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文檔簡介
1、本文考慮了會計噪音，基于該不完全信息導(dǎo)出了有限到期日風(fēng)險債券的定價公式。本文首先介紹了兩種種主要的信用風(fēng)險定價模型：結(jié)構(gòu)化模型和約化模型。在結(jié)構(gòu)化模型下，通過Merton的經(jīng)典模型闡述了結(jié)構(gòu)化模型的基本思想，分析了信用利差的期限結(jié)構(gòu)，接著基于首達(dá)模型，分別給出了零息債券、帶息債券和永續(xù)債券的定價公式。在約化模型下，主要介紹了基于強度的約化模型和基于補償?shù)募s化模型。在基于強度的約化模型中，分別考慮了強度為常數(shù)、已知函數(shù)及隨機變量時的情形。
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