[教育]銀行資產(chǎn)托管部資產(chǎn)托管業(yè)務(wù)的發(fā)展與創(chuàng)新

1、1,,資產(chǎn)托管業(yè)務(wù)的發(fā)展與創(chuàng)新,銀行資產(chǎn)托管部,2,目　　錄,,,1,,2,資產(chǎn)托管業(yè)務(wù)發(fā)展概況,,3,,資產(chǎn)托管業(yè)務(wù)監(jiān)管體系,,資產(chǎn)托管服務(wù)體系,,,4,資產(chǎn)托管業(yè)務(wù)創(chuàng)新發(fā)展,3,資產(chǎn)托管業(yè)務(wù)概述,資產(chǎn)托管概念 資產(chǎn)所有權(quán)與處置權(quán)分立下信托關(guān)系的制度安排 通過第三方對資產(chǎn)的保管和核算清算及投資監(jiān)督保證財(cái)產(chǎn)安全 形成三權(quán)分立，相互制約的信托關(guān)系保證資產(chǎn)投資公正、公平 解決信息不對稱

2、下的風(fēng)險(xiǎn)控制問題保證資產(chǎn)運(yùn)作的公開、透明 建立高效安全的清算支付體系保證資金運(yùn)用的效率資產(chǎn)托管業(yè)務(wù)概念 資產(chǎn)托管業(yè)務(wù)是金融專業(yè)服務(wù) 托管銀行作為獨(dú)立第三方機(jī)構(gòu)與投資管理人共同受托 通過相關(guān)法律、托管合同約定確定各方權(quán)利、義務(wù)、責(zé)任 安全保管、資金清算、資產(chǎn)估值、會計(jì)核算、投資監(jiān)督、信息披露資產(chǎn)托管業(yè)務(wù)目的 依法合規(guī)經(jīng)營 保護(hù)持有人及相關(guān)當(dāng)事人利益

3、 增加中間業(yè)務(wù)收入,4,資產(chǎn)托管業(yè)務(wù)發(fā)展概況,一、發(fā)展階段 自1997年11月《證券投資基金管理暫行辦法》頒布，證券投資基金領(lǐng)域引入托管機(jī)制以來，我國商業(yè)銀行資產(chǎn)托管業(yè)務(wù)發(fā)展歷程大致可分為以來，我國商業(yè)銀行資產(chǎn)托管業(yè)務(wù)發(fā)展歷程大致可分為三個階段： 1. 探索階段（1998-2001年） 1998年，中國工商銀行率先托管首批規(guī)范的封閉式證券投資基金，國內(nèi)托管業(yè)務(wù)開始

4、起步。首批托管銀行只有工、農(nóng)、中、建、交五大國有銀行；托管產(chǎn)品主要是封閉式基金；托管服務(wù)主要是法規(guī)規(guī)定的會計(jì)核算、資金清算、資產(chǎn)保管等法定服務(wù)。 2. 蓬勃發(fā)展階段（2002-2005年） 從2001年開始，國內(nèi)證券投資基金創(chuàng)新步伐加快，托管業(yè)務(wù)進(jìn)入快速發(fā)展階段。托管銀行數(shù)量逐步增加；托管產(chǎn)品領(lǐng)域擴(kuò)展到開放式基金、企業(yè)年金、保險(xiǎn)、證券公司集合資產(chǎn)管理計(jì)劃、QFII等；托管行業(yè)的資產(chǎn)規(guī)模從百億跨

5、上萬億平臺；托管行業(yè)開始探索法定服務(wù)外的其他增值服務(wù)。 3. 高速創(chuàng)新階段（2006- 至今） 從2006年開始，國內(nèi)托管行業(yè)發(fā)展進(jìn)入高速發(fā)展階段。托管銀行數(shù)量達(dá)到18家，托管銀行開始實(shí)施境內(nèi)外托管網(wǎng)絡(luò)布局；托管產(chǎn)品創(chuàng)新速度加快，QDII、Escrow、專戶理財(cái)、交易資金、資產(chǎn)證券化、股權(quán)基金等新產(chǎn)品密集推出；托管銀行開始推出交易監(jiān)督、信息服務(wù)、績效評估和風(fēng)險(xiǎn)管理等服務(wù)。,5,二、發(fā)展特點(diǎn)

6、 1. 產(chǎn)品種類日益豐富 隨著產(chǎn)品創(chuàng)新活動日趨活躍，托管產(chǎn)品領(lǐng)域由封閉式基金發(fā)展至涵蓋所有資產(chǎn)管理領(lǐng)域，產(chǎn)品類型由批發(fā)式（公募基金） 擴(kuò)展到各類靈活定制式產(chǎn)品。,,1998/封閉式證券投資基金,2002/QFII,2006/QDII,,,2003/全國社?；?2004/保險(xiǎn)資產(chǎn),,2005/企業(yè)年金基金,2007/產(chǎn)業(yè)基金,2007/信托資產(chǎn),2001/開放式證券投資基金,2005/ETF基金,

7、2005/LOF基金,2007/交易資金監(jiān)管,2012 /跨市場ETF,2009 / 銀行理財(cái),2006/證券公司理財(cái),2010/信貸資金,資產(chǎn)托管業(yè)務(wù)發(fā)展概況,2011 /RQFII,6,二、發(fā)展特點(diǎn) 2. 業(yè)務(wù)規(guī)?？焖僭鲩L 伴隨經(jīng)濟(jì)的快速發(fā)展和證券市場的改革創(chuàng)新，全行業(yè)資產(chǎn)托管規(guī)模迅猛增長，由1998年末的100億元（工商銀行60億元），增長至2012年末的22萬億元（工商銀行近4萬億

