以財(cái)務(wù)方法對(duì)零售商占用供應(yīng)商資金問(wèn)題的分析

1、商業(yè)流通JTHEBUSINESSCIREULRTE以財(cái)務(wù)方法對(duì)零售商占用供應(yīng)商資金問(wèn)題的分析施國(guó)強(qiáng)上海交通大學(xué)上海200240摘要：零售商肆意占用供應(yīng)商資金的現(xiàn)象在當(dāng)下已非常普遍，這不僅使零售商的迅速擴(kuò)張規(guī)模獲得了充足的資金，并且還將經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)嫁到了供應(yīng)商的身上。然而，對(duì)于這一問(wèn)題的程度及成因卻鮮有分析。本文以財(cái)務(wù)分析中的一系列方法來(lái)探究典型家電零售企業(yè)占用供應(yīng)商資金的程度、發(fā)展以及可能的原因。關(guān)鍵詞：零售商；供應(yīng)商；占用資金；財(cái)務(wù)方法

2、一、零售商占用供應(yīng)商資金的方式在與消費(fèi)者進(jìn)行現(xiàn)金交易的同時(shí)，零售商通過(guò)“賬期(accountperiod)”方式，延期支付供應(yīng)商的貨款。賬期的本質(zhì)是供應(yīng)商給予零售商在一定時(shí)間內(nèi)且一定金額限額內(nèi)的信用擔(dān)保，在一定的信用擔(dān)保額度內(nèi)，零售商可以先收到貨物而不必支付貨款。這樣，零售商的賬面上就往往留有大量的浮存現(xiàn)金，這對(duì)零售商來(lái)說(shuō)，相當(dāng)于是一種周期性的無(wú)成本短期融資，零售商可以按自己的需要將這些現(xiàn)金投入到日常經(jīng)營(yíng)當(dāng)中去，整個(gè)過(guò)程見(jiàn)圖1。這種“類

3、金融”的融資模式被也稱為OPM(OtherPeople’Smoney)模式。(見(jiàn)圖1)二對(duì)零售商占用供應(yīng)商資金時(shí)間長(zhǎng)度的分析眾所周知，現(xiàn)金對(duì)于企業(yè)來(lái)說(shuō)就如同血液對(duì)于生命體一樣重要。當(dāng)企業(yè)在經(jīng)營(yíng)活動(dòng)中從付出現(xiàn)金后，需要經(jīng)過(guò)采購(gòu)、倉(cāng)儲(chǔ)、生產(chǎn)、分銷等多個(gè)環(huán)節(jié)，最終得到現(xiàn)金收入，這一涵蓋企業(yè)全部經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的過(guò)程在財(cái)務(wù)上被稱為現(xiàn)金循環(huán)周期或現(xiàn)金周轉(zhuǎn)期(CashConversionCycle)，它代表著從賒購(gòu)或賒銷行為的發(fā)生到現(xiàn)金的實(shí)際流出或流入之間

4、的時(shí)間差，見(jiàn)圖2。因?yàn)楝F(xiàn)金周期在財(cái)務(wù)意義上等同于企業(yè)的經(jīng)營(yíng)周期，因此本文通過(guò)對(duì)它的分析，來(lái)大致揭示零售商占用供應(yīng)商資金的生存之道。本文以下分析了家電零售企業(yè)的典型代表——“蘇寧電器”和“國(guó)美電器”。此外，本文還選取了五家企業(yè)作為參照。這些企業(yè)全部為在中國(guó)境內(nèi)公開(kāi)發(fā)行股票的上市公司，它們所處行業(yè)不同，股票市值也各有高低，見(jiàn)表1。(以下本文所分析的數(shù)據(jù)，除另有說(shuō)明外，全部為該企業(yè)2011年年度報(bào)告中披露的數(shù)據(jù))依據(jù)如下四個(gè)公式，本文分析出了

