分析可以對(duì)工商銀行內(nèi)外部環(huán)境中的關(guān)鍵戰(zhàn)略要素進(jìn)分析，得出所經(jīng)營(yíng)中所存的問題，根據(jù)問題設(shè)計(jì)出戰(zhàn)略對(duì)策。</p><p>　　3.1.1 優(yōu)勢(shì)(strengths)</p><p>　　（1）客戶資源優(yōu)勢(shì)。工商銀行做為國(guó)內(nèi)最大規(guī)模的商業(yè)銀行，有著廣泛而堅(jiān)實(shí)的客戶基礎(chǔ)，與廣大企業(yè)客戶有著長(zhǎng)期緊密的業(yè)務(wù)往來關(guān)系和有效

47、溝通渠道，對(duì)企業(yè)乃至所屬行業(yè)生產(chǎn)情況、經(jīng)營(yíng)管理水平、市場(chǎng)前景、財(cái)務(wù)狀況都十分熟悉，對(duì)企業(yè)存在的問題及其金融需求十分了解。以工商銀行北京分行為倒，截至2010年2月末，該行人民幣儲(chǔ)蓄存款余額達(dá)到5037.25億元，首次突破5000億元大關(guān)，約占北京地區(qū)人民幣儲(chǔ)蓄存款余額的三分之一，處于絕對(duì)領(lǐng)先地位。</p><p>　?。?）信息科技優(yōu)勢(shì)。隨著我國(guó)商業(yè)銀行改革的深入推進(jìn)，各項(xiàng)業(yè)務(wù)競(jìng)爭(zhēng)趨于白熱化，信息科技作為競(jìng)爭(zhēng)集成

48、機(jī)的“引擎”日益成為各家銀行的必爭(zhēng)之地。在《銀行家》雜志剛剛發(fā)布的2010“全國(guó)性商業(yè)銀行核心競(jìng)爭(zhēng)力排名”中，排名居首的中國(guó)工商銀行在“信息技術(shù)”單項(xiàng)上的得分為0.914分，是唯一一家該項(xiàng)得分在0.9分之上的商業(yè)銀行，并再次獲評(píng)“最佳IT銀行”，這對(duì)該行連續(xù)第三年名列銀行核心競(jìng)爭(zhēng)力排名榜首貢獻(xiàn)良多，也從一個(gè)側(cè)面反映出工商銀行的信息科技實(shí)力在其核心競(jìng)爭(zhēng)力中所占的份量。</p><p>　　此外，工商銀行網(wǎng)點(diǎn)遍布全國(guó)

49、各地，業(yè)務(wù)觸角涉及國(guó)民經(jīng)濟(jì)各部門。這些遍布全國(guó)的龐大分支機(jī)構(gòu)網(wǎng)絡(luò)，在日常經(jīng)營(yíng)中，各地分支機(jī)構(gòu)掌握了大量的第一手信息。商業(yè)銀行是現(xiàn)代市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的“信息中心”和資金樞紐，工行完全可以從信息的角度，掌握經(jīng)過客戶對(duì)資本市場(chǎng)業(yè)務(wù)需求，為其開展投行業(yè)務(wù)提供決策依據(jù)。</p><p>　　（3）綜合服務(wù)優(yōu)勢(shì)。當(dāng)代市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體系中，企業(yè)的金融需求是全方位、多層次的，既需要通過投資銀行業(yè)務(wù)在資本市場(chǎng)上直接融資，也需要信貸結(jié)算等傳統(tǒng)銀行

50、業(yè)務(wù)的支持。因?yàn)樯虡I(yè)銀行有著門類齊全的資產(chǎn)負(fù)債業(yè)務(wù)，能向客戶提供從財(cái)務(wù)顧問到配套融資、會(huì)計(jì)結(jié)算等“一條龍”式的綜合服務(wù)。</p><p>　　2009年9月，中國(guó)工商銀行在上海設(shè)立了全國(guó)首家銀行貴金屬業(yè)務(wù)的專營(yíng)機(jī)構(gòu)——工銀貴金屬業(yè)務(wù)部，這是繼數(shù)據(jù)運(yùn)行中心、軟件開發(fā)中心、票據(jù)運(yùn)營(yíng)中心、私人銀行中心之后，工行在上海設(shè)立的第五家總行駐滬機(jī)構(gòu)，可以說工商銀行是迄今為止在滬全國(guó)性銀行總部級(jí)機(jī)構(gòu)最多、體系最全的銀行之一。&l

51、t;/p><p>　?。?）資信優(yōu)勢(shì)。作為四大國(guó)有商業(yè)銀行之一的工商銀行，在我國(guó)社會(huì)經(jīng)濟(jì)生活和廣大企業(yè)客戶中具備較強(qiáng)影響力，在各類金融機(jī)構(gòu)中也具備一定的號(hào)召力。巨大的品牌效益和優(yōu)良的社會(huì)信譽(yù)是發(fā)展投資銀行業(yè)務(wù)的先決條件，可以獲得客戶的依賴，得到更多的合作機(jī)會(huì)和發(fā)展空間。</p><p>　?。?）資金融通優(yōu)勢(shì)。投資銀行業(yè)務(wù)主要是一種高附加值的中介服務(wù)，需要強(qiáng)大的資金實(shí)力作保障。工商銀行通過存款

52、等負(fù)債業(yè)務(wù)聚集了大量資金，為其開展投資銀行業(yè)務(wù)提供了資金保證，尤其對(duì)于企業(yè)的購(gòu)并貸款、項(xiàng)目融資等，都可提供巨額資金支持。截至2009年3月31日，中國(guó)工商銀行的客戶存款余額已超過8.9萬億元人民幣(超過13000億美元)，比年初增加了9500多億元人民幣，一舉超越歐美和日本銀行同業(yè)，成為全球客戶存款第一的商業(yè)銀行。如果算入金融同業(yè)存款，工商銀行的存款則為97825億元人民幣，合14400億美元，更遙遙領(lǐng)先。</p><

53、;p>　　3.1.2 劣勢(shì)(Weaknesses)</p><p>　?。?）業(yè)務(wù)范圍受限制。在分業(yè)經(jīng)營(yíng)的監(jiān)管條件下，工商銀行只能從事部分投資銀行業(yè)務(wù)，與資本市場(chǎng)、資本運(yùn)作相關(guān)的一些業(yè)務(wù)項(xiàng)目需要作變通處理，因而喪失了部分業(yè)務(wù)機(jī)會(huì)。目前商業(yè)銀行無法獲得IPO經(jīng)營(yíng)牌照，《商業(yè)銀行法》也規(guī)定商業(yè)銀行不得從事股票業(yè)務(wù)，不得向企業(yè)投資，使得工商銀行無法在股票包銷和證券交易上服務(wù)客戶。</p><

