QFII法律監(jiān)管問題研究.pdf

1、合格的外國機(jī)構(gòu)投資者(QFII)制度，是許多國家和地區(qū)尤其是新興市場經(jīng)濟(jì)體實施的，在貨幣沒有實現(xiàn)完全可自由兌換、資本項目尚未開放的情況下有限度地引進(jìn)外資、開放資本市場的一項過渡性的制度。2002年12月1日，該制度被正式引入我國。QFII制度運(yùn)作的這幾年中，它對我國資本市場的發(fā)展起了積極的推動作用。但是，QFII制度是一柄雙刃劍，同時它也給我國證券市場帶來了很大的挑戰(zhàn)。本文以風(fēng)險監(jiān)管為思路，立足于我國的法律現(xiàn)狀，橫向比較了相關(guān)立法，試圖

2、對QFII從準(zhǔn)入到市場運(yùn)作全過程作一系統(tǒng)的監(jiān)管分析；在比較分析的基礎(chǔ)上，提出了作者的看法和建議。本文從以下四個部分進(jìn)行探討： 第一章，QFII法律監(jiān)管概述。該章首先談到QFII制度主要內(nèi)容以及在我國特殊國情下實施該制度所表現(xiàn)出來的基本特征。其次，文章對我國啟動QFII機(jī)制的背景進(jìn)行分析，其中重點闡述了QFII制度與我國證券市場開放的關(guān)系以及與我國入世的關(guān)聯(lián)性，并且分析了該制度對我國證券市場弊病的改善作用，通過制度概述為論文其它部

3、分的寫作打下分析的基礎(chǔ)。文中第二節(jié)以“風(fēng)險”與“監(jiān)管”之關(guān)系為寫作思路，論證了監(jiān)管的必要性，并從理論與實踐的角度論證監(jiān)管的可行性。 第二章，分析QFII法律監(jiān)管模式。該章采用從一般到特殊的分析方法。我國的QFII制度是中國本土市場與法律結(jié)合的產(chǎn)物，其監(jiān)管模式具有與我國證券市場監(jiān)管的共性。但同時，它又是我國證券市場在開放過程中實施的一類特殊金融工具，其監(jiān)管模式有特殊性。本章的重點在于分析其特殊性。論文針對我國監(jiān)管模式對QFII制度

4、的監(jiān)管有效性和效率性缺陷提出了自己的看法和建議。 第三章，分析了我國QFII制度監(jiān)管內(nèi)容。從審慎監(jiān)管的角度闡述了QFII自市場準(zhǔn)入、市場運(yùn)作直至市場退出一系列監(jiān)管環(huán)節(jié)，并進(jìn)一步介紹了輔助監(jiān)管措施。論文采用比較分析方法，對于我國在市場準(zhǔn)入、信息披露以及外匯管制等環(huán)節(jié)存在的監(jiān)管缺陷，筆者建議可以有針對性地借鑒臺灣的成功經(jīng)驗。 第四章，提出完善我國證券法體系中的QFII監(jiān)管制度的建議。文中首先對規(guī)范QFII制度的現(xiàn)行法規(guī)進(jìn)行了