會(huì)計(jì)穩(wěn)健性對(duì)上市公司股權(quán)融資成本影響的研究.pdf

1、會(huì)計(jì)信息質(zhì)量一直是會(huì)計(jì)界關(guān)注的焦點(diǎn)，企業(yè)的外部投資者對(duì)企業(yè)信息的風(fēng)險(xiǎn)程度越來(lái)越重視，投資者會(huì)要求企業(yè)信息更加真實(shí)、透明和公開(kāi)化，從而掀起了人們對(duì)會(huì)計(jì)穩(wěn)健性新一輪的重視。
　　就目前國(guó)內(nèi)的發(fā)展形勢(shì)而言，股權(quán)融資是企業(yè)籌集資金的主要途徑，股權(quán)融資成本成為財(cái)務(wù)管理領(lǐng)域的重要概念之一。股權(quán)融資成本的高低，會(huì)受到企業(yè)多方面的影響。企業(yè)的會(huì)計(jì)信息質(zhì)量也是影響股權(quán)融資成本的重要因素。因此會(huì)計(jì)穩(wěn)健性會(huì)對(duì)股權(quán)融資成本產(chǎn)生怎樣的影響，以及具體是通過(guò)哪

2、些因素對(duì)其產(chǎn)生影響，即本文的主要研究?jī)?nèi)容就是探究二者之間的關(guān)系及二者間的路徑。
　　本文首先對(duì)相關(guān)領(lǐng)域的理論及文獻(xiàn)綜述的相關(guān)內(nèi)容進(jìn)行理論分析。然后提出以股票流動(dòng)性、公司價(jià)值和公司治理作為會(huì)計(jì)穩(wěn)健性和股權(quán)融資成本的中間介質(zhì)，通過(guò)建立VAR模型，進(jìn)行Granger因果檢驗(yàn)、脈沖響應(yīng)函數(shù)和方差分解，檢驗(yàn)會(huì)計(jì)穩(wěn)健性是否能夠通過(guò)股票流動(dòng)性、公司價(jià)值和公司治理對(duì)股權(quán)融資成本產(chǎn)生傳導(dǎo)作用并且對(duì)會(huì)計(jì)穩(wěn)健性和股權(quán)融資成本二者間關(guān)系進(jìn)行分析。

3、　　以在滬深兩市進(jìn)行交易的A股作為研究對(duì)象，選取2006年1月-2016年9月作為樣本區(qū)間，采用季度數(shù)據(jù)，經(jīng)過(guò)數(shù)據(jù)的整理和篩選總共選擇了1165家樣本公司作為研究樣本，進(jìn)行實(shí)證檢驗(yàn)。
　　經(jīng)實(shí)證檢驗(yàn)發(fā)現(xiàn)，我國(guó)上市公司的會(huì)計(jì)信息穩(wěn)健性普遍存在，并且成為我國(guó)上市企業(yè)財(cái)務(wù)報(bào)告不可或缺的特征之一。股票流動(dòng)性在會(huì)計(jì)穩(wěn)健性與股權(quán)融資成本的關(guān)系中具有中介效應(yīng)，會(huì)計(jì)穩(wěn)健性正向影響“股票流動(dòng)性”進(jìn)而降低股權(quán)融資成本。公司價(jià)值在會(huì)計(jì)穩(wěn)健性與股權(quán)融資成