54、p>　?。?）專業(yè)人才缺乏和創(chuàng)新能力不強(qiáng)。工商銀行投資銀行業(yè)務(wù)是一項(xiàng)高度專業(yè)化的金融中介服務(wù)，它要求有一支精通金融、財(cái)務(wù)、法律等專業(yè)知識(shí)，并具有一定從業(yè)經(jīng)驗(yàn)的高級(jí)人才隊(duì)伍作為業(yè)務(wù)支撐。工商銀行雖然是國(guó)內(nèi)最早開展投行業(yè)務(wù)投行的商業(yè)銀行之一，但是專業(yè)現(xiàn)有的業(yè)務(wù)人員的知識(shí)結(jié)構(gòu)比較單一，存在著明顯的不足，不能完全勝任投行業(yè)務(wù)的開展，在較大程度上形成瓶頸制約。人才的缺乏會(huì)導(dǎo)致銀行業(yè)務(wù)創(chuàng)新能力不強(qiáng)。然而投行專業(yè)人才的培養(yǎng)、專業(yè)水準(zhǔn)的提高需要一

55、個(gè)過程，這一切都制約著工商銀行投行業(yè)務(wù)的快速發(fā)展。</p><p>　?。?）投行收益見效周期長(zhǎng)，波動(dòng)性較大。與傳統(tǒng)商業(yè)銀行業(yè)務(wù)比較，工商銀行投行業(yè)務(wù)大部分實(shí)現(xiàn)收入的周期較長(zhǎng)，在客戶資源上需要較長(zhǎng)的時(shí)間積累，而且，工商銀行投行業(yè)務(wù)受經(jīng)濟(jì)周期波動(dòng)的影響比傳統(tǒng)商業(yè)銀行業(yè)務(wù)大得多，業(yè)務(wù)機(jī)會(huì)個(gè)性化強(qiáng)。因此，形容投行專業(yè)有一句順口溜“三年不開張，開張吃三年”，這樣就為任務(wù)計(jì)劃的下達(dá)，收入完成的考核獎(jiǎng)勵(lì)提出了較高要求。例如，

56、工商銀行幫助寶鋼集體收購(gòu)八一鋼鐵的項(xiàng)目，早在2003年已經(jīng)提出但直到2007才得以實(shí)現(xiàn)。</p><p>　　（4）企業(yè)文化的分歧。商業(yè)銀行、投資銀行有兩種風(fēng)格迥異的企業(yè)文化，在組織機(jī)構(gòu)、管理制度、風(fēng)險(xiǎn)控制和用人機(jī)制等方面存在著巨大的差異。工商銀行能否適應(yīng)投資銀行行業(yè)特點(diǎn)進(jìn)行相應(yīng)的變革，建立適合投行特點(diǎn)、靈活有效的運(yùn)營(yíng)管理體系，進(jìn)而實(shí)現(xiàn)兩種機(jī)制的和諧共存，是今后全行綜合經(jīng)營(yíng)戰(zhàn)略所面臨的最大挑戰(zhàn)。</p>

57、;<p>　　3.1.3 機(jī)遇(opportun1t1es)</p><p>　?。?）經(jīng)營(yíng)環(huán)境和形勢(shì)越來越有利于工商銀行開展投行業(yè)務(wù)。隨著我國(guó)經(jīng)濟(jì)金融體制改革不斷深入，工商銀行經(jīng)營(yíng)面臨的環(huán)境和形勢(shì)也發(fā)生了巨大變化，概括起來有以下幾個(gè)主要特征:一是國(guó)家政策法規(guī)順應(yīng)市場(chǎng)發(fā)展需求，對(duì)商業(yè)銀行開辦投行業(yè)務(wù)的管理規(guī)定越來越務(wù)實(shí)和靈活，對(duì)金融產(chǎn)品的創(chuàng)新持鼓勵(lì)和支持的態(tài)度。二是客戶融資渠道多元化，直接融資將對(duì)

58、商業(yè)銀行傳統(tǒng)業(yè)務(wù)領(lǐng)域形成較大的沖擊，而投行業(yè)務(wù)可以幫助商業(yè)銀行更有效服務(wù)企業(yè)的直接融資需求。三是工商銀行實(shí)施股份制改革后，資本充足率、股東回報(bào)率、資產(chǎn)利潤(rùn)率等方面的要求更高，客觀上要求我們盡快實(shí)施業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型，更多著眼于高端產(chǎn)品和服務(wù)，投資銀行業(yè)務(wù)正是這一類產(chǎn)品的代表。</p><p>　?。?）客戶對(duì)投行業(yè)務(wù)主動(dòng)性需求顯著增加，投行業(yè)務(wù)市場(chǎng)前景廣闊。近年來，經(jīng)濟(jì)的快速發(fā)展，企業(yè)的資金管理水平不斷提升，企業(yè)經(jīng)濟(jì)活動(dòng)形

59、式和內(nèi)容日漸豐富，對(duì)金融產(chǎn)品和服務(wù)提出了更多、更高的要求。工商銀行最早開辦投行業(yè)務(wù)時(shí)，企業(yè)當(dāng)時(shí)還沒有主動(dòng)咨詢和付費(fèi)的意識(shí)，但現(xiàn)在許多企業(yè)遇到問題時(shí)會(huì)主動(dòng)想到請(qǐng)工商銀行去做專業(yè)的資詢或顧問，這種意識(shí)和市場(chǎng)需求比以往任何時(shí)候都表現(xiàn)的更加強(qiáng)烈。比較明顯的現(xiàn)象就是國(guó)內(nèi)的一些優(yōu)質(zhì)大中型企業(yè)，如金川公司、酒鋼公司、國(guó)電投等，在近年來的對(duì)外投資、資產(chǎn)重組、海外并購(gòu)和項(xiàng)目資本金籌措等重大經(jīng)濟(jì)行動(dòng)中，會(huì)主動(dòng)提出一些投行業(yè)務(wù)需求。這些客戶都希望工商銀行能發(fā)

60、揮網(wǎng)絡(luò)信息、客戶資源和專業(yè)人才等方面的優(yōu)勢(shì)，為其提供融資顧問、重組并購(gòu)顧問、發(fā)債承銷等方面的專業(yè)服務(wù)?？梢钥闯?，隨著社會(huì)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，客戶對(duì)投行業(yè)務(wù)的需求顯著增加，投行業(yè)務(wù)市場(chǎng)前景應(yīng)該是非常廣闊的。</p><p>　?。?）商業(yè)銀行傳統(tǒng)業(yè)務(wù)市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)白熱化，投資銀行業(yè)務(wù)將是未來重要的利潤(rùn)增長(zhǎng)點(diǎn)近幾年的經(jīng)營(yíng)發(fā)展情況來看，商業(yè)銀行目標(biāo)市場(chǎng)、目標(biāo)客戶和提供產(chǎn)品服務(wù)的同質(zhì)化現(xiàn)象日趨嚴(yán)重，優(yōu)質(zhì)客戶在銀行的傳統(tǒng)存貸款、結(jié)算等業(yè)

