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文檔簡介
1、本文考慮了權(quán)證定價的偏差與權(quán)證的執(zhí)行價格、到期日、波動率和無風(fēng)險利率之間的關(guān)系，研究和比較了Black-Scholes模型和GARCH模型對香港證券市場上的備兌權(quán)證的定價能力。研究結(jié)果表明GARCH模型較Black-Scholes模型在權(quán)證定價方面具有更好的能力，即具有隨機過程的定價模型可以提高權(quán)證的定價能力，價格偏差與與溢價權(quán)證的程度和標(biāo)的資產(chǎn)的波動率有系統(tǒng)的關(guān)系。本文還利用類似于Green和Figlewski的方法研究了市場不完整性
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