上市公司會計穩(wěn)健性對企業(yè)價值評估影響研究

1、上市公司會計穩(wěn)健性對企業(yè)價值評估影響上市公司會計穩(wěn)健性對企業(yè)價值評估影響研究研究摘要：隨著經(jīng)濟全球化的發(fā)展，世界各地經(jīng)濟聯(lián)系的越來越緊密，資本市場對上市公司的影響也越來越大。為此，很多企業(yè)為了能夠準(zhǔn)確的評估自身的價值，就不得不要求會計信息真實、全面和準(zhǔn)確。這在一定程度上，說明了會計的穩(wěn)健性與否，會直接影響到企業(yè)價值的評估狀況。本文通過介紹會計穩(wěn)健性的基本含義，論述企業(yè)價值評估及相關(guān)理論，并闡述上市公司會計穩(wěn)健性對企業(yè)價值評估的影響。下載

2、關(guān)鍵詞：會計穩(wěn)健性；企業(yè)價值；評估；影響中圖分類號：F275文獻識別碼：A文章編號：1001828X（2016）00400022902近年來，由于會計信息失真，很多企業(yè)的價值未能得到客觀的評估，這大大損害了相關(guān)投資方的利益。因而，社會上要求披露高質(zhì)量會計信息的呼聲越來越高。也正因為如此，我國對會計信息質(zhì)量提出了更高的要求，并將會計穩(wěn)健生作為質(zhì)量的衡量標(biāo)準(zhǔn)之一。一、會計穩(wěn)健性的基本含義所謂會計穩(wěn)健性，往往又稱之為會計謹(jǐn)慎性，它要求注冊資產(chǎn)

3、評估師在評估企業(yè)的價值時，既不能高估企業(yè)的資產(chǎn)及營業(yè)收入，同時，又不能低估企業(yè)的各項費用支出及相應(yīng)的損失，從而對企業(yè)的收入與支出做出謹(jǐn)慎評估的態(tài)度。這就要求注冊資產(chǎn)評估師，在對企業(yè)的權(quán)益價值進行分析、估算時，務(wù)必保持科學(xué)的態(tài)度，認(rèn)真研究、撰寫相關(guān)的報告書，從而對企業(yè)的公允市場價值做出合理的、準(zhǔn)確的綜合評估。不過，國際社會對會計穩(wěn)健性的看法較為深入，并且提出將會計穩(wěn)健性劃分為兩種類型，一種是條件穩(wěn)健性，另一種是非條件性穩(wěn)健性。這的確深化了

4、人們對會計穩(wěn)健性的理解，并使評估師能更準(zhǔn)確的評估企業(yè)的價值。二、企業(yè)價值評估及相關(guān)理論的概述（一）企業(yè)價值評估企業(yè)價值評估，就是指注冊資產(chǎn)評估師在特定的目的下，對企業(yè)股東的權(quán)益價值或者部分權(quán)益價值，進行一定的分析、衡量并撰寫報告書的行為和過程。它與一般的分析、估算有很大的不同，其是要求評估師能非常確定，且科學(xué)的進行企業(yè)價值評估。不過，其中涉及到一個問題：從評估師角度來看，對企業(yè)各種數(shù)據(jù)的分析、估算都是主觀的；而各種資產(chǎn)數(shù)據(jù)信息卻都是客觀

5、的，主觀評估不一定符合客觀情況。因此，為了保證企業(yè)價值評估的真實性和全面性，評估師應(yīng)盡可能做到客觀與主觀相符合。另外，從價值評估的對象來看，主要涉及到清算價值、控股權(quán)價值等方面。投資人員通過企業(yè)價值評估，就能對企業(yè)進行投資分析；管理人員在企業(yè)價值評估的幫助下，能夠?qū)ζ髽I(yè)實行戰(zhàn)略上的管理。需要說明的是，注冊資產(chǎn)評估師在對企業(yè)進行價值評估時，其重點在于評估企業(yè)的持續(xù)經(jīng)營價值。（二）契約理論契約理論是通過規(guī)定交易雙方的權(quán)利、義務(wù)，從而保證資源

6、能夠順利流和透明，就非常重要。其次，高質(zhì)量的會計信息能反過來推動契約雙方制定更加有效的、完善的契約指標(biāo)。在這種情形之下，契約的摩擦成本會降低，契約的穩(wěn)定性能得到很好的保持，而且，新的契約數(shù)量也會大大增加。最后，由于契約價值增加了，那么企業(yè)的價值就增加了。就微觀層面看來，會計穩(wěn)健性首先是使債權(quán)人的基本利益得到保障，從而反過來促進企業(yè)獲得更多的融資資本，提升債務(wù)資本價值，進而增加企業(yè)的價值。其次，在會計穩(wěn)健性的推動下，上市公司的未來的經(jīng)營風(fēng)

7、險會大大減少。因為股東之間的利益沖突減少了，所以與之相應(yīng)的是，企業(yè)的股權(quán)價值也提高了。而股權(quán)價值的提高，必然促進企業(yè)價值的提高。（二）代理理論下的影響在代理理論下，為了避免道德風(fēng)險和逆向選擇的問題，首先，會計信息的質(zhì)量應(yīng)得到保證。因為這有三個方面的影響：公開、透明、完善的會計信息，能減少委托人支付給代理人的激勵成本；而且，相應(yīng)的監(jiān)督成本也會有很大的減少；另外，企業(yè)的內(nèi)部控制信息，也會在穩(wěn)健的會計信息的作用下，而更加公開透明。其次，代理成

8、本得到有效降低。由于委托人對信息了解的更充分了，且激勵成本和監(jiān)督成本降低了，因此，委托人所需支付的代理成本也會減少。在這種情形下，委托人與代理人的利益沖突就得到了有效的控制，所以，最終使企業(yè)的價值大大增加。（三）信號傳遞理論下的影響從信號傳遞理論的角度看來，會計信息就是一種可供交易的商品。當(dāng)上市公司給投資者披露不真實的信息時，投資者在了解到其中的真實情況之后，投資者就不看好這家公司。那么，對于投資者而言，他們更傾向于投資那些信息披露真實

9、的上市公司。從以上的分析可知，會計信息的質(zhì)量，或者會計穩(wěn)健性會影響企業(yè)的市場回報率。對于信息披露真實、完善的企業(yè)來說，其市場回報率越高，其股票價值也就越高。在這種情形下，那些披露信息質(zhì)量高、會計穩(wěn)健性很強的企業(yè)，其會計信息與企業(yè)的價值的聯(lián)系就越密切。因而，就有可能出現(xiàn)企業(yè)的股東為了獲取更多的利益，而粉飾會計信息的情況。此時，企業(yè)所披露的會計信息的市場價值就會減少，企業(yè)的價值評估風(fēng)險增大，企業(yè)的價值也隨之降低。通過以上論述可知，會計穩(wěn)健性

10、高，能促進企業(yè)股票價值的增加，進而使企業(yè)的價值增加；同時，會計穩(wěn)健性的變化，也會影響企業(yè)的價值的評估風(fēng)險，從而影響企業(yè)的價值。四、結(jié)束語本文首先就會計穩(wěn)健性的基本含義做了簡要介紹，之后，對企業(yè)價值評估及相關(guān)理論做了一番概述，主要有以下幾方面的內(nèi)容：第一，企業(yè)價值評估；第二，契約理論；第三，代理理論；第四，信號傳遞理論。最后，筆者較為詳細的探究了上市公司會計穩(wěn)健性對企業(yè)價值評估的影響，分為三部分，即契約理論下的影響、代理理論下的影響和信號