61、務(wù)市場(chǎng)潛力已被各家銀行充分挖掘，均面臨貸款增長(zhǎng)乏力、利率空間減小、風(fēng)險(xiǎn)高度集中等困惑，各家銀行也都在積極探索符合自己發(fā)展實(shí)際的道路。在經(jīng)濟(jì)金融環(huán)境和形勢(shì)不斷發(fā)展變化的情況下，要保持工商銀行在同業(yè)中的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)，就必須要進(jìn)一步轉(zhuǎn)變經(jīng)營(yíng)理念，調(diào)整業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)，提前進(jìn)行戰(zhàn)略布局。在這種情況下，投資銀行業(yè)務(wù)無疑是搶占企業(yè)高端業(yè)務(wù)市場(chǎng)，打造現(xiàn)代商業(yè)銀行形象的最有力的武器。因?yàn)橥缎袠I(yè)務(wù)很多是“高、精、尖”金融產(chǎn)品，具備高附加值、高收益的特點(diǎn)，它最好的診釋

62、了現(xiàn)代金融企業(yè)對(duì)功能最完善、服務(wù)質(zhì)量最優(yōu)、產(chǎn)品最豐富、創(chuàng)新能力最強(qiáng)的追求，所以必將成為商業(yè)銀行未來的一個(gè)主戰(zhàn)場(chǎng)，也是利潤(rùn)來源的一個(gè)重要方向和增長(zhǎng)點(diǎn)。</p><p>　　3.1.4 威脅(Threats)</p><p>　?。?）商業(yè)銀行投資銀行業(yè)務(wù)同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)凸顯，并呈加劇之勢(shì)工商銀行是國(guó)內(nèi)同業(yè)中最早開辦投行業(yè)務(wù)的，近年來充分先發(fā)優(yōu)勢(shì)一直占據(jù)市場(chǎng)領(lǐng)先地位，市場(chǎng)占比將其他銀行遠(yuǎn)遠(yuǎn)的拋在了后

63、面。而其他主要國(guó)有商業(yè)銀行和股分制銀行在綜合化改革的進(jìn)程中，其總行層面對(duì)投資銀行業(yè)務(wù)的發(fā)展也越來越重視。近來紛紛效仿工行總行模式成立投行專業(yè)部門推動(dòng)業(yè)務(wù)的經(jīng)營(yíng)發(fā)展，比如建設(shè)銀行、中國(guó)銀行在總行成立了投資銀行業(yè)務(wù)部，并要求其一級(jí)分行逐步成立投行部，在部分經(jīng)濟(jì)發(fā)達(dá)地區(qū)己出現(xiàn)他行趕超工行之勢(shì)。我國(guó)一些銀行也通過各種渠道打探工商銀行投行業(yè)務(wù)運(yùn)營(yíng)模式、產(chǎn)品和機(jī)制等，商業(yè)銀行在投行業(yè)務(wù)領(lǐng)域的競(jìng)爭(zhēng)己凸顯。從2009年工商銀行投行業(yè)務(wù)收入完成情況來看，

64、國(guó)內(nèi)其他各主要商業(yè)銀行投資銀行業(yè)中國(guó)銀行企業(yè)短期融資券承銷業(yè)務(wù)走在了工行前面務(wù)均出現(xiàn)較大起色，如建設(shè)銀行海外上市承銷顧問業(yè)務(wù)、，農(nóng)業(yè)銀行充分發(fā)揮客戶資源眾多的優(yōu)勢(shì)，投行業(yè)務(wù)收入突飛猛進(jìn)。各種跡象表明:投行業(yè)務(wù)市場(chǎng)己經(jīng)逐漸成為國(guó)內(nèi)各家商業(yè)銀競(jìng)爭(zhēng)的主戰(zhàn)場(chǎng)，工商銀行如果安于現(xiàn)狀就會(huì)很快出現(xiàn)“沉舟側(cè)畔千帆過”的景象，工商銀行投行業(yè)務(wù)必須拿出更多產(chǎn)品，提供更好的服務(wù)，才能保持同業(yè)中領(lǐng)先地位。</p><p>　?。?）外部

65、金融監(jiān)管和工商銀行內(nèi)控管理日趨嚴(yán)格，產(chǎn)品創(chuàng)新和技術(shù)操作難度越來越大隨著近年來商業(yè)銀行投資業(yè)務(wù)的快速發(fā)展，各家銀行投行業(yè)務(wù)收入和貢獻(xiàn)占比越來越高，對(duì)投行業(yè)務(wù)的重視和投入也隨之增加，新的業(yè)務(wù)品種和交易模式被不斷創(chuàng)新，這自然也引起了市場(chǎng)監(jiān)管部門的高度重視。從歷史的角度看，投行業(yè)務(wù)就是靠金融創(chuàng)新來贏的生存空間和高額利潤(rùn)的，所以它從誕生到發(fā)展永遠(yuǎn)伴隨和金融監(jiān)管的相互搏弈、相互妥協(xié)，中國(guó)也不例外。比如說，2005年工行剛推出“信托+理財(cái)”業(yè)務(wù)時(shí)，銀

66、行是可以為這種產(chǎn)品擔(dān)保的，但隨著全國(guó)各家商業(yè)銀行競(jìng)相辦理此類業(yè)務(wù)，銀行承擔(dān)的或有風(fēng)險(xiǎn)越來越大，中國(guó)銀監(jiān)會(huì)于2007年底出臺(tái)文件，叫停了商業(yè)銀行尤其是國(guó)有銀行對(duì)理財(cái)業(yè)務(wù)的擔(dān)保。后來，銀監(jiān)會(huì)又要求銀行在委托理財(cái)協(xié)議中不能出現(xiàn)“保本或保底”的條款內(nèi)容，監(jiān)管是越來越嚴(yán)，而客戶在沒有上述銀行的承諾條款后，相關(guān)業(yè)務(wù)需求大幅度萎縮。而工商銀行內(nèi)部對(duì)投行業(yè)務(wù)的內(nèi)控管理也是隨著業(yè)務(wù)的快速發(fā)展而不斷完善和加強(qiáng)，比如工商銀行間接銀團(tuán)交易業(yè)務(wù) 2004年開始辦

