A公司買(mǎi)殼上市相關(guān)問(wèn)題研究.pdf

1、“產(chǎn)業(yè)經(jīng)營(yíng)是加法，資本運(yùn)營(yíng)是乘法”，企業(yè)的飛躍性發(fā)展，資本所起的作用至關(guān)重要。資本市場(chǎng)是企業(yè)突破資金瓶頸獲得進(jìn)一步發(fā)展的必由之路，中國(guó)的民營(yíng)企業(yè)對(duì)資本的需求如饑似渴，也在努力尋找進(jìn)入資本市場(chǎng)的途徑。近些年來(lái)股票市場(chǎng)在直接融資上的重要作用日益凸現(xiàn)，然而中國(guó)股票市場(chǎng)的擴(kuò)容并不能一蹴而就，所以大量的企業(yè)面臨著漫長(zhǎng)的排隊(duì)等候時(shí)間以及殘酷的競(jìng)爭(zhēng)淘汰機(jī)制。在這種背景下，買(mǎi)殼上市成為近期中國(guó)證券市場(chǎng)的熱點(diǎn)。 A 公司是建材行業(yè)中的新興企業(yè)，立

2、足于環(huán)境保護(hù)和廢物資源化，符合國(guó)家倡導(dǎo)的可持續(xù)發(fā)展的循環(huán)經(jīng)濟(jì)范疇。其核心競(jìng)爭(zhēng)力一是原材料優(yōu)勢(shì)，二是新工藝技術(shù)優(yōu)勢(shì)。通過(guò)對(duì)A公司內(nèi)外部環(huán)境的分析(SWOT)及運(yùn)用邁克爾·波特的產(chǎn)業(yè)分析方法確立了A公司的發(fā)展戰(zhàn)略，并將買(mǎi)殼上市作為A公司進(jìn)入資本市場(chǎng)的首選渠道。 買(mǎi)殼上市能否成為A公司進(jìn)行產(chǎn)業(yè)發(fā)展的平臺(tái)和手段并最終達(dá)成A公司從資本市場(chǎng)融資的目的，其首先要解決的問(wèn)題是要選擇適當(dāng)?shù)纳鲜袝r(shí)機(jī)，其次是以合理的殼成本實(shí)現(xiàn)買(mǎi)殼上市。在本論文中，運(yùn)

3、用以伊查克·愛(ài)迪思為代表的企業(yè)生命周期理論論述了資本與生命周期的關(guān)系，及A公司生命周期特點(diǎn)與資本的互動(dòng)關(guān)系，并通過(guò)證券市場(chǎng)的典型案例論證A公司買(mǎi)殼上市的時(shí)機(jī)需符合資本與生命周期的關(guān)系。同時(shí)本論文還利用資產(chǎn)評(píng)估重置成本法與拉巴波特現(xiàn)金流量法來(lái)判斷買(mǎi)殼成本，并發(fā)展出以系數(shù)評(píng)分法來(lái)判斷買(mǎi)殼成本是否理性，是否符合殼公司的價(jià)值。最后，本論文對(duì)買(mǎi)殼上市需規(guī)避的風(fēng)險(xiǎn)因素及方法作了具體的闡述，而這些因素相信不僅是 A公司而且應(yīng) 是所有欲買(mǎi)殼上市的企業(yè)必