8、元），托管規(guī)模是起步時(shí)的2000倍。,資產(chǎn)托管業(yè)務(wù)發(fā)展概況,2012年末全行業(yè)資產(chǎn)托管規(guī)模占比,7,,,,,托管服務(wù),,,賬戶管理,,資金清算,,核算估值,,投資監(jiān)督,,信息披露,外匯轉(zhuǎn)換,,績效評價(jià),,信息服務(wù),稅收管理,資產(chǎn)保管,* * *,資產(chǎn)托管業(yè)務(wù)發(fā)展概況,二、發(fā)展特點(diǎn) 3. 服務(wù)內(nèi)容不斷拓寬 托管服務(wù)內(nèi)容由最初的賬戶開立、資產(chǎn)保管、投資清算、會計(jì)核算等基本托管服務(wù)，拓展至交易監(jiān)

9、督、風(fēng)險(xiǎn)分析、績效評估、個性化報(bào)表定制等增值服務(wù)，服務(wù)領(lǐng)域貫穿客戶資產(chǎn)管理的全流程。,,托管報(bào)告,8,二、發(fā)展特點(diǎn) 4. 網(wǎng)絡(luò)建設(shè)步伐加快 我國資產(chǎn)托管業(yè)務(wù)由最初總行直營的管理模式，構(gòu)建起了包括總部、分部、分行、海外機(jī)構(gòu)四個部分在內(nèi)的托管網(wǎng)絡(luò)。 目前，工商銀行已建成以總行為龍頭、分部為骨干、分行為基礎(chǔ)、海外窗口為補(bǔ)充的資產(chǎn)托管業(yè)務(wù)組織管理體系。同時(shí)通過與境外全球托管銀

10、行建立主次托管關(guān)系，并積極培育本行境外分支機(jī)構(gòu)開展托管業(yè)務(wù)，建設(shè)亞洲、美洲、歐洲三大托管中心的戰(zhàn)略布局日漸成型。,資產(chǎn)托管業(yè)務(wù)發(fā)展概況,中國工商銀行資產(chǎn)托管業(yè)務(wù)網(wǎng)絡(luò),總部（總行資產(chǎn)托管部）,分部（北京、上海、深圳、廣州、浙江）,境內(nèi)分行（37家一級、直屬分行）,海外分行和托管代理行,,,,,9,目　　錄,,,1,,2,資產(chǎn)托管業(yè)務(wù)發(fā)展概況,,3,,資產(chǎn)托管業(yè)務(wù)監(jiān)管體系,,資產(chǎn)托管服務(wù)體系,,,4,資產(chǎn)托管業(yè)務(wù)創(chuàng)新發(fā)展,10,一、監(jiān)

11、管機(jī)構(gòu)和行業(yè)自律組織 1. 監(jiān)管機(jī)構(gòu) 隨著托管產(chǎn)品種類的增加，資產(chǎn)托管業(yè)務(wù)的監(jiān)管機(jī)構(gòu)數(shù)量也處于不斷增加的過程中。目前，商業(yè)銀行資產(chǎn)托管業(yè)務(wù)的監(jiān)管機(jī)構(gòu)主要包括：,資產(chǎn)托管業(yè)務(wù)監(jiān)管體系,11,2.行業(yè)自律組織 商業(yè)銀行資產(chǎn)托管業(yè)務(wù)的行業(yè)自律組織主要包括：,資產(chǎn)托管業(yè)務(wù)監(jiān)管體系,2009年，中國工商銀行作為中國銀行業(yè)協(xié)會托管業(yè)務(wù)專業(yè)委員會第一屆主任單位，倡導(dǎo)并組織會員單位共

12、同簽署《中國銀行業(yè)托管業(yè)務(wù)自律公約》。,12,二、監(jiān)管內(nèi)容 商業(yè)銀行資產(chǎn)托管業(yè)務(wù)既是各個監(jiān)管機(jī)構(gòu)的監(jiān)管對象，也是監(jiān)管機(jī)構(gòu)對各領(lǐng)域投資產(chǎn)品和機(jī)構(gòu)實(shí)施監(jiān)管的手段。各類監(jiān)管機(jī)構(gòu)依據(jù)本行業(yè)的法律法規(guī)對資產(chǎn)托管業(yè)務(wù)實(shí)施監(jiān)督管理。 資產(chǎn)托管業(yè)務(wù)監(jiān)管的內(nèi)容主要分為兩個部分： （1）資格管理，又稱為市場準(zhǔn)入管理。各類監(jiān)管機(jī)構(gòu)依據(jù)相關(guān)的法律法規(guī)，對商業(yè)銀行從事特定領(lǐng)域和

13、產(chǎn)品的資產(chǎn)托管業(yè)務(wù)規(guī)定相應(yīng)的準(zhǔn)入條件。這些條件主要包括資本實(shí)力、機(jī)構(gòu)設(shè)置、人員配備、場地系統(tǒng)、風(fēng)險(xiǎn)控制等。資格管理的方式，依據(jù)業(yè)務(wù)的風(fēng)險(xiǎn)和復(fù)雜程度，具體可分為審批制和備案制兩種。 （2）日常監(jiān)管。主要體現(xiàn)在兩個方面，一是對托管銀行業(yè)務(wù)開展情況和托管職責(zé)履行情況的持續(xù)性監(jiān)管；二是對托管銀行中高級管理人員從業(yè)資格的監(jiān)管，包括資格認(rèn)定、談話制度、后續(xù)教育等。,資產(chǎn)托管業(yè)務(wù)監(jiān)管體系,13,三、監(jiān)管法規(guī)