67、理，06年全國(guó)市場(chǎng)就做到了超千億元規(guī)模，但也造成貸款規(guī)模不易管理，利潤(rùn)分配不科學(xué)的局面。2007年后，工總行連</p><p>　　表2 工行開展投資銀行業(yè)務(wù)SWOT分析表</p><p><b>　　續(xù)表</b></p><p>　　3.2 工商銀行開展投資銀行業(yè)務(wù)的存在的問題</p><p>　　通過以上對(duì)工商銀

68、行開展投資銀行業(yè)務(wù)的SWOT分析，可以看出：一方面工商銀行所具有的客戶資源、信息、資金、網(wǎng)絡(luò)等優(yōu)勢(shì)為其開展投資銀行業(yè)務(wù)奠定了良好的基礎(chǔ)。另一方面，工商銀行由于長(zhǎng)期分業(yè)經(jīng)營(yíng)，自身缺乏從事投資銀行業(yè)務(wù)的資源和產(chǎn)品，同時(shí)還面臨著其它商業(yè)銀行、國(guó)內(nèi)券商、國(guó)外優(yōu)秀投資銀行以及國(guó)外綜合性商業(yè)銀行的有力競(jìng)爭(zhēng)。工商銀行開展投資銀行業(yè)務(wù)過程中面臨以下幾個(gè)方面的問題：</p><p>　　3.2.1 管理體系割裂</p>

69、;<p>　　工商銀行的組織結(jié)構(gòu)是按照產(chǎn)品類別而不是按照顧客類別設(shè)計(jì)的。這樣的結(jié)構(gòu)導(dǎo)致了銀行作為一個(gè)整體對(duì)顧客多樣化的需求的反應(yīng)速度非常慢，為同一個(gè)顧客服務(wù)的數(shù)個(gè)部門及其工作人員不了解或不熟悉其他部門的產(chǎn)品和服務(wù)流程，客戶需要面對(duì)不同的部門才能使用多種產(chǎn)品和服務(wù)。其次，缺乏有效的營(yíng)銷溝通。在國(guó)分行與各地區(qū)行之間，存在著程度較深的協(xié)調(diào)與溝通問題，即使在同一分支機(jī)構(gòu)的內(nèi)部，管理層也無法做到使員工在提供服務(wù)時(shí)對(duì)客戶采取一致的溝通

70、策略。第三，工商銀行沒有專門從事營(yíng)銷管理工作的機(jī)構(gòu)和團(tuán)隊(duì)。全行的營(yíng)銷管理工作缺乏統(tǒng)一的政策和指導(dǎo)，由業(yè)務(wù)部門根據(jù)自身的需要各自為政。這種狀況導(dǎo)致工商銀行無法有效利用有限的資源發(fā)展投資銀行業(yè)務(wù)，造成資源的巨大浪費(fèi)，同時(shí)也是投資銀行業(yè)務(wù)開展分散的根源所在。</p><p>　　3.2.2 產(chǎn)品同質(zhì)化</p><p>　　工商銀行雖然近年來收入實(shí)現(xiàn)額快速增長(zhǎng)，但仔細(xì)分析就會(huì)發(fā)現(xiàn)，投行收入的主要

71、還是依靠常年財(cái)務(wù)顧問和融資顧問業(yè)務(wù)，這兩類產(chǎn)品收入額占全部收入的85%以上，而一些品牌類或新興投資銀行業(yè)務(wù)的收入大多尚處在空白。這一方面說明了工商銀行行的投行產(chǎn)品較為單一，投行產(chǎn)品結(jié)構(gòu)不均衡，另一方面也說明了工商銀行投行產(chǎn)品的服務(wù)對(duì)象仍以老關(guān)系、老客戶為主，投行產(chǎn)品技術(shù)含量較低，服務(wù)內(nèi)容簡(jiǎn)單，質(zhì)量不高，尚不能真正滿足市場(chǎng)和客戶的需求。</p><p>　　3.2.3 營(yíng)銷理念落后</p><

72、p>　　當(dāng)前，在工商銀行內(nèi)部，從管理層到基層員工，從前臺(tái)的金融產(chǎn)品銷售人員到后臺(tái)的業(yè)務(wù)支持人員，對(duì)于銀行產(chǎn)品營(yíng)銷的理解和操作仍然停留在推銷層面上。當(dāng)前，市場(chǎng)份額競(jìng)爭(zhēng)十分激烈，工商銀行連年加強(qiáng)各項(xiàng)金融產(chǎn)品的銷售業(yè)績(jī)考核。各級(jí)行的管理層通過調(diào)整員工結(jié)構(gòu)、考核制度以及實(shí)行目標(biāo)獎(jiǎng)勵(lì)制度等措施，增加前臺(tái)金融產(chǎn)品銷售人員比例，同時(shí)增加收入比例，以提高其工作積極性?？梢钥闯?，激勵(lì)制度和方法雖然有可能帶來短期的業(yè)績(jī)?cè)黾?，但是銀行并無其他配套措施，

73、不注重對(duì)銷售人員的培訓(xùn)，不去增強(qiáng)他們識(shí)別顧客的現(xiàn)實(shí)需求和潛在需求的能力。在工作中，可以觀察到許多營(yíng)銷人員實(shí)際上只是銷售工具，不是銀行伸向市場(chǎng)和顧客的“觸角”，不能感知顧客的需要及其變化。這種推銷導(dǎo)向的營(yíng)銷觀念與提供個(gè)性化金融服務(wù)的投資銀行業(yè)務(wù)發(fā)展要求相矛盾。</p><p>　　3.2.4 風(fēng)險(xiǎn)管理不到位</p><p>　　長(zhǎng)期以來。工商銀行的主要注意力都放在了如何提升信用風(fēng)險(xiǎn)管理上，

74、對(duì)于市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)和操作風(fēng)險(xiǎn)的管理沒能引起足夠的重視。隨著投資銀行業(yè)務(wù)的與日俱增。工商銀行銀行新增加的需要關(guān)注的對(duì)象主要包含市場(chǎng)、法律、信譽(yù)、交易對(duì)手、關(guān)聯(lián)風(fēng)險(xiǎn)和利益沖突等。</p><p>　　目前，工商銀行所開展的投資銀行業(yè)務(wù)涉及面廣、操作環(huán)節(jié)多，風(fēng)險(xiǎn)分擔(dān)結(jié)構(gòu)復(fù)雜，其經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)遠(yuǎn)高于代理收付款、結(jié)算、保管箱等傳統(tǒng)中間業(yè)務(wù)。根據(jù)“內(nèi)控先行”的原則，工商業(yè)銀行在經(jīng)營(yíng)投資銀行業(yè)務(wù)的過程中，并沒有加強(qiáng)內(nèi)部的風(fēng)險(xiǎn)控制，也沒有在

