電子信息行業(yè)股權(quán)結(jié)構(gòu)與盈利能力關(guān)系的實(shí)證研究【開(kāi)題報(bào)告】

1、畢業(yè)論文開(kāi)題報(bào)告財(cái)務(wù)管理電子信息行業(yè)股權(quán)結(jié)構(gòu)與盈利能力關(guān)系的實(shí)證研究一、立論依據(jù)1.研究意義、預(yù)期目標(biāo)研究意義：經(jīng)過(guò)研究發(fā)現(xiàn)，股權(quán)集中度與公司盈利能力呈顯著的正相關(guān)關(guān)系，公司盈利能力與股權(quán)結(jié)構(gòu)一直是學(xué)術(shù)界和財(cái)經(jīng)界的焦點(diǎn)，這也恰恰反映了中國(guó)股市特有的股權(quán)結(jié)構(gòu)，通過(guò)分析上市公司股權(quán)結(jié)構(gòu)對(duì)公司盈利能力的影響，從理論和實(shí)證兩個(gè)方面研究我國(guó)上市公司股權(quán)結(jié)構(gòu)與盈利能力之間的相互關(guān)系，增進(jìn)對(duì)股權(quán)結(jié)構(gòu)性質(zhì)、股權(quán)控制程度的理解和認(rèn)識(shí)。從電子信息行業(yè)的發(fā)展

2、來(lái)說(shuō)，電子信息行業(yè)是一個(gè)新興的產(chǎn)業(yè)，近幾年發(fā)展較快，在股權(quán)結(jié)構(gòu)上也有了很多的激勵(lì)，在股權(quán)結(jié)構(gòu)的成份上也較為集中的體現(xiàn)了各方的利益組成，為電子信息行業(yè)股權(quán)結(jié)構(gòu)與公司盈利能力的研究奠定基礎(chǔ)。預(yù)期目標(biāo)：(1)從理論上來(lái)看，股權(quán)結(jié)構(gòu)在公司治理結(jié)構(gòu)中具有基礎(chǔ)性的地位，是公司治理機(jī)制的基礎(chǔ)，它決定了股東結(jié)構(gòu)、股權(quán)集中程度以及大股東的身份，導(dǎo)致股東行使權(quán)力的方式和效果有較大的區(qū)別，進(jìn)而對(duì)公司治理模式的形成、運(yùn)作及績(jī)效有較大影響。(2)從實(shí)踐上來(lái)看，厘

3、清電子信息行業(yè)股權(quán)結(jié)構(gòu)與盈利能力之間的關(guān)系，通過(guò)研究明確了兩者的關(guān)系后可以通過(guò)相應(yīng)的調(diào)整，比如股權(quán)結(jié)構(gòu)的優(yōu)化來(lái)滿足和促進(jìn)盈利能力的提高，為電子信息行業(yè)上市公司選擇較為科學(xué)的融資結(jié)構(gòu)具有巨大的現(xiàn)實(shí)意義。2.國(guó)內(nèi)外研究現(xiàn)狀2.1國(guó)外研究現(xiàn)狀在1932年，由Berle和Means提出。他們通過(guò)對(duì)200家美國(guó)公司的實(shí)證研究得出：由于大量分散持股的小股東存在于現(xiàn)實(shí)生活中，由此產(chǎn)生的所有權(quán)和經(jīng)營(yíng)權(quán)分離，使得外部分散的持股股東與不具有股權(quán)的管理人之間

4、的利益嚴(yán)重沖突，股權(quán)分散還存在著“搭便車”的難題，造成對(duì)管理者的監(jiān)督困難，從而也會(huì)對(duì)企業(yè)盈利造成影響。1958年，Shleife和Mke提出，股價(jià)上漲所帶來(lái)的利益能夠沖淡外部股東持有者和經(jīng)營(yíng)者之間的利益沖突，外部股東持有者會(huì)更好的去監(jiān)督管理層，減少“免費(fèi)搭車”問(wèn)題，因此，股權(quán)集中度與盈利能力之間存在正相關(guān)關(guān)系。正式的對(duì)公司盈利能力與股權(quán)結(jié)構(gòu)之間的研究始于Jensen和2李倩（2007）通過(guò)研究表明：股權(quán)分置改革實(shí)施后，國(guó)有股對(duì)公司績(jī)效的