14、 1. 證券投資基金托管,資產(chǎn)托管業(yè)務(wù)監(jiān)管體系,,,,,《證券投資基金法》《證券法》《信托法》《公司法》等,部門規(guī)章,規(guī)范性文件,《證券投資基金法》七個配套規(guī)章： 《基金運(yùn)作管理辦法》 《基金管理公司管理辦法》 《基金托管資格管理辦法》 《基金信息披露管理辦法》 《基金銷售管理辦法》 《基金行業(yè)高級管理人員任職管 理辦法》 《合格境內(nèi)

15、機(jī)構(gòu)投資者境外證券投資管理 試行辦法》,,監(jiān)管部門聯(lián)合發(fā)布的規(guī)章。如《商業(yè)銀行設(shè)立基金公司管理辦法》《貨幣市場基金管理暫行規(guī)定》等,基金信息披露規(guī)范性文件 、基金管理公司規(guī)范性文件 、基金投資規(guī)范性文件 、基金行業(yè)高級管理人員規(guī)范性文件等,,,,,,,,,法律法規(guī),,,,,,,14,三、監(jiān)管法規(guī) 2. 保險(xiǎn)資產(chǎn)托管,資產(chǎn)托管業(yè)務(wù)監(jiān)管體系,,,,,《中華人民共和國保險(xiǎn)法》,部門規(guī)章,規(guī)范性文件

16、,《保險(xiǎn)資金運(yùn)用管理暫行辦法》《保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)投資者股票投資管理暫行辦法》,,監(jiān)管部門聯(lián)合發(fā)布的規(guī)章：《保險(xiǎn)資金境外投資管理暫行辦法》,托管規(guī)范性文件 、股票投資規(guī)范性文件 、債券投資規(guī)范性文件 、基金投資規(guī)范性文件 、實(shí)業(yè)投資規(guī)范性文件 等,,,,,,,,,,,法律法規(guī),,15,三、監(jiān)管法規(guī) 3. 企業(yè)年金基金、養(yǎng)老金產(chǎn)品托管,資產(chǎn)托管業(yè)務(wù)監(jiān)管體系,,,,部門規(guī)章,規(guī)范性文件,《信托法》 《合同法》《中華人民共

17、和國社會保險(xiǎn)法 》,,《全國社會保障基金投資管理暫行辦法》《企業(yè)年金試行辦法》《企業(yè)年金基金管理辦法》《關(guān)于試行養(yǎng)老保障委托管理業(yè)務(wù)有關(guān)事項(xiàng) 的通知》《事業(yè)單位職業(yè)年金試行辦法》,基金信息披露規(guī)范性文件、管理機(jī)構(gòu)規(guī)范性文件、投資規(guī)范性文件等,,,,,,法律法規(guī),,,,16,三、監(jiān)管法規(guī) 4. 信托資產(chǎn)托管,資產(chǎn)托管業(yè)務(wù)監(jiān)管體系,,,,,《信托法》《合伙企業(yè)法》,部門規(guī)章,規(guī)范性文件,《信托投資公司管

18、理辦法》《信托公司集合資金信托計(jì)劃管理辦法》《信托公司證券投資信托業(yè)務(wù)操作指引》等,,監(jiān)管部門聯(lián)合發(fā)布的規(guī)章：例如，《信托公司受托境外理財(cái)業(yè)務(wù)管理暫行辦法》等,信托公司業(yè)務(wù)開展規(guī)范性文件、信托公司業(yè)務(wù)范圍規(guī)范性文件等。,,,,,,,,,,,法律法規(guī),,17,三、監(jiān)管法規(guī) 5. 證券公司客戶資產(chǎn)管理托管,資產(chǎn)托管業(yè)務(wù)監(jiān)管體系,,,,部門規(guī)章,規(guī)范性文件,《證券法》 《《證券公司監(jiān)督管理?xiàng)l例》,,《證券公司客戶

19、資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)試行辦法》《合格境內(nèi)機(jī)構(gòu)投資者境外證券投資管理 試行辦法》,《證券公司定向資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)實(shí)施細(xì)則（試行）》《證券公司集合資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)實(shí)施細(xì)則（試行）》《證券公司企業(yè)資產(chǎn)證券化業(yè)務(wù)試點(diǎn)指引》《關(guān)于基金管理公司和證券公司境外證券投資外匯 管理有關(guān)問題的通知》,,,,,,法律法規(guī),,,,18,三、監(jiān)管法規(guī) 6. QFII托管,資產(chǎn)托管業(yè)務(wù)監(jiān)管體系,,,,,《證券投資基金法》,部門規(guī)章,規(guī)

20、范性文件,《證券投資基金法》六個配套規(guī)章： 《基金運(yùn)作管理辦法》 《基金管理公司管理辦法》 《基金托管資格管理辦法》 《基金信息披露管理辦法》 《基金銷售管理辦法》 《基金行業(yè)高級管理人員任職管 理辦法》,,《合格境外機(jī)構(gòu)投資者境內(nèi)證券投資管理辦法》《合格境外機(jī)構(gòu)投資者境內(nèi)證券投資外匯管理規(guī)定》《關(guān)于實(shí)施有關(guān)問題的通知》 《關(guān)于實(shí)施有關(guān)問題的規(guī)定》等,QFII