75、不同的業(yè)務(wù)性質(zhì)部門之間建立“防火墻”制度，控制或隔離不同部門之間的資金、人員和信息上的流動(dòng)，防止利益沖突和內(nèi)幕交易的發(fā)生，實(shí)現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)隔離，非常容易使工商銀行資金因違規(guī)操作而造成自身的風(fēng)險(xiǎn)。</p><p>　　3.2.5 人才培訓(xùn)機(jī)制缺乏</p><p>　　投資銀行被稱為金融領(lǐng)域的高科技，它擁有的最大資本是人才，所出售的產(chǎn)品是人的知識(shí)和智力，因此投資銀行業(yè)務(wù)對(duì)人才的要求非常高。雖然工商銀

76、行早已經(jīng)組建了投資銀行部，人才儲(chǔ)備上具有了一定的基礎(chǔ)。但客觀來說，個(gè)人知識(shí)知識(shí)層面和業(yè)務(wù)素質(zhì)都無法適應(yīng)投行業(yè)務(wù)的“高、精、尖”特點(diǎn)和要求。此外，工商銀行的人才培訓(xùn)機(jī)制相對(duì)來說還很落后，造成現(xiàn)有人才素質(zhì)無法滿足投資銀行業(yè)務(wù)發(fā)展要求。</p><p>　　一直以來，工商銀行對(duì)培訓(xùn)的認(rèn)識(shí)和重視程度不高。全行上下普遍強(qiáng)調(diào)發(fā)展各項(xiàng)業(yè)務(wù)，而對(duì)于發(fā)展業(yè)務(wù)所需的人力支持卻認(rèn)識(shí)不到位，重視程度不高，一般在開展新業(yè)務(wù)時(shí)才意識(shí)到進(jìn)行人

77、員培訓(xùn)。此外，工商銀行的培訓(xùn)體系也不完善。對(duì)人力資源的開發(fā)和培育水平還處于初級(jí)階段，各類人才接受的往往是本專業(yè)的培訓(xùn)，尤其在投資銀行業(yè)務(wù)這類跨專業(yè)及產(chǎn)品培訓(xùn)方面還有很大的局限性。</p><p>　　4 促進(jìn)工商銀行投資銀行業(yè)務(wù)發(fā)展的對(duì)策</p><p>　　4.1 突出組織效率，建立高效的決策管理機(jī)制</p><p>　　在投資銀行業(yè)務(wù)的組織管理方面，一是要建立

78、順暢的信息溝通機(jī)制，加強(qiáng)投資銀行客戶經(jīng)理之間、投資銀行業(yè)務(wù)部門與其他業(yè)務(wù)部門之間，以及決策層與業(yè)務(wù)管理和操作層之間的交流與溝通，以利于總結(jié)經(jīng)驗(yàn)、搜集信息、優(yōu)化決策；二是要建立強(qiáng)有力的協(xié)同合作機(jī)制，摒棄“單兵作戰(zhàn)”的服務(wù)方式，通過部門、小組以及各專業(yè)人員的協(xié)同合作，為客戶提供高質(zhì)量的投資銀行業(yè)務(wù)，以卓越的服務(wù)品質(zhì)來保證業(yè)務(wù)收益；三是要建立高效的決策領(lǐng)導(dǎo)機(jī)制，將投資銀行業(yè)務(wù)的經(jīng)營(yíng)管理集中至國(guó)分行，縮減決策審批層次，并改變給各地區(qū)經(jīng)營(yíng)行下達(dá)指

79、標(biāo)的管理方式，由國(guó)分行承擔(dān)總行的年度投資銀行業(yè)務(wù)工作指標(biāo)，各地區(qū)經(jīng)營(yíng)行負(fù)責(zé)配合國(guó)行投資銀行部營(yíng)銷客戶、反饋客戶需求和跟蹤客戶動(dòng)向，以確保投資銀行業(yè)務(wù)的高效運(yùn)作。</p><p>　　根據(jù)以上的管理方針，并結(jié)合現(xiàn)階段工商銀行投資銀行業(yè)務(wù)的特點(diǎn)，工商銀行可以采用上下聯(lián)動(dòng)的專家團(tuán)隊(duì)工作模式。在工商銀行銀行總行成立投資銀行業(yè)務(wù)專家委員會(huì)及運(yùn)作機(jī)制，專家委員會(huì)成員從全國(guó)一級(jí)、二級(jí)企業(yè)理財(cái)師、金融分析師、注冊(cè)會(huì)計(jì)師、專法律顧

80、問和項(xiàng)目評(píng)估專家委員中選聘產(chǎn)生。投行專家委員平時(shí)在自己所在單位和部門工作，但會(huì)定期參加總行投資銀行部組織的專業(yè)學(xué)習(xí)和會(huì)議，掌握最新投行業(yè)務(wù)知識(shí)，制定相關(guān)政策辦法。在遇到重大投行項(xiàng)目時(shí)，總行投資銀行部會(huì)抽調(diào)和集中相應(yīng)的專家委員，包括項(xiàng)目經(jīng)辦行的一線人員組成項(xiàng)目團(tuán)隊(duì)，通過專業(yè)的團(tuán)隊(duì)來運(yùn)作投資銀行項(xiàng)目。在遇到重點(diǎn)和難點(diǎn)的投行項(xiàng)目時(shí)，還可請(qǐng)國(guó)外投行部牽頭、一級(jí)分行投行部門共同組成專家團(tuán)隊(duì)，通過專家團(tuán)隊(duì)工作模式來提高產(chǎn)品技術(shù)含量，保證服務(wù)質(zhì)量，打

81、造工行投行業(yè)務(wù)品牌。</p><p>　　4.2 建立良好的產(chǎn)品開發(fā)和業(yè)務(wù)創(chuàng)新機(jī)制</p><p>　　工商銀行應(yīng)加大投資銀行業(yè)務(wù)新產(chǎn)品開發(fā)力度，為投行業(yè)務(wù)發(fā)展注入新的活力。投行業(yè)務(wù)創(chuàng)新是一項(xiàng)系統(tǒng)工程，需要總分行在戰(zhàn)略決策、體制安排、管理模式、業(yè)務(wù)流程和產(chǎn)品組合等方面統(tǒng)籌安排，整體推進(jìn)。為此，應(yīng)建立總分行間、部門間新產(chǎn)品開發(fā)溝通機(jī)制，構(gòu)建全行投資銀行業(yè)務(wù)產(chǎn)品研發(fā)體系，設(shè)立產(chǎn)品創(chuàng)新團(tuán)隊(duì)。在

