股票掛鉤型結(jié)構(gòu)性理財(cái)產(chǎn)品設(shè)計(jì)與定價(jià)研究.pdf

1、隨著金融市場(chǎng)發(fā)展和投資者財(cái)富的不斷增長(zhǎng)，個(gè)人理財(cái)需求大大增加，全球金融產(chǎn)品數(shù)量急劇增長(zhǎng)，銀行結(jié)構(gòu)性理財(cái)產(chǎn)品得以快速發(fā)展，如何合理設(shè)計(jì)理財(cái)產(chǎn)品并對(duì)他們進(jìn)行合理定價(jià)成為理論與實(shí)務(wù)界共同的話題。本文著眼于一類(lèi)特殊的結(jié)構(gòu)性理財(cái)產(chǎn)品——股票掛鉤型結(jié)構(gòu)性理財(cái)產(chǎn)品的設(shè)計(jì)與定價(jià)進(jìn)行研究，旨在提升我國(guó)結(jié)構(gòu)性理財(cái)產(chǎn)品設(shè)計(jì)與定價(jià)研究水平，為實(shí)務(wù)界提供該類(lèi)產(chǎn)品公平定價(jià)的思路。主要研究?jī)?nèi)容如下： ⑴介紹了金融產(chǎn)品創(chuàng)新設(shè)計(jì)的基本原理以及我國(guó)股票掛鉤結(jié)構(gòu)性理

2、財(cái)產(chǎn)品設(shè)計(jì)狀況，并提出了改進(jìn)意見(jiàn)。 ⑵針對(duì)保本型單資產(chǎn)股票掛鉤結(jié)構(gòu)性理財(cái)產(chǎn)品的期權(quán)特征，在一定假設(shè)條件下，應(yīng)用風(fēng)險(xiǎn)中性定價(jià)原理，借鑒Black-Scholes期權(quán)定價(jià)方法，就無(wú)收益率上限、考慮收益率上限、考慮比例交易費(fèi)用及匯率波動(dòng)等四種情況進(jìn)行定價(jià)研究，并得到相關(guān)定價(jià)公式；針對(duì)保本型多資產(chǎn)股票掛鉤結(jié)構(gòu)性理財(cái)產(chǎn)品的定價(jià)，應(yīng)用Cholesky 分解方法，解決資產(chǎn)間的相關(guān)性問(wèn)題，并根據(jù)其收益函數(shù)特點(diǎn)，利用蒙特卡羅方法對(duì)其進(jìn)行定價(jià)。