21、投資規(guī)范性文件、QFII高級管理人員規(guī)范性文件等。,,,,,,,,,法律法規(guī),,,,,,,19,四、資產(chǎn)托管業(yè)務(wù)重點(diǎn)新規(guī)解讀 下一階段，監(jiān)管機(jī)構(gòu)將在加強(qiáng)監(jiān)管的同時(shí)放松管制，加大產(chǎn)品創(chuàng)新與政策支持力度，托管銀行機(jī)遇與挑戰(zhàn)并存。,資產(chǎn)托管業(yè)務(wù)監(jiān)管體系,20,資產(chǎn)托管業(yè)務(wù)監(jiān)管體系,21,資產(chǎn)托管業(yè)務(wù)監(jiān)管體系,22,資產(chǎn)托管業(yè)務(wù)監(jiān)管體系,23,資產(chǎn)托管業(yè)務(wù)監(jiān)管體系,24,資產(chǎn)托管業(yè)務(wù)監(jiān)管體系,25,資產(chǎn)托管業(yè)務(wù)監(jiān)管體系,2

22、6,目　　錄,,,1,,2,資產(chǎn)托管業(yè)務(wù)發(fā)展概況,,3,,資產(chǎn)托管業(yè)務(wù)監(jiān)管體系,,資產(chǎn)托管服務(wù)內(nèi)容,,,4,資產(chǎn)托管業(yè)務(wù)創(chuàng)新發(fā)展,27,資產(chǎn)托管服務(wù)內(nèi)容,一、托管服務(wù)體系 托管服務(wù)，從不同的角度可以有多種分類方法。如從服務(wù)內(nèi)容上，托管服務(wù)可以分為基本服務(wù)和增值服務(wù)；從服務(wù)地域上，托管服務(wù)可以分為本地托管和全球托管；還可以從交易環(huán)節(jié)上，分為前、中、后臺服務(wù)等。 （一）基本托管服務(wù)和增值托管服務(wù)

23、 1. 資產(chǎn)保管 商業(yè)銀行資產(chǎn)托管服務(wù)所托管的資產(chǎn)一般以現(xiàn)金、股票、債券、基金、票據(jù)、實(shí)物資產(chǎn)等資產(chǎn)形式存在，依照法律規(guī)定，托管人必須對托管資產(chǎn)及其所產(chǎn)生的資本利得、利息、紅利等進(jìn)行保管。 托管人應(yīng)保證被托管資產(chǎn)的完整及安全，同時(shí)必須保證資產(chǎn)的相對獨(dú)立性，與托管人自有資產(chǎn)進(jìn)行分隔。 托管人不得自行挪用托管資產(chǎn)，托管資產(chǎn)不屬于托管人自有財(cái)產(chǎn)，在托管人自身發(fā)生

24、破產(chǎn)、法律訴訟等情況時(shí)，托管資產(chǎn)不屬于被清算資產(chǎn)范圍。,28,資產(chǎn)托管服務(wù)內(nèi)容,2. 資金清算 資產(chǎn)托管人作為托管資產(chǎn)的保管人，應(yīng)在資產(chǎn)管理人進(jìn)行投資運(yùn)作時(shí)，負(fù)責(zé)辦理相關(guān)的資金劃撥與證券交割手續(xù)。 托管人應(yīng)嚴(yán)格執(zhí)行資產(chǎn)管理人的投資指令及資金劃撥指令辦理資金清算，在未獲得資產(chǎn)管理人允許的情況下，不得擅自使用托管賬戶中的資產(chǎn)。資金清算服務(wù)必須準(zhǔn)確、安全與及時(shí)。 我國商業(yè)銀行資

25、產(chǎn)托管服務(wù)提供的資金清算渠道一般有同城票據(jù)交換、中國人民銀行資金支付系統(tǒng)及外幣清算渠道等。 資金清算基本原則： （1）時(shí)效性原則——托管人應(yīng)及時(shí)、準(zhǔn)確完成資金清算； （2）合規(guī)性原則——托管人應(yīng)確保所執(zhí)行的指令均經(jīng)過合規(guī)性審查； （3）保密性原則——托管人不得向無關(guān)人員和機(jī)構(gòu)透露資金清算信息； （4）托管人不墊款原則——托管人不得為托管

26、資產(chǎn)代墊款項(xiàng)。,29,,中國工商銀行,中登公司,托管組合A,托管組合C,,,,T+1日一級結(jié)算,,清算匯總,核對余額,二級結(jié)算,資金對賬監(jiān)控透支,,托管組合B,,投資組合的清算——場內(nèi)交易清算,資產(chǎn)托管服務(wù)內(nèi)容,30,投資組合的清算——銀行間市場交易清算,,中國工商銀行,投資管理人,對方銀行賬戶,,資金劃撥,中央債券綜合業(yè)務(wù)系統(tǒng),,登錄系統(tǒng)，確認(rèn)券足或款到,劃款指令成交通知單,,確認(rèn)交易成功,,,,資金流,信息流,資產(chǎn)托管服務(wù)內(nèi)容