82、國(guó)家政策和監(jiān)管允許的范圍內(nèi)，研發(fā)新產(chǎn)品并有重點(diǎn)地進(jìn)行推介。建立投資銀行業(yè)務(wù)審批辦理的綠色通道，對(duì)高端新產(chǎn)品，尤其是能帶來大額收入的投資銀行業(yè)務(wù)，實(shí)行特事特辦、快速論證、科學(xué)決策、加快審批。建立高效的溝通、反饋、聯(lián)系和決策機(jī)制。商業(yè)銀行開發(fā)投資銀行業(yè)務(wù)產(chǎn)品應(yīng)堅(jiān)持“以客戶為中心”，針對(duì)不同客戶的需求，開發(fā)多元化、個(gè)性化、系統(tǒng)化的投行業(yè)務(wù)產(chǎn)品，為客戶設(shè)計(jì)全方位的金融服務(wù)方案。</p><p>　　根據(jù)以上的的創(chuàng)新方針，

83、以“信托+理財(cái)”結(jié)構(gòu)化融資產(chǎn)品為例，提出現(xiàn)階段工商銀行重點(diǎn)創(chuàng)新產(chǎn)品應(yīng)該如何結(jié)合了商業(yè)銀行業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)特點(diǎn)，發(fā)揮了工商銀行的資金、信譽(yù)優(yōu)勢(shì)，且便于基層行和經(jīng)辦人員理解與操作，較容易產(chǎn)生規(guī)模效益。</p><p>　?。?）業(yè)務(wù)背景:近年來隨著國(guó)內(nèi)商業(yè)銀行市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)白熱化，優(yōu)質(zhì)大型企業(yè)和大系統(tǒng)客戶優(yōu)勢(shì)地位突顯，在和商業(yè)銀行的業(yè)務(wù)往來中也表現(xiàn)的越來越強(qiáng)勢(shì)，紛紛提出降低貸款利率的要求。另一方面，國(guó)內(nèi)一些國(guó)有大型工業(yè)企業(yè)，如酒鋼

84、集團(tuán)公司、白銀有限公司等，由于銷售現(xiàn)金流巨大，在工商銀行存有較多定期存款，為提高資金的流動(dòng)性和收益性，他們則希望銀行能提供較為安全和收益較高的對(duì)公理財(cái)服務(wù)。這兩種需求如果采用商業(yè)銀行的傳統(tǒng)業(yè)務(wù)手段，很難設(shè)計(jì)出滿意的解決方案。但如果采用投資銀行業(yè)務(wù)手段，將兩類客戶(資金盈余者和資金需求者)的需求結(jié)合起來，銀行充當(dāng)中介人角色，采用結(jié)構(gòu)化融資交易，就可以很好的解決這個(gè)問題，而且獲得不菲收益。</p><p>　?。?）

85、“理財(cái)+信托”機(jī)構(gòu)化融資方案設(shè)計(jì):</p><p>　　我們將商業(yè)銀行的對(duì)公理財(cái)、專項(xiàng)授信、帳戶管理業(yè)務(wù)和信托公司的信托計(jì)劃、信托貸款業(yè)務(wù)結(jié)合起來，設(shè)計(jì)如下結(jié)構(gòu)化方案，詳見圖3、圖4</p><p>　　交易結(jié)構(gòu)(資金提供時(shí))：</p><p>　　理財(cái)產(chǎn)品 信托計(jì)劃</p><p>　　信用支持

86、 貸款</p><p>　　圖3“信托+理財(cái)”結(jié)構(gòu)化融資交易階段之一</p><p>　　交易結(jié)構(gòu)(資金回流時(shí))：</p><p>　　理財(cái)產(chǎn)品到期 信托計(jì)劃終止</p><p>　　信用支持 </p><p><b>　　歸還貸款</

87、b></p><p>　　圖4“信托+理財(cái)”結(jié)構(gòu)化融資交易階段之二</p><p>　?。?）該融資方案工作要點(diǎn)和創(chuàng)新點(diǎn)</p><p>　?、俟ど蹄y行作為牽頭和中介，通過信托平臺(tái)，將資金需求者和資金盈余者聯(lián)接起來，在不真實(shí)不動(dòng)用自有資金的情況下，滿足各方的利益需求，同時(shí)也收取融資顧問費(fèi)用;②工商銀行首先為融資方專項(xiàng)授信，為整個(gè)融資交易提供最后的保障;③在整個(gè)

88、過程中，工商銀行會(huì)行使資金監(jiān)管責(zé)任，通過開立信托專戶和貸款專戶，承擔(dān)帳務(wù)管理、收益核算和資金結(jié)算工作職責(zé)，確保各方資金的及時(shí)到位與安全周轉(zhuǎn)。</p><p><b>　?。?）綜合效益評(píng)價(jià)</b></p><p>　　以上融資方案中，工行融資顧問收益就來源于融資企業(yè)與理財(cái)企業(yè)資金使用</p><p>　　成本與收益的差價(jià)。工商銀行收益計(jì)算如下:

89、</p><p>　　工行年收益額=理財(cái)或融資總額X(B公司融資資金成本費(fèi)率一A公司理財(cái)產(chǎn)品收益率一信托公司發(fā)行費(fèi)率)</p><p>　　該類產(chǎn)品主要適用于資產(chǎn)規(guī)模大、經(jīng)營(yíng)效益好的大型優(yōu)質(zhì)企業(yè)。首先，它可以滿足企業(yè)降低融資成本的追求，一般情況下，這類產(chǎn)品的融資成本應(yīng)比同期銀行貸款下浮10一20個(gè)百分點(diǎn)，甚至更低。其次，它可以滿足企業(yè)個(gè)性化融資需求，比如項(xiàng)目資本金融資、股權(quán)性融資和其他特殊

90、用途的融資等。再者它可以滿足企業(yè)對(duì)公理財(cái)需求，提升企業(yè)存量資金經(jīng)濟(jì)效益。最后，該業(yè)務(wù)僅在工行內(nèi)部進(jìn)行審批就可以了，操作起來非常方便，企業(yè)所承擔(dān)的工作量非常小。所以該類業(yè)務(wù)今后是工商銀行爭(zhēng)奪優(yōu)質(zhì)大型客戶的有力武器，也是增加投行業(yè)務(wù)收入的主要來源，有著非常廣闊的增長(zhǎng)空間。就目前掌握的情況看，工商銀行現(xiàn)有的企業(yè)定期存款近300億元，如果每年10%做這一類理財(cái)產(chǎn)品，同時(shí)提供相應(yīng)的貸款規(guī)模。則工商銀行此類投行業(yè)務(wù)一年可增加收益就可達(dá)數(shù)千萬元。&l

