股權(quán)再融資偏好對(duì)上市公司研發(fā)投資的影響研究.pdf

1、在二十一世紀(jì)，科學(xué)技術(shù)早已成為國(guó)家提高經(jīng)濟(jì)實(shí)力的重要方式，而研究與開(kāi)發(fā)活動(dòng)是科學(xué)技術(shù)的重要體現(xiàn)。研發(fā)不僅能顯著培養(yǎng)企業(yè)的核心競(jìng)爭(zhēng)力，而且能大幅度促進(jìn)一個(gè)國(guó)家經(jīng)濟(jì)的增長(zhǎng)。我國(guó)的研發(fā)主體中上市公司是主力軍，雖然研發(fā)投入的規(guī)模與強(qiáng)度日益加大，然而與西方發(fā)達(dá)國(guó)家相比還有很大差距。造成我國(guó)上市公司研發(fā)投入不足的因素有多方面，其中很重要的一個(gè)因素就是融資因素，尤其是在我國(guó)上市公司普遍偏好股權(quán)再融資（增發(fā)新股或者配股）的情況下，相比其他融資因素，股權(quán)

2、融資對(duì)研發(fā)投資的影響就顯得更為重要。因此本文基于我國(guó)上市公司存在股權(quán)再融資偏好的情況，研究其對(duì)我國(guó)上市公司研發(fā)投資的影響效果，具有重要的現(xiàn)實(shí)意義。
　　首先，本文以融資、研發(fā)投資相關(guān)理論為支撐，以我國(guó)投融資環(huán)境和上市公司研發(fā)投資現(xiàn)狀為基礎(chǔ)，進(jìn)行了相關(guān)的理論分析，提出了本文主要的兩個(gè)假設(shè)；然后，以2009-2013年披露了研究與開(kāi)發(fā)支出數(shù)據(jù)的上市公司為研究樣本，構(gòu)建了邏輯回歸模型和多元線性回歸模型，先驗(yàn)證了我國(guó)上市公司確實(shí)存在股權(quán)再