備兌權(quán)證法律監(jiān)管問題研究.pdf

1、當(dāng)前，權(quán)證市場發(fā)行的權(quán)證已經(jīng)陸續(xù)到期行權(quán)，但是還沒有推出新的權(quán)證，權(quán)證市場將面臨斷層，同時(shí)備兌權(quán)證已成為國際權(quán)證市場的主流。因此，權(quán)證市場期待備兌權(quán)證的推出。由于股票市場的大起大落，投資者需要一個(gè)避險(xiǎn)工具，而權(quán)證可以滿足這一要求。但我國與權(quán)證相關(guān)的法律法規(guī)并不完善，對權(quán)證的監(jiān)管質(zhì)量也不高。所以，推出備兌權(quán)證對我國權(quán)證市場是機(jī)遇同時(shí)也是挑戰(zhàn)。目前市場上的權(quán)證都不是嚴(yán)格意義上的備兌權(quán)證，引入嚴(yán)格意義上的備兌權(quán)證已成為市場關(guān)注的熱點(diǎn)。本文主要

2、分析了境外權(quán)證法律監(jiān)管制度的基本框架，對于備兌權(quán)證各個(gè)階段的法律監(jiān)管情況進(jìn)行探討，并結(jié)合我國的現(xiàn)實(shí)情況，對我國的備兌權(quán)證的完善提出了若干建議，全文共分為五章：
　　 第一章備兌權(quán)證概述，主要介紹備兌權(quán)證的含義、基本要素，分析了備兌權(quán)證的法律性質(zhì)和備兌權(quán)證的法律關(guān)系，并將備兌權(quán)證和其它金融工具進(jìn)行比較，為后面的論述打下理論基礎(chǔ)。第二章備兌權(quán)證交易的風(fēng)險(xiǎn)及監(jiān)管模式，主要分析了備兌權(quán)證交易過程中可能存在的風(fēng)險(xiǎn)。第三章國際備兌權(quán)證市場法

3、律監(jiān)管制度的比較和經(jīng)驗(yàn)總結(jié)，選取了權(quán)證市場發(fā)展較成熟的我國香港、臺(tái)灣地區(qū)、德國和新加坡四個(gè)國家(地區(qū))的權(quán)證監(jiān)管法制作為考察對象，從發(fā)行上市監(jiān)管、信息披露監(jiān)管和交易監(jiān)管三個(gè)方面對各國監(jiān)管的具體規(guī)則進(jìn)行分類考察和比較研究，并進(jìn)行借鑒。第四章主要圍繞南航權(quán)證案展開論述，南航權(quán)證的創(chuàng)設(shè)機(jī)制存在很多法律問題，受到廣泛的關(guān)注。第五章對完善我國備兌權(quán)證法律監(jiān)管制度提出了一些建議：對備兌權(quán)證發(fā)行人的資格進(jìn)行嚴(yán)格的規(guī)定，信息披露應(yīng)貫穿于權(quán)證運(yùn)行的所有環(huán)