5、負(fù)面影響較股改前已明顯下降，法人股和股權(quán)集中度對(duì)公司績(jī)效的正面影響較股改前有了提高。雖然股改后社會(huì)公眾股比例較股改前有了明顯上升，但對(duì)經(jīng)營(yíng)績(jī)效尚未起到積極作用。張麗麗（2009）的實(shí)證結(jié)果表明：在壟斷性行業(yè)，國(guó)有股比例與公司績(jī)效正相關(guān)，在競(jìng)爭(zhēng)性行業(yè)，國(guó)有股比例與公司績(jī)效無(wú)顯著相關(guān)性；法人股比例與公司績(jī)效正相關(guān)；個(gè)人股比例與公司績(jī)效負(fù)相關(guān)；股權(quán)集中度與公司績(jī)效正相關(guān)。陸怡然、紀(jì)成君（2009）得出結(jié)論：中國(guó)紡織類企業(yè)的經(jīng)營(yíng)績(jī)效與股權(quán)集中度

6、之間呈現(xiàn)出較為顯著的同向線性關(guān)系。譚利、陳琪華（2009）發(fā)現(xiàn)公司績(jī)效與國(guó)有股比例、第一大股東持股比例呈顯著的U型關(guān)系，與流通股比例負(fù)相關(guān)。林黎花（2009）通過(guò)實(shí)證分析表明：股權(quán)結(jié)構(gòu)對(duì)上市公司績(jī)效的影響隨行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)性的不同而不同。競(jìng)爭(zhēng)性的紡織服裝行業(yè)中股權(quán)過(guò)于集中不利公司績(jī)效的提高；國(guó)有股股東對(duì)公司績(jī)效的影響沒(méi)有顯著相關(guān)性；法人股股東與公司績(jī)效正相關(guān)關(guān)系較顯著；流通股與公司績(jī)效呈現(xiàn)正相關(guān)。周江妹、賴永杏（2010）發(fā)現(xiàn)公司盈利能力與第一

7、大股東存在著微弱的U型關(guān)系，第二大到第十大股東持股比例之和與凈資產(chǎn)收益率呈正向關(guān)系，國(guó)家作為股東對(duì)上市公司的盈利能力并沒(méi)有促進(jìn)作用。張華（2010）得出結(jié)論：國(guó)有股股權(quán)集中的企業(yè)整體上市后盈利能力都得到改善，國(guó)有股相對(duì)集中及民營(yíng)股股權(quán)集中的企業(yè)，整體上市后盈利能力均惡化。國(guó)有股股權(quán)對(duì)公司績(jī)效發(fā)揮著正向作用。顧吉宇、陳利軍（2011）進(jìn)行實(shí)證研究，結(jié)果表明：公司盈利能力與前五大股東持股比例呈倒U型的關(guān)系，與流通股比例呈顯著負(fù)相關(guān)的關(guān)系。雷

8、巖、廖慧芳（2011）得出上市公司績(jī)效與股權(quán)集中度、國(guó)有股比例正相關(guān)，與法人股比例和流通股比例負(fù)相關(guān)的結(jié)論。潛力、涂艷（2011）研究表明：江西省上市公司盈利能力隨第一大股東持股比例的增加呈U型結(jié)構(gòu)變化，與流通股比例呈顯著正相關(guān)，與國(guó)有股、法人股比例呈不顯著負(fù)相關(guān)的關(guān)系。從以上對(duì)國(guó)內(nèi)文獻(xiàn)的綜述我們可以看出，關(guān)于股權(quán)結(jié)構(gòu)與企業(yè)績(jī)效之間關(guān)系的研究還未形成較為一致的意見(jiàn)。但總體傾向?yàn)椋瑖?guó)有股比例與企業(yè)業(yè)績(jī)之間呈負(fù)相關(guān)關(guān)系，而法人股、流通股似乎