5、七家企業(yè)的現(xiàn)金周轉(zhuǎn)期，見(jiàn)表2。公式1：存一；蕊=囂公式2：應(yīng)(瓤)艦噓咐蚋擻4期砬懶翩昧應(yīng)lIi吣擻覯隸應(yīng)哪瞻)，2營(yíng)業(yè)牧入，360公式3：基準(zhǔn)點(diǎn)，它只對(duì)物料的質(zhì)量及數(shù)量進(jìn)行初檢，通過(guò)使用人進(jìn)行復(fù)檢。第二個(gè)基準(zhǔn)點(diǎn)是供應(yīng)物流管理部門(mén)負(fù)責(zé)，物料的集中采購(gòu)，統(tǒng)一直達(dá)配送。第三個(gè)基準(zhǔn)點(diǎn)是回收復(fù)用的物料，進(jìn)行回收入庫(kù)檢驗(yàn)。這樣形成以生產(chǎn)及建設(shè)物料需求為導(dǎo)向的物流供應(yīng)鏈規(guī)劃，物料管理形成閉環(huán)式運(yùn)動(dòng)系統(tǒng)。基層倉(cāng)庫(kù)的管理對(duì)物料質(zhì)量數(shù)量尤為重要，在一定程

6、度節(jié)約了企業(yè)資金占用率。不再由于生產(chǎn)需求，產(chǎn)生多頭采購(gòu)，物料質(zhì)量數(shù)量管控問(wèn)題。四實(shí)施措施煤炭企業(yè)物流供應(yīng)鏈應(yīng)用，體現(xiàn)的效能越來(lái)越明顯，對(duì)基層倉(cāng)庫(kù)現(xiàn)代化經(jīng)營(yíng)改造勢(shì)在必行。筆者經(jīng)過(guò)實(shí)踐及基層調(diào)研制定實(shí)施措施如下：第一供應(yīng)商選擇1，綜合評(píng)估2，檔案管理3，質(zhì)量跟蹤4，淘汰機(jī)制。第二直達(dá)配送1，空車(chē)配送2，多家聯(lián)合配送3，整車(chē)配送。第三物料物權(quán)交割制1，使用履約制2，質(zhì)保物權(quán)交割制3，物料使用培訓(xùn)制。第四物料回收復(fù)用制1，回收評(píng)估2，就進(jìn)調(diào)配制

7、3，動(dòng)態(tài)管理制。第五工地物料合理規(guī)劃存放：1，安全性2，節(jié)能性3，申縮性4，少搬運(yùn)性5，便利性。通過(guò)以上措施實(shí)施，加強(qiáng)了生產(chǎn)工區(qū)物料需求與供應(yīng)商的協(xié)調(diào)、管理問(wèn)題。應(yīng)物流部門(mén)對(duì)物流的采購(gòu)至基層倉(cāng)庫(kù)都在可控范圍內(nèi)。物料基層倉(cāng)庫(kù)實(shí)行物權(quán)交割制管理，這也同時(shí)對(duì)供應(yīng)商的制約，形成以物料在閉環(huán)式管控內(nèi)運(yùn)動(dòng)，為企業(yè)降低管理費(fèi)用，增加煤礦企業(yè)凈利潤(rùn)。五、結(jié)束語(yǔ)綜上所述，煤炭企業(yè)面對(duì)當(dāng)前嚴(yán)峻市場(chǎng)形勢(shì)，要實(shí)行全面規(guī)范提升企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)力。就要實(shí)行全面成本管理，應(yīng)