91、t;/p><p>　　4.3 構(gòu)建與投資銀行業(yè)務(wù)相適應(yīng)的風(fēng)險(xiǎn)管理體系</p><p>　　首先，工商銀行就在內(nèi)部建立起“防火墻”風(fēng)險(xiǎn)隔離和控制制度，防止風(fēng)險(xiǎn)“傳染”，防止國(guó)一項(xiàng)業(yè)務(wù)的失敗而拖垮整個(gè)銀行?！胺阑饓Α笔轻槍?duì)銀行機(jī)構(gòu)開展投資銀行業(yè)務(wù)所產(chǎn)生的弊端而設(shè)立的，主要目的在于維護(hù)金融業(yè)的穩(wěn)定和協(xié)調(diào)發(fā)展。由于商業(yè)銀行經(jīng)營(yíng)投行業(yè)務(wù)會(huì)帶來特有的風(fēng)險(xiǎn)：關(guān)聯(lián)交易、利益沖突等，因此，商業(yè)銀行應(yīng)該在開展投

92、資銀行業(yè)務(wù)的各部門或各機(jī)構(gòu)之間建立資金、信息、人員的“防火墻”制度。從西方國(guó)家的經(jīng)驗(yàn)來看，一項(xiàng)完善的“防火墻”制度應(yīng)包含“法人防火墻”和“業(yè)務(wù)防火墻”?！皹I(yè)務(wù)防火墻”又可具體分為“資金防火墻”、“管理防墻”和“信息防火墻”等。應(yīng)該說，目前工商銀行在“防火墻”方面的建設(shè)還遠(yuǎn)沒有國(guó)外那么系統(tǒng)完善，但也有一些相關(guān)的規(guī)定，比如工商銀行在業(yè)務(wù)、財(cái)產(chǎn)、人員等方面保持獨(dú)立等。從國(guó)外國(guó)商業(yè)銀投資銀行業(yè)務(wù)的經(jīng)驗(yàn)來看，工商銀行可以根據(jù)自己的實(shí)際情況設(shè)立適度

93、的“防火墻”，如下規(guī)制內(nèi)容：</p><p>　?。?）管理人員分離。從事銀行業(yè)務(wù)與投行業(yè)務(wù)的管理者須獨(dú)立承擔(dān)法律責(zé)任，一般不允許連鎖董事。</p><p>　?。?）業(yè)務(wù)限制。傳統(tǒng)銀行業(yè)務(wù)部門與投資銀行業(yè)務(wù)往來需受嚴(yán)格限制，公司集團(tuán)內(nèi)部的交易應(yīng)按通常的“公平交易”原則進(jìn)行，并不得傳統(tǒng)銀行業(yè)務(wù)的穩(wěn)健要求。信貸部門如果向投行部門貸款要經(jīng)過上級(jí)部門的嚴(yán)格考核。</p><p

94、>　?。?）信息流動(dòng)限制。防止投資銀行部與信貸管理部或都資產(chǎn)負(fù)債之間有害的信息流動(dòng)，即在二者之間設(shè)立“信息墻”。</p><p>　　其次，應(yīng)建立整體的、自上而下的風(fēng)險(xiǎn)控制體系，增設(shè)專門的投資銀行業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理體系，負(fù)責(zé)監(jiān)控和管理資本直接融資業(yè)務(wù)的風(fēng)險(xiǎn)，并進(jìn)一步完善集團(tuán)層次的風(fēng)險(xiǎn)管理以及跨市場(chǎng)的交叉風(fēng)險(xiǎn)管理。</p><p>　　再次，工商銀行應(yīng)建立一套、全面嚴(yán)謹(jǐn)?shù)耐缎胁僮黠L(fēng)險(xiǎn)管理框架

95、和系統(tǒng)，提高識(shí)別、度量、防范、控制和化解風(fēng)險(xiǎn)的能力。在操作上為了實(shí)現(xiàn) 對(duì)投資銀行業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的控制，在工商銀行投資銀行業(yè)務(wù)部上設(shè)立授信審批部和風(fēng)險(xiǎn)管理部，針對(duì)工商銀行投資銀行業(yè)務(wù)立品的立項(xiàng)和風(fēng)險(xiǎn)控制出具獨(dú)立意見，并且對(duì)相關(guān)業(yè)務(wù)不斷進(jìn)行常規(guī)檢查和定期風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估。</p><p>　　4.4 根據(jù)產(chǎn)品特點(diǎn)，制定合理的營(yíng)銷策略</p><p>　　工商銀行投資銀行業(yè)務(wù)自開辦以來，根據(jù)業(yè)務(wù)開辦時(shí)間的早

96、晚、操作的難易、收入占比和客戶開發(fā)情況，可以將眾多產(chǎn)品分為三條產(chǎn)品線。一是常規(guī)性基礎(chǔ)類投行業(yè)務(wù)，以常年財(cái)務(wù)顧問、資信、融資顧問和銀團(tuán)貸款為主。此類業(yè)務(wù)在工商銀行一級(jí)分行均己普遍開展起來，占全行每年投行收入的70%以上，它們是工商銀行投行業(yè)務(wù)現(xiàn)階段最基礎(chǔ)、最穩(wěn)定的收入來源。二是潛力性投行業(yè)務(wù)，以重組并購(gòu)，企業(yè)短期融資券和中期票據(jù)業(yè)務(wù)的承銷、信貸資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓與交易業(yè)務(wù)為主。此類業(yè)務(wù)隨著近期的經(jīng)濟(jì)熱點(diǎn)而逐步成為企業(yè)需求的目標(biāo)，是工商銀行下一步投行

97、業(yè)務(wù)收入增長(zhǎng)的主要潛力點(diǎn)。三是創(chuàng)新性投行業(yè)務(wù)，以股權(quán)私募及上市顧問、結(jié)構(gòu)化融資和資產(chǎn)證券化為主。此類業(yè)務(wù)技術(shù)含量高、操作較為復(fù)雜，專業(yè)性較強(qiáng)，是工商銀行投行業(yè)務(wù)近年來創(chuàng)新的方向，雖然它們目前在投行收入中的占比不高，但是是工商銀行提升服務(wù)內(nèi)涵和打造投行品牌的根本。工商銀行對(duì)于以上三種投行產(chǎn)品應(yīng)該采用分層營(yíng)銷策略，具體方案如下：</p><p>　?。?）四類常規(guī)性投行業(yè)務(wù)的增長(zhǎng)措施:①對(duì)于常年財(cái)務(wù)顧問業(yè)務(wù)，要充分發(fā)