27、,31,資產(chǎn)托管服務(wù)內(nèi)容,3. 會計(jì)核算 托管資產(chǎn)的會計(jì)核算服務(wù)是指托管人依據(jù)托管資產(chǎn)的運(yùn)作情況進(jìn)行會計(jì)核算，并為委托人及管理人編制相應(yīng)的會計(jì)報(bào)表和報(bào)告。 從國際市場來看，托管人的基本服務(wù)中并不包括托管資產(chǎn)的會計(jì)核算服務(wù)，一般由獨(dú)立機(jī)構(gòu)負(fù)責(zé)或由托管人作為增值服務(wù)進(jìn)行提供，而在我國，會計(jì)核算是資產(chǎn)托管業(yè)務(wù)的一項(xiàng)基本服務(wù)。 4. 資產(chǎn)估值

28、 托管人在每個交易日，應(yīng)采用一定的估值方法，對托管組合所擁有的全部資產(chǎn)（包括股票、債券、股息紅利、債券利息和銀行存款本息等資產(chǎn)）及所有負(fù)債按一定的原則進(jìn)行估算，確定資產(chǎn)的公允價(jià)值。 最為重要的是對證券投資基金的資產(chǎn)估值，每個交易日托管人均需獨(dú)立計(jì)算基金的資產(chǎn)凈值并與基金管理人核對一致。 同托管資產(chǎn)會計(jì)核算相同，資產(chǎn)估值服務(wù)僅在國內(nèi)托管市場被視為基本服務(wù)，而在國際市場上被作為增值服務(wù)提

29、供。,32,資產(chǎn)托管服務(wù)內(nèi)容,5. 投資監(jiān)督 托管人作為托管資產(chǎn)的保管人，需要根據(jù)相關(guān)法律法規(guī)規(guī)定、資產(chǎn)管理合同和托管協(xié)議的規(guī)定，監(jiān)督管理人的投資運(yùn)作行為。 監(jiān)督的具體內(nèi)容包括： ——托管資產(chǎn)的投資范圍、投資比例、投資限制； ——托管資產(chǎn)的核算估值是否符合相關(guān)法律文件及合同協(xié)議； ——托管資產(chǎn)的收益分配是否符合合同協(xié)議

30、約定等。 托管人在行使投資監(jiān)督職責(zé)時(shí)，如發(fā)現(xiàn)問題需要及時(shí)通知投資管理人糾正，并向有關(guān)監(jiān)管機(jī)構(gòu)報(bào)告。,33,資產(chǎn)托管服務(wù)內(nèi)容,除基本服務(wù)外，托管人還為托管資產(chǎn)和托管客戶在投資、融資、收付款、賬戶管理等方面提供個性化的增值服務(wù)。按照全球托管銀行的實(shí)踐，典型的托管增值服務(wù)有： 1. 現(xiàn)金管理 現(xiàn)金管理服務(wù)是指托管人依據(jù)協(xié)議及相關(guān)約定，以托管賬戶為載體

31、向托管客戶提供的資金管理服務(wù)。 根據(jù)全球托管銀行的實(shí)踐，為托管客戶提供的現(xiàn)金管理服務(wù)分為兩種情況： ——當(dāng)客戶賬戶日終有剩余資金時(shí)，幫助客戶將剩余資金投資于貨幣市場基金等短期投資工具，且為客戶提供贖回后立刻獲得現(xiàn)金的墊資服務(wù)。 ——客戶賬戶出現(xiàn)透支時(shí)，托管人會給予客戶一定額度的日間透支和日終透支?？蛻舻娜臻g透支，不收利息，日終透支，托管人對客戶按短期貸款收利息。

32、 由于監(jiān)管政策限制等因素，我國托管銀行尚未真正向客戶提供現(xiàn)金管理服務(wù)。,34,資產(chǎn)托管服務(wù)內(nèi)容,2. 證券借貸 證券借貸(Securities Lending)是全球托管銀行托管服務(wù)中利潤最高的業(yè)務(wù)品種，其基本原理是：托管銀行作為貸券和借券雙方代理人，并作為證券的名義持有人（nominee），為借貸雙方提供證券融通服務(wù)。 當(dāng)把證券貸給借券人時(shí)，通常需要借券方提供抵押物，抵押

33、物常為現(xiàn)金和政府債券，現(xiàn)金抵押物常為證券價(jià)值的102%到105%。托管銀行則利用這些現(xiàn)金抵押物到貨幣市場進(jìn)行投資，投資獲得一定收益后，托管銀行把其中一部分收益返還給借券人，同時(shí)貨幣市場投資收益和返還給借券人收益之間差額的一部分與貸券人進(jìn)行分配。,美國國庫券 美國政府債券 美國企業(yè)債券 美國股票 國際股票 主權(quán)債券 歐元債券,,抵押率借出證券與抵押品為相同幣種102%借出證券與抵押品為不

34、同幣種105%,35,資產(chǎn)托管服務(wù)內(nèi)容,3. 信息服務(wù) 信息服務(wù)是指托管人依據(jù)托管協(xié)議及相關(guān)約定，定期為各類客戶提供金融信息數(shù)據(jù)和資訊的托管服務(wù)，主要內(nèi)容是定期收集國內(nèi)外金融、證券市場、政策法規(guī)等各類信息，并進(jìn)行加工、整理和研究，動態(tài)跟蹤市場和行業(yè)發(fā)展，對內(nèi)對外提供相應(yīng)的信息和資訊的服務(wù)。 從當(dāng)前國內(nèi)托管業(yè)務(wù)實(shí)踐看，各類客戶在信息方面已經(jīng)提出越來越多的需求，該服務(wù)已日益成為提升托管服務(wù)能力、維

