不完全信息條件下的技術(shù)創(chuàng)新投資實(shí)物期權(quán)博弈分析.pdf

1、科技是第一生產(chǎn)力,技術(shù)創(chuàng)新是增長(zhǎng)的主要原動(dòng)力，這是國(guó)內(nèi)外學(xué)術(shù)界的共識(shí)。從一個(gè)企業(yè)到一個(gè)國(guó)家，若想在復(fù)雜多變的國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)環(huán)境中取得有利地位，最終要依靠先進(jìn)的生產(chǎn)技術(shù)，而先進(jìn)生產(chǎn)技術(shù)的取得，離不開技術(shù)創(chuàng)新投資，科學(xué)的評(píng)估投資的價(jià)值，是投資決策中最重要的一環(huán)，也是決定投資效率如何的衡量標(biāo)準(zhǔn)，在資金有限的條件下，科學(xué)的利用資金，以使其效用最大化，顯得具有十分重要得意義。
　　期權(quán)博弈方法深入應(yīng)用隨機(jī)分析微分方程，隨機(jī)最優(yōu)控制以及博弈論等數(shù)學(xué)

2、工具克服了傳統(tǒng)方法的局限性，并與金融學(xué)公司管理和投資決策等學(xué)科相互結(jié)合，成為企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新投資決策的一套戰(zhàn)略投資管理的新方法。
　　本文開篇概述了技術(shù)創(chuàng)新理論及其研究發(fā)展的現(xiàn)狀，然后系統(tǒng)的闡述了實(shí)物期權(quán)博弈理論體系，為后面章節(jié)期權(quán)博弈應(yīng)用模型的介紹做理論鋪墊工作。在此基礎(chǔ)上，引出了不完全信息條件下的技術(shù)創(chuàng)新投資期權(quán)博弈理論分析，由于在實(shí)際的投資環(huán)境里，市場(chǎng)是不完全透明的，所以將不完全信息引入到投資分析當(dāng)中來(lái)，一方面拓寬了我們研究的視

3、角，另一方面，也使得期權(quán)博弈理論更加接近現(xiàn)實(shí)的環(huán)境。
　　文章通過(guò)兩個(gè)模型來(lái)分別討論不完全信息條件下的期權(quán)博弈理論在技術(shù)創(chuàng)新投資中的應(yīng)用。模型一考慮在寡頭市場(chǎng)上，由于市場(chǎng)不完全透明，先進(jìn)入市場(chǎng)的投資商利用所獲取的信息優(yōu)勢(shì)，向?qū)κ謧鬟f偽信號(hào)，兩個(gè)投資商之間的信號(hào)傳遞博弈由此展開，文章基于實(shí)物期權(quán)博弈理論，分析了兩個(gè)投資商的均衡策略及各自最佳的進(jìn)入市場(chǎng)時(shí)點(diǎn)。我們把視角從模型一拓展到模型二時(shí)可以看到，當(dāng)技術(shù)創(chuàng)新投資市場(chǎng)由壟斷，到寡頭，再

4、到多個(gè)投資商的參與時(shí)，不完全信息條件下的多個(gè)投資商之間的博弈將會(huì)導(dǎo)致投資商的市場(chǎng)價(jià)值收益受到越來(lái)越大的侵蝕。在搶先投資優(yōu)勢(shì)比較明顯的情況下，將會(huì)產(chǎn)生比較明顯的搶占投資現(xiàn)象。文章從期權(quán)博弈的角度分析了現(xiàn)象的成因。最后利用Matlab6.5計(jì)算機(jī)仿真手段對(duì)模型分析結(jié)果進(jìn)行了計(jì)算仿真分析和數(shù)值釋例，從而更有力地證明了研究結(jié)果。
　　文章最后對(duì)全篇作出了總結(jié)，并展望了未來(lái)該領(lǐng)域的研究方向。我們可以發(fā)現(xiàn)，期權(quán)博弈分析方法是在不確定投資環(huán)境下