98、揮工行一級(jí)、二級(jí)企業(yè)理財(cái)師的核心作用，強(qiáng)化日常跟綜服務(wù)，重點(diǎn)提供企業(yè)理財(cái)資詢和行業(yè)分析為主的高端咨詢服務(wù)，積極配合總行開發(fā)和完善“企業(yè)理財(cái)網(wǎng)”，推動(dòng)常財(cái)業(yè)務(wù)的信息化和標(biāo)準(zhǔn)化建設(shè)。②對(duì)于企業(yè)資信服務(wù)業(yè)務(wù)，要在實(shí)現(xiàn)管理系統(tǒng)升級(jí)、產(chǎn)品功能創(chuàng)新和品種多樣化的基礎(chǔ)上，推動(dòng)企業(yè)資信業(yè)務(wù)由鑒證類服務(wù)為主向顧問類服務(wù)為主的轉(zhuǎn)變，進(jìn)一步提高資信業(yè)務(wù)的客戶覆蓋面和產(chǎn)品附加值。③對(duì)于投融資顧問業(yè)務(wù)，在保持傳統(tǒng)項(xiàng)目融資顧問的優(yōu)勢(shì)和其平穩(wěn)增長(zhǎng)的基礎(chǔ)上，加大銀行債

99、權(quán)債務(wù)重組顧問和結(jié)構(gòu)化融資顧問的拓展力度，為客戶的投融資活動(dòng)提供“一攬子”的融資解決方案，不斷推出個(gè)性化、機(jī)構(gòu)化融資創(chuàng)新品種。④對(duì)于銀團(tuán)貸款安排與管理業(yè)務(wù)，要以2009年7月《銀行業(yè)協(xié)會(huì)銀團(tuán)貸款公約》的簽署為契機(jī)，積極參與國(guó)內(nèi)重大基礎(chǔ)設(shè)施項(xiàng)目、期限長(zhǎng)金額大項(xiàng)目和風(fēng)險(xiǎn)較高的高科技項(xiàng)目的建設(shè)，對(duì)10億元以上項(xiàng)目貸款原則上主動(dòng)牽頭與它行組成銀團(tuán)，將銀團(tuán)貸款的分額比例提升至全行信貸規(guī)模的20%以上，在降低信貸風(fēng)險(xiǎn)的同時(shí)提高投行收入水平。<

100、/p><p>　?。?）三類潛力投資銀行業(yè)務(wù)增長(zhǎng)的主要措施:①對(duì)于并購(gòu)重組業(yè)務(wù)，要充分利2009年初我國(guó)商業(yè)銀行獲準(zhǔn)經(jīng)營(yíng)并購(gòu)貸款的有利機(jī)會(huì)，通過并購(gòu)貸款業(yè)務(wù)撬動(dòng)組并購(gòu)顧問業(yè)務(wù)發(fā)展，重點(diǎn)從涉及我行債權(quán)的重組企業(yè)入手、從需要并購(gòu)貸款的并購(gòu)企業(yè)入手，結(jié)合總行信貸行業(yè)政策，加快信貸退出和行業(yè)整合力度，探索和打造并購(gòu)顧問和并購(gòu)貸款雙驅(qū)業(yè)務(wù)模式。②對(duì)于企業(yè)短期融資券和中期票據(jù)發(fā)行承銷業(yè)務(wù)，要充分發(fā)揮工商銀行在全國(guó)銀行間債券市場(chǎng)承

101、銷業(yè)績(jī)第一、交易額第一和市場(chǎng)影響力第一的品牌作用，加大市場(chǎng)營(yíng)銷和客戶宣傳力度，基層行要特別注意和善于提前捕捉客戶的相關(guān)信息，一級(jí)分行則要及時(shí)從企業(yè)高層展開高端營(yíng)銷。③對(duì)于信貸資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓與交易業(yè)務(wù)，要在近幾年與工行山東、浙江等經(jīng)濟(jì)發(fā)達(dá)地區(qū)兄弟分行合作辦理近30億元買入回購(gòu)型交易的基礎(chǔ)上，認(rèn)真總結(jié)成功經(jīng)驗(yàn)，努力拓展與系統(tǒng)外金融機(jī)構(gòu)的合作，尤其要加強(qiáng)與中國(guó)電網(wǎng)、中石油、中移動(dòng)等大系統(tǒng)、大集團(tuán)內(nèi)部財(cái)務(wù)公司的合作，將系統(tǒng)外買斷或賣斷型的信貸資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓

102、交易做為今后投行業(yè)務(wù)增長(zhǎng)的重要潛力點(diǎn)。</p><p>　?。?）三類創(chuàng)新類投行業(yè)務(wù)發(fā)展的主要措施:①對(duì)于股權(quán)私募及上市顧問業(yè)務(wù)，加強(qiáng)與金融辦、證監(jiān)局、發(fā)改委等職能部門的溝通聯(lián)系，掌握政策動(dòng)態(tài)和擬上市企業(yè)信息，加強(qiáng)目標(biāo)客戶和項(xiàng)目?jī)?chǔ)備，對(duì)重點(diǎn)項(xiàng)目可展開總行、一級(jí)分行和二級(jí)分行的“三級(jí)聯(lián)動(dòng)”營(yíng)銷，由總行投行部牽頭，聯(lián)合投資基金、證券公司組成營(yíng)銷團(tuán)隊(duì)，積極推動(dòng)國(guó)內(nèi)企業(yè)“產(chǎn)業(yè)經(jīng)營(yíng)+資本經(jīng)營(yíng)+銀行金融工具支持”的發(fā)展模式，

103、幫助國(guó)內(nèi)優(yōu)質(zhì)擬上市公司快速成長(zhǎng)。②結(jié)構(gòu)化融資業(yè)務(wù)，作為工行近年來推向市場(chǎng)的創(chuàng)新投行產(chǎn)品，“信托十理財(cái)”業(yè)務(wù)是此類業(yè)務(wù)的一個(gè)突出代表。隨著銀企對(duì)產(chǎn)品的認(rèn)識(shí)和運(yùn)用不斷加深，其產(chǎn)品的形式和交易結(jié)構(gòu)也在被不斷創(chuàng)新，對(duì)此我們一方面要加大業(yè)務(wù)宣傳和營(yíng)銷力度，利用工行信貸規(guī)模和品牌優(yōu)勢(shì)，做大做強(qiáng)在信貸支持類信托理財(cái)產(chǎn)品，另一方面還要通過采用政府財(cái)政兜底、債券搭橋、股權(quán)質(zhì)押、資產(chǎn)質(zhì)押、應(yīng)收帳款質(zhì)押等多種信用增級(jí)方式，積極探索和推動(dòng)非信貸支持類信托理財(cái)產(chǎn)