35、護(hù)客戶的重要手段之一。 4. 公司行動 公司行動是指能改變公司財(cái)務(wù)（權(quán)益負(fù)債）結(jié)構(gòu)的行動，如增發(fā)股票、分紅派息等，托管人負(fù)責(zé)將上述行動信息及時(shí)通知給托管客戶。 托管銀行主要通過四種方式獲得公司行動信息： ——自身的境外次托管網(wǎng)絡(luò)(Sub-custodian network)，主要通過 SWIFT報(bào)文收發(fā)信息并進(jìn)行自動處理； —

36、—通過信息提供商(Vendor Feeds)獲?。?——通過財(cái)經(jīng)報(bào)刊(Financial Publications)等獲??； ——通過發(fā)行人的代理人，如債券承銷商而獲得。,36,資產(chǎn)托管服務(wù)內(nèi)容,5. 績效評估服務(wù) 績效評估服務(wù)是指托管人依據(jù)托管協(xié)議及相關(guān)約定，定期為客戶提供各類績效評估報(bào)告的托管服務(wù)。,基金管理人評級服務(wù),工商銀行績效評估增值服務(wù),交易分析服務(wù),收

37、益比較服務(wù),基準(zhǔn)定制服務(wù),特殊定制服務(wù),業(yè)績歸因服務(wù),績效評估服務(wù)的主要內(nèi)容是定期對所托管各類投資資產(chǎn)提供包括收益衡量、風(fēng)險(xiǎn)計(jì)量及投資運(yùn)作分析等方面在內(nèi)的評估和咨詢服務(wù)，以有效幫助客戶深入細(xì)致地了解托管資產(chǎn)投資運(yùn)作情況，保障客戶資產(chǎn)的安全和增值，并輔助客戶對投資管理人的選擇做出科學(xué)、合理的決策。,37,資產(chǎn)托管服務(wù)范圍,（二）本地托管服務(wù)和全球托管服務(wù) 按服務(wù)市場及客戶地域劃分，資產(chǎn)托管服務(wù)可分為本地托管服務(wù)和

38、全球托管服務(wù)。面向境內(nèi)市場，服務(wù)于境內(nèi)客戶的為本地托管服務(wù)，與之相對的面向境外市場及客戶的即為全球托管服務(wù)。 本地資產(chǎn)托管服務(wù)范圍基本服務(wù)：賬戶開立、資產(chǎn)保管、投資清算、會計(jì)核算、資產(chǎn)估值、交易監(jiān)督、歸集支付、信息披露等。增值服務(wù)：業(yè)績衡量、風(fēng)險(xiǎn)評價(jià)、績效評估、投資分析、信息咨詢、個性化報(bào)表定制等。 全球資產(chǎn)托管服務(wù)范圍基本服務(wù)：賬戶開立、資產(chǎn)保管、交易結(jié)算、會計(jì)核算、資產(chǎn)估值、

39、公司行動、交易監(jiān)督、外匯轉(zhuǎn)換、收入接收、記錄保存、報(bào)告服務(wù)、代理投票。增值服務(wù)：業(yè)績衡量、風(fēng)險(xiǎn)評價(jià)、績效評估、現(xiàn)金管理、子賬戶服務(wù)、稅務(wù)咨詢等。,38,資產(chǎn)托管服務(wù)特點(diǎn),二、托管服務(wù)特點(diǎn) 目前國內(nèi)托管服務(wù)具有以下特點(diǎn)： 1. 服務(wù)范圍不斷拓展。隨著客戶多元化和需求多樣化，托管服務(wù)已從最初單純的證券保管業(yè)務(wù)，發(fā)展演變?yōu)闉楦黝愖C券投資機(jī)構(gòu)提供一系列投資配套服務(wù)的綜合性證券服務(wù)業(yè)務(wù)，并

40、將資本市場之外的業(yè)務(wù)均納入服務(wù)范疇，在持續(xù)的創(chuàng)新過程中不斷拓展服務(wù)范圍。 2. 監(jiān)管體系較為復(fù)雜。國內(nèi)托管銀行在開展資產(chǎn)托管業(yè)務(wù)時(shí)，除了需要接受銀行業(yè)監(jiān)管部門――中國銀監(jiān)會的監(jiān)管之外，還需要接受具體產(chǎn)品所涉及的行業(yè)監(jiān)管部門的監(jiān)管。場內(nèi)和場外托管產(chǎn)品、境內(nèi)和境外托管服務(wù)面臨不同的監(jiān)管要求，監(jiān)管體系相互交叉、日益復(fù)雜。 3. 高度重視風(fēng)險(xiǎn)管理。國內(nèi)托管銀行在開疆拓土的同時(shí)，也逐步加大風(fēng)控力度，引進(jìn)國

41、際風(fēng)控標(biāo)準(zhǔn)，建立業(yè)務(wù)和數(shù)據(jù)災(zāi)備體系，國內(nèi)托管行的風(fēng)險(xiǎn)管理體系和災(zāi)備體系已初見成效。,39,目　　錄,,,1,,2,資產(chǎn)托管業(yè)務(wù)發(fā)展概況,,3,,資產(chǎn)托管業(yè)務(wù)監(jiān)管體系,,資產(chǎn)托管服務(wù)體系,,,4,資產(chǎn)托管業(yè)務(wù)創(chuàng)新發(fā)展,40,資產(chǎn)托管業(yè)務(wù)創(chuàng)新發(fā)展,一、國內(nèi)資產(chǎn)托管服務(wù)創(chuàng)新格局 在15年發(fā)展歷程中，國內(nèi)資產(chǎn)托管服務(wù)的創(chuàng)新大體格局為： 1. 產(chǎn)品及特性 封閉式基金

