基于不完全信息集下金融市場(chǎng)內(nèi)蘊(yùn)風(fēng)險(xiǎn)的估值.pdf

1、金融風(fēng)險(xiǎn)的估值問(wèn)題一直是金融學(xué)研究領(lǐng)域中的熱點(diǎn)和難點(diǎn)問(wèn)題之一。對(duì)于金融風(fēng)險(xiǎn)的刻畫問(wèn)題，尤其是金融風(fēng)險(xiǎn)的測(cè)度問(wèn)題，通?；诮鹑谑袌?chǎng)是完備的假設(shè)條件。眾所周知，現(xiàn)實(shí)的金融市場(chǎng)常常無(wú)法理想化為完備的金融市場(chǎng)。本文正是基于這一考量，引進(jìn)不完全信息集下的Nelson導(dǎo)數(shù)，定義一個(gè)新的風(fēng)險(xiǎn)測(cè)度，進(jìn)而研究不完全信息下的金融市場(chǎng)內(nèi)蘊(yùn)風(fēng)險(xiǎn)的估值問(wèn)題。
　　第二章，作為預(yù)備知識(shí)，主要介紹了風(fēng)險(xiǎn)中性測(cè)度下股價(jià)的表現(xiàn)形式，以及資產(chǎn)組合過(guò)程的價(jià)值表示公式;

2、
　　本文第三章，研究了單一資產(chǎn)金融市場(chǎng)的內(nèi)蘊(yùn)風(fēng)險(xiǎn)。首先，引入基于不完全信息集下的Nelson導(dǎo)數(shù)，定義一個(gè)新的風(fēng)險(xiǎn)測(cè)度（稱為主觀風(fēng)險(xiǎn)測(cè)度）;其次，基于完全信息集下金融市場(chǎng)的內(nèi)蘊(yùn)風(fēng)險(xiǎn)研究，以及利用過(guò)去信息集和未來(lái)信息集給出內(nèi)蘊(yùn)風(fēng)險(xiǎn)的度量，建立了基于主觀風(fēng)險(xiǎn)測(cè)度的資產(chǎn)定價(jià)的方程，并在不完全信息集下給出了內(nèi)蘊(yùn)風(fēng)險(xiǎn)的估值;
　　本文第四章，研究了多資產(chǎn)金融市場(chǎng)的內(nèi)蘊(yùn)風(fēng)險(xiǎn)。類比于單一資產(chǎn)的情形并結(jié)合資產(chǎn)間相關(guān)性處理技巧，將單資產(chǎn)模型