8、用現(xiàn)代科學(xué)工具分析問(wèn)題，解決問(wèn)題。基層倉(cāng)庫(kù)改造，應(yīng)用供應(yīng)商管理庫(kù)存，形成以風(fēng)險(xiǎn)共擔(dān)，利益共享合作機(jī)制，對(duì)提高煤炭企業(yè)整體競(jìng)爭(zhēng)力有著非常積極的意義。田作者簡(jiǎn)介：孫興昌1970物流師學(xué)歷；大專研究方向：國(guó)有煤礦物流應(yīng)用單位：山東礦業(yè)管理集團(tuán)。M0DERNBUSINESS現(xiàn)代商業(yè)21THEBUSINESSEIREULRTEl商業(yè)流通應(yīng)1歉(瓤)O蟾繾寸i款期衫】應(yīng)，l主售麴豫莊1剜t教翔f啦)12營(yíng)業(yè)收入，360公式4：現(xiàn)金周轉(zhuǎn)期=貸周轉(zhuǎn)期皮

9、喲擻(票據(jù))周轉(zhuǎn)期一應(yīng)t寸賬教票據(jù))閣摶朗計(jì)算結(jié)果顯示，除“蘇寧電器”和“國(guó)美電器”外，五家對(duì)照企業(yè)的現(xiàn)金周轉(zhuǎn)期均大于0，月與其所在行業(yè)呈現(xiàn)相關(guān)性，其中最長(zhǎng)的為房地產(chǎn)企業(yè)“保利地產(chǎn)”，最短的為食品飲料企業(yè)“青島啤酒”，而“蘇寧電器”和“國(guó)美電器”的現(xiàn)金周轉(zhuǎn)期均小于0，且絕對(duì)值均大于55天。這說(shuō)明了，“蘇寧電器”和“國(guó)美電器”的應(yīng)收賬款(票據(jù))周轉(zhuǎn)期較短，這是因?yàn)樗鼈兯鎸?duì)的銷售對(duì)象是主要以現(xiàn)金方式結(jié)算的最終消費(fèi)者；同時(shí)，兩者的應(yīng)付賬款(

10、票據(jù))周轉(zhuǎn)期都在120天左右，這說(shuō)明了它們?cè)诘玫焦?yīng)商的商品之后，需要經(jīng)過(guò)近4個(gè)月才將貨款結(jié)算給經(jīng)銷商；而上述兩點(diǎn)所造成的結(jié)果就是，“蘇寧電器”和“國(guó)美電器”可以在銷售商品得到現(xiàn)金后的很長(zhǎng)一段時(shí)間內(nèi)無(wú)償占用這筆理應(yīng)屬于供應(yīng)商的資金，而這段無(wú)償占用的時(shí)間長(zhǎng)度就體現(xiàn)為其“現(xiàn)金周轉(zhuǎn)期”的絕對(duì)值，見(jiàn)圖3。三、對(duì)零售商占用供應(yīng)商資金規(guī)模的分析以下對(duì)這“蘇寧電器”和“國(guó)美電器”兩家企業(yè)占用供應(yīng)商資金的資金規(guī)模進(jìn)行簡(jiǎn)單分析。依然采用2011年報(bào)中披露

11、的數(shù)據(jù)，按照“總資產(chǎn)=總負(fù)債股東權(quán)益”這一等式，計(jì)算得出“蘇寧電器”、“國(guó)美電器”兩家企業(yè)的資產(chǎn)(尤其是流動(dòng)資產(chǎn))中的大部分是由“應(yīng)付票據(jù)”與“應(yīng)付賬款”所構(gòu)成的。換言之，這兩家企業(yè)的多數(shù)運(yùn)營(yíng)資金是來(lái)自于其所欠未付的供應(yīng)商貨款，其比例甚至可以達(dá)到70％以上，見(jiàn)表3。四對(duì)零售商占用供應(yīng)商資金的成因分析在完成上述分析后，有必要探究一下零售商長(zhǎng)期、大量占用表1所選企業(yè)的行業(yè)、股票代碼與總市值一覽囊鋼股盼青島啤酒保利地產(chǎn)天士力紫金礦業(yè)蘇寧電器I