42、—→全部基金產(chǎn)品、再到越來越多的領(lǐng)域 批發(fā)式產(chǎn)品（公募基金） —→靈活定制式產(chǎn)品（專戶） 2. 服務(wù)地域 本地托管—→跨境托管（QFII、QDII） 3. 服務(wù)內(nèi)容 基本服務(wù)(保管、核算) —→增值服務(wù)(交易監(jiān)督、報(bào)告服務(wù)等) 4. 參與主體

43、 三方關(guān)系（投資人、管理人、托管人）—→多方當(dāng)事人（如企業(yè)年金）,41,資產(chǎn)托管業(yè)務(wù)創(chuàng)新發(fā)展,二、中國工商銀行托管服務(wù)創(chuàng)新成果豐碩 1. 緊跟市場創(chuàng)新發(fā)展步伐，率先托管國內(nèi)幾乎所有創(chuàng)新金融產(chǎn)品，最大化的滿足了客戶需求。1998年成功托管運(yùn)作國內(nèi)首批兩只封閉式基金――基金開元和基金金泰。2001年與南方基金管理公司合作推出國內(nèi)首批開放式基金――南方穩(wěn)健。 2002年起

44、率先推出指數(shù)基金、債券型基金、保本型基金、貨幣市場基金、LOF、ETF、復(fù)制基金和創(chuàng)新封閉式基金、穩(wěn)固收益類債券基金等創(chuàng)新產(chǎn)品托管服務(wù)。成為國內(nèi)首家對保險(xiǎn)資產(chǎn)進(jìn)行全過程、全金額托管的銀行。首家QFII、QDII及ESCROW資產(chǎn)托管銀行。首家企業(yè)年金基金托管銀行。首批資產(chǎn)證券化產(chǎn)品托管銀行。,42,2. 提出的許多業(yè)務(wù)處理方案，陸續(xù)成為國內(nèi)托管行業(yè)標(biāo)準(zhǔn) 。首創(chuàng)的貨幣市場基金攤余成本和影子定價(jià)核算方案、ETF基金會計(jì)核算方案、

45、貼現(xiàn)債券會計(jì)核算方案、債券買斷式回購會計(jì)核算方案等業(yè)務(wù)處理方案均被同業(yè)采用，成為國內(nèi)行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)。2005年，在國內(nèi)托管銀行中首家引入SAS70（后更名為ISAE3402）國際審計(jì)認(rèn)證，2009年起，實(shí)行年度化審計(jì)。2007年，國內(nèi)首家開展托管業(yè)務(wù)災(zāi)難備份演練，每年實(shí)施一次，已經(jīng)過渡到隨機(jī)演練階段。,資產(chǎn)托管業(yè)務(wù)創(chuàng)新發(fā)展,43,3. 注重科技創(chuàng)新和投入，系統(tǒng)研發(fā)成果顯著。 工商銀行是目前國內(nèi)唯一自主研發(fā)托管系統(tǒng)的

46、商業(yè)銀行，托管業(yè)務(wù)綜合系統(tǒng)已經(jīng)連續(xù)實(shí)現(xiàn)五次換代升級，系統(tǒng)的先進(jìn)水平遙遙領(lǐng)先國內(nèi)同業(yè)，達(dá)到國際一流托管銀行的水準(zhǔn)。托管業(yè)務(wù)系統(tǒng)多次榮獲人民銀行頒發(fā)的“科技進(jìn)步獎”、“科技發(fā)展獎”，是國內(nèi)唯一獲獎的資產(chǎn)托管業(yè)務(wù)系統(tǒng)。,中國工商銀行托管業(yè)務(wù)系統(tǒng)發(fā)展歷程,資產(chǎn)托管業(yè)務(wù)創(chuàng)新發(fā)展,44,4、注重專業(yè)人才的培養(yǎng)和創(chuàng)新研究，積極承擔(dān)服務(wù)行業(yè)建設(shè)重任，中國工商銀行托管業(yè)務(wù)提出的多項(xiàng)業(yè)務(wù)模式和流程成為行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)，多位本行托管業(yè)務(wù)骨干成為國內(nèi)托管行業(yè)的專家。,

47、中國證券業(yè)協(xié)會基金估值小組組長單位 中國證券業(yè)協(xié)會業(yè)績評價(jià)組長單位 中國銀行業(yè)協(xié)會托管業(yè)務(wù)專業(yè)委員會首屆主任單位 中國證券業(yè)協(xié)會聘任周月秋先生為證券投資基金業(yè)委員會成員中國證券投資基金業(yè)協(xié)會聘任周月秋先生為兼職副會長中國證券期貨業(yè)科學(xué)技術(shù)獎勵委員會聘任周月秋先生為證券期貨業(yè)科學(xué)技術(shù)獎評審委員會專家委員上海證券交易所聘任王承遠(yuǎn)先生為基金披露電子化行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)小組成員中國證券業(yè)協(xié)會聘任李秋女士為貨幣市場基金影子定價(jià)小組組長中國證

