不完全信息下復合實物期權的定價研究.pdf_第1頁
已閱讀1頁，還剩73頁未讀， 繼續(xù)免費閱讀

下載本文檔

版權說明：本文檔由用戶提供并上傳，收益歸屬內(nèi)容提供方，若內(nèi)容存在侵權，請進行舉報或認領

文檔簡介

1、針對傳統(tǒng)的折現(xiàn)現(xiàn)金流量(DCF)法在項目評估中的種種缺點,Myers(1977)和Ross(1978)提出了實物期權方法來評價投資項目經(jīng)營柔性的價值。后人在此基礎上進行了各種改進。然而,傳統(tǒng)的實物期權定價方法在運用二叉樹時,標的資產(chǎn)在未來上升或者下降的概率和未來的現(xiàn)金流一直被認為是固定的數(shù)值,這與現(xiàn)實情況是相偏離的?，F(xiàn)有的實物期權定價方法沒有考慮到這兩種不完全信息的影響。在每一個投資年份,標的資產(chǎn)的價值上升或者下降的概率在不同的信息集下

2、是不固定的,而且不同的概率情況下實物期權的價值也是不同的,一個較高的上升概率意味著標的資產(chǎn)價值的上升和投資期權(擴張期權等)的執(zhí)行,就是說標的資產(chǎn)價值提高的概率較高促使企業(yè)更快地投資。在未來的現(xiàn)金流方面,許多不確定因素都會影響到現(xiàn)金流量。本文在前人研究的基礎上,首先對復合實物期權中的不完全信息進行了定義,然后建立了不完全信息下復合實物期權的定價模型,最后對這些模型進行了實例的應用。在建立不完全信息下復合實物期權的定價模型時,本文還把這種

溫馨提示

  • 1. 本站所有資源如無特殊說明，都需要本地電腦安裝OFFICE2007和PDF閱讀器。圖紙軟件為CAD,CAXA,PROE,UG,SolidWorks等.壓縮文件請下載最新的WinRAR軟件解壓。
  • 2. 本站的文檔不包含任何第三方提供的附件圖紙等，如果需要附件，請聯(lián)系上傳者。文件的所有權益歸上傳用戶所有。
  • 3. 本站RAR壓縮包中若帶圖紙，網(wǎng)頁內(nèi)容里面會有圖紙預覽，若沒有圖紙預覽就沒有圖紙。
  • 4. 未經(jīng)權益所有人同意不得將文件中的內(nèi)容挪作商業(yè)或盈利用途。
  • 5. 眾賞文庫僅提供信息存儲空間，僅對用戶上傳內(nèi)容的表現(xiàn)方式做保護處理，對用戶上傳分享的文檔內(nèi)容本身不做任何修改或編輯，并不能對任何下載內(nèi)容負責。
  • 6. 下載文件中如有侵權或不適當內(nèi)容，請與我們聯(lián)系，我們立即糾正。
  • 7. 本站不保證下載資源的準確性、安全性和完整性, 同時也不承擔用戶因使用這些下載資源對自己和他人造成任何形式的傷害或損失。

評論

0/150

提交評論