12、國(guó)蓁電瓣所羼譬亍業(yè)鋼鐵食品飲料房地產(chǎn)制藥脊色金耩家屯零售股巢代碼(滬)(滬)f滬)(滬)(滬)(深)(港)493600619600600600048600535601899002024股象總市信74952532699150923S_448375859468172i3(人民幣億元)表27家企業(yè)現(xiàn)金周轉(zhuǎn)期分析應(yīng)收賬教存貨周轉(zhuǎn)應(yīng)付賬救現(xiàn)金艄(票據(jù))期(票據(jù))期周章專期周摩期寶鑲帔份：2787o￡港8638矗2563l青島啤酒：22562524

13、i3l23《S保南63i6983。859I天士力65251O974564i。8紫金礦業(yè)：932后；g5727。8351O7蘇寧電器：5675《171188一59OI4國(guó)美電器：12260g91172550222現(xiàn)代商業(yè)MODERNBUSINESS供應(yīng)商資金這一一現(xiàn)象的成因，即為什么供應(yīng)商會(huì)心甘情愿地接受這種顯而易見(jiàn)的不公平。眾所周知，在“國(guó)美電器”和“蘇寧電器”的較量中，后者是后來(lái)居上的趕超者，因此對(duì)“蘇寧電器”歷年來(lái)的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)分析或許

14、更能說(shuō)明問(wèn)題。本艾計(jì)算了2(04爭(zhēng)2011年“蘇寧電器”每～年的“現(xiàn)金周轉(zhuǎn)期”，結(jié)果顯示這八年內(nèi)該公司的“現(xiàn)金周轉(zhuǎn)期”數(shù)值均小于0，但其絕對(duì)值呈現(xiàn)出增漲趨勢(shì)，而這一趨勢(shì)與其歷年的全國(guó)連鎖門(mén)店數(shù)量發(fā)展大致早現(xiàn)正相關(guān)關(guān)系，見(jiàn)圖4。出現(xiàn)這種情況的最可能的解釋就是：“蘇寧電器”利用了自身逐步壯大的渠道優(yōu)勢(shì)即買(mǎi)方壟斷地位，迫使供商接受越來(lái)越不公平的貨款結(jié)算條件。五、結(jié)論本文以上運(yùn)用財(cái)務(wù)的方法對(duì)兩家家電零售企業(yè)—一“蘇寧電器”和“國(guó)美電器”占用供應(yīng)

15、商資金的問(wèn)題在實(shí)施方式、占用時(shí)問(wèn)長(zhǎng)度、占用資金規(guī)模與現(xiàn)象成因等幾個(gè)方面進(jìn)行了簡(jiǎn)單的分析。綜上所述，“蘇寧電器”、“國(guó)美電器”占用供應(yīng)商資金用于自身日常經(jīng)營(yíng)的情況是切實(shí)存在的，小僅占用的資金規(guī)模巨大且占用時(shí)間較長(zhǎng)，而造成這一一現(xiàn)象的原因與零售商的買(mǎi)方壟斷地位存在相關(guān)關(guān)系。但同時(shí)需要指出的是，本文分析的“現(xiàn)金周轉(zhuǎn)期”等財(cái)務(wù)指標(biāo)還受到企業(yè)的經(jīng)營(yíng)水平、整體經(jīng)濟(jì)形勢(shì)等諸多因素的影響，因而本文所做之分析僅能用作參考驗(yàn)證，相關(guān)問(wèn)題還有待多角度的客觀分

16、析。四參考文獻(xiàn)[1】郎成平郎成平解剖黃光?！皣?guó)美電器”資本運(yùn)作[E】載http：／／wwwxyzlovecom／Transshipment／Ffnance／lpjphgygmdq—zbyz／Ixpjphgy——gmdq——zbyzhim【2】[美】貝斯利等劉愛(ài)娟等譯財(cái)務(wù)管理精要[M】機(jī)械工業(yè)出版社2010表3“蘇寧電器”、“國(guó)美電器”應(yīng)付票據(jù)及應(yīng)付賬款占資產(chǎn)之比分析蘇寧電器鬣美電器資產(chǎn)(單位：人民幣百萬(wàn)元)87∞473，2274叩漣爨(