48、券業(yè)協(xié)會聘任蔣柯先生為證券投資基金估值工作小組組長中國證券業(yè)協(xié)會聘任張亦平先生為基金業(yè)投資業(yè)績標(biāo)準(zhǔn)工作小組成員,資產(chǎn)托管業(yè)務(wù)創(chuàng)新發(fā)展,45,資產(chǎn)托管業(yè)務(wù)創(chuàng)新發(fā)展,三、中國工商銀行托管業(yè)務(wù)最新創(chuàng)新成果 2012年，工商銀行托管業(yè)務(wù)密切關(guān)注市場動態(tài)和監(jiān)管政策調(diào)整，積極布局創(chuàng)新業(yè)務(wù)，拓展了業(yè)務(wù)發(fā)展的空間和領(lǐng)域。 （一）產(chǎn)品創(chuàng)新豐富多樣大力發(fā)展固定收益類基金托管產(chǎn)品，陸續(xù)推出

49、理財(cái)型創(chuàng)新債券基金、首只跨市場ETF、首只發(fā)起式基金、首批場內(nèi)貨幣基金、首只黃金ETF和首只債券ETF等。積極開展與資產(chǎn)管理機(jī)構(gòu)的聯(lián)合創(chuàng)新，保險(xiǎn)理財(cái)產(chǎn)品、票據(jù)、理財(cái)通、期貨資產(chǎn)托管業(yè)務(wù)陸續(xù)推出。拓展安心賬戶托管產(chǎn)品，開辦單用途商業(yè)預(yù)付卡資金托管業(yè)務(wù)。與證券公司共同設(shè)計(jì)、推出理財(cái)型券商集合資產(chǎn)管理計(jì)劃。 積極參與并推動跨境托管新產(chǎn)品，配合監(jiān)管機(jī)構(gòu)，參與QFLP和QDLP產(chǎn)品設(shè)計(jì)和托管機(jī)制建設(shè)。,46,資產(chǎn)托管業(yè)務(wù)創(chuàng)新發(fā)展,（二）服

50、務(wù)模式取得重大突破 投資管理人服務(wù)外包是市場競爭和投資管理專業(yè)化經(jīng)營的需要，也是國際成熟市場的通行做法。2013年6月實(shí)施的《基金法》及證監(jiān)會宣布修訂的《基金管理公司管理辦法》允許基金公司將部分業(yè)務(wù)進(jìn)行外包。為該業(yè)務(wù)在國內(nèi)的廣泛開展奠定制度基礎(chǔ)。工商銀行積極把握監(jiān)管動向，收集市場信息，深入了解市場環(huán)境，廣泛進(jìn)行市場調(diào)研，學(xué)習(xí)借鑒海外先進(jìn)經(jīng)驗(yàn)。 積極開展基金公司中后臺業(yè)務(wù)外包試點(diǎn)，成立托管業(yè)務(wù)外包中心。在上報(bào)審

51、批、設(shè)立機(jī)構(gòu)、配備人員、研發(fā)系統(tǒng)、完善規(guī)章制度、風(fēng)險(xiǎn)控制等方面進(jìn)行了積極準(zhǔn)備。 截至目前，已與部分基金管理公司確定外包服務(wù)合作關(guān)系 。除基金管理公司外，眾多保險(xiǎn)資產(chǎn)管理公司、證券公司和私募基金公司等的合作談判進(jìn)展順利。,47,資產(chǎn)托管業(yè)務(wù)創(chuàng)新發(fā)展,（三）業(yè)務(wù)系統(tǒng)研發(fā)取得新進(jìn)展 順利完成全行托管業(yè)務(wù)前中后臺一體化流程改造，總分行間、營銷與營運(yùn)部門間業(yè)務(wù)處理流程得到明顯優(yōu)化，業(yè)務(wù)處理效率顯著提升 。在全行順利投產(chǎn)法人客戶融資托管業(yè)務(wù)

52、綜合服務(wù)系統(tǒng) 。相繼投產(chǎn)、改造了一批新系統(tǒng)，如托管業(yè)務(wù)系統(tǒng)境外延伸（工銀印尼一期）、交易監(jiān)督系統(tǒng)優(yōu)化、投資業(yè)績評價(jià)系統(tǒng)(CIPS)二期改造等 。（四）績效評估服務(wù)能力持續(xù)提升推出市場同類組合比較服務(wù)，能夠?yàn)榭蛻粽宫F(xiàn)更加直觀、清晰的托管客戶投資組合的投資業(yè)績水平，客觀體現(xiàn)管理人的投資運(yùn)作能力。 推出基準(zhǔn)定制服務(wù)，能夠?yàn)榭蛻籼峁﹤€性化定制的投資基準(zhǔn)，這類投資基準(zhǔn)客戶可指定多個市場指數(shù)加權(quán)形成復(fù)合基準(zhǔn)，為不同投資偏好、風(fēng)險(xiǎn)承受能

53、力的托管客戶提供更為客觀準(zhǔn)確的業(yè)績比較結(jié)果，為客戶及時(shí)調(diào)整投資策略提供重要參考，獲得更良好更穩(wěn)健的投資回報(bào)。,48,四、未來資產(chǎn)托管業(yè)務(wù)創(chuàng)新趨勢橫向，托管業(yè)務(wù)進(jìn)入領(lǐng)域更加廣泛近期，CDR、REITs等已相對成熟的領(lǐng)域遠(yuǎn)期，證券借貸等全球托管銀行已廣泛開展的業(yè)務(wù)縱向，托管業(yè)務(wù)創(chuàng)新的深度不斷加強(qiáng)同一類產(chǎn)品體系內(nèi)創(chuàng)新日益細(xì)化圍繞某一種產(chǎn)品衍生出更多產(chǎn)品和服務(wù)服務(wù)創(chuàng)新與產(chǎn)品創(chuàng)新同步將引進(jìn)更多的托管增值服務(wù)創(chuàng)造符合我國實(shí)際的托