《財(cái)務(wù)案例研究》作業(yè)1、2、3、4答案

1、第一次作業(yè)第一次作業(yè)一、一、單項(xiàng)案例分析單項(xiàng)案例分析據(jù)報(bào)道科龍電器(000921.SZ)的三位獨(dú)立董事在2005年以工作受限為由齊齊提出辭呈。多位獨(dú)董一起辭職，這在國(guó)內(nèi)上市公司中還是頭一回。在消息公布的當(dāng)天(8日)，科龍電器股價(jià)再次大幅下跌9.29%?？讫埖倪@三位獨(dú)立非執(zhí)行董事包括陳庇昌、李公民、徐小魯，他們依次從2001年、2002年、2003年起擔(dān)任科龍的獨(dú)董。2005年1月15日，科龍電器2005年第一次臨時(shí)股東大會(huì)再次通過了這三

2、位人士擔(dān)任科龍電器新一屆的獨(dú)立非執(zhí)行董事。然而，在當(dāng)年4月28日的科龍電器董事會(huì)會(huì)議上，獨(dú)董卻提出了“異議”。他們對(duì)《本公司(科龍)董事會(huì)針對(duì)保留意見審計(jì)報(bào)告涉及事項(xiàng)所做的專項(xiàng)說明》的審議一起投了棄權(quán)票；對(duì)審計(jì)師德勤對(duì)科龍2004年財(cái)務(wù)報(bào)告發(fā)表的保留意見表示認(rèn)同，并建議科龍進(jìn)行深入調(diào)查?？梢姡讫埲华?dú)立董事與董事會(huì)其他成員的分歧在兩個(gè)月前已存在。獨(dú)董們?cè)?月8日的公告中更言辭激烈地表達(dá)了辭職的理由：就任期間，科龍屢屢未能及時(shí)提供工作所

3、需之資料，或?qū)λ嵋庖娮鞒鲞m當(dāng)回應(yīng)，所以感到公司并沒有給予應(yīng)有的配合及支持。他們還指出：一是科龍對(duì)關(guān)聯(lián)交易未給予合理關(guān)注，如“康拜恩”品牌的問題遲遲尚未解決；二是對(duì)于2004年年報(bào)之審計(jì)師提出的保留意見的事項(xiàng)，他們重復(fù)要求公司深入調(diào)查，如今超過兩個(gè)多月仍未有任何進(jìn)展；三是近期他們獲悉科龍可能發(fā)生一些潛在不正常的交易，他們嘗試跟進(jìn)該事項(xiàng)，但工作受到限制。分析要求：1、分析該案例的基本理論與規(guī)范2、該案例反映哪些問題3、該案例給你哪些啟示？

4、答：（一）該案例的基本理論與規(guī)范：獨(dú)立董事除具有其他董事的權(quán)利、義務(wù)及職責(zé)外，還具有獨(dú)立發(fā)揮的作用：如果2名獨(dú)立董事要求，即可召開臨時(shí)股東大會(huì)；獨(dú)立董事可直接向股東大會(huì)、國(guó)務(wù)院證券監(jiān)督機(jī)構(gòu)和其他有關(guān)部門報(bào)告情況。上市公司獨(dú)立董事是指不在公司擔(dān)任除董事外的其他職務(wù)，并與其所受聘的上市公司及其主要股東不存在可能妨礙其進(jìn)行獨(dú)立客觀判斷的關(guān)系的董事。獨(dú)立董事對(duì)上市公司及全體股東負(fù)有誠(chéng)信與勤勉義務(wù)。獨(dú)立董事應(yīng)當(dāng)按照相關(guān)法律法規(guī)、本指導(dǎo)意見和公司章

5、程的要求，認(rèn)真履行職責(zé)，維護(hù)公司整體利益，尤其要關(guān)注中小股東的合法權(quán)益不受損害。獨(dú)立董事應(yīng)當(dāng)獨(dú)立履行職責(zé)，不受上市公司主要股東、實(shí)際控制人、或者其他與上市公司存在利害關(guān)系的單位或個(gè)人的影響。獨(dú)立董事原則上最多在5家上市公司兼任獨(dú)立董事，并確保有足夠的時(shí)間和精力有效地履行獨(dú)立董事的職責(zé)。公司制法人治理是現(xiàn)代企業(yè)制度的核心問題。法人治理結(jié)構(gòu)的功能包括股東大會(huì)、董事會(huì)、監(jiān)事會(huì)和經(jīng)理層。公司的權(quán)利機(jī)構(gòu)是股東大會(huì)，它決定公司的重大事項(xiàng)，依法行使股

6、東的職權(quán)；公司的決策機(jī)構(gòu)是董事會(huì)，它連接所有者和經(jīng)營(yíng)者兩方的利益，它擁有決定公司經(jīng)營(yíng)方針和投資方案的權(quán)力，董事會(huì)下設(shè)審計(jì)委員會(huì)、薪酬委員會(huì)和發(fā)展戰(zhàn)略委員會(huì)；公司的監(jiān)督機(jī)構(gòu)是監(jiān)事會(huì)，公司監(jiān)事會(huì)向股東大會(huì)負(fù)責(zé)，依法行使對(duì)公司董事、經(jīng)理和其他高級(jí)管理人員實(shí)施監(jiān)督職能；公司的的執(zhí)行機(jī)構(gòu)是經(jīng)理層，經(jīng)理應(yīng)該嚴(yán)格執(zhí)行董事會(huì)決定的經(jīng)營(yíng)計(jì)劃，完成經(jīng)營(yíng)目標(biāo)，確保股東的利益（二）我認(rèn)為該案例反映了以下幾個(gè)問題：1、科龍電器的這三位獨(dú)立非執(zhí)行董事沒有充分履行其

7、職責(zé)。（1）陳庇昌、李公民、徐小魯這三位獨(dú)立非執(zhí)行董事盡管在4月28日的科龍電器董事會(huì)會(huì)議上提出了“異議”，在7月8日的公告中更言辭激烈地表達(dá)了辭職理由，并同時(shí)指出了工作中存在的三個(gè)問題。但他們齊齊提出辭呈、放棄職責(zé)，這種做法是對(duì)中、小股東的不負(fù)責(zé)任。他們依次從2001年、2002年、2003年起擔(dān)任科龍的獨(dú)立董事，對(duì)公司的情況非常了解，他們的一起離職導(dǎo)致了科龍電器股價(jià)再次大幅下跌9.29%，致使中、小股東的利益再次受到損害。（2）獨(dú)董

8、們?cè)?月8日的公告中更言辭激烈地表達(dá)了辭職的理由：就任期間，科龍屢屢未能及時(shí)提供工作所需之資料，或?qū)λ嵋庖娢醋龀鲞m當(dāng)回應(yīng)，所以感到公司并沒有給予應(yīng)有的配合及支持。這說明，問題其實(shí)早就存在，而他們并沒有盡早提出，同時(shí)也證實(shí)了他們并未充分履行自己的職責(zé)，在重大事項(xiàng)中存在遺漏。(5)分析還本付息方法：該債券選擇的還本付息方式是按年付息，到期一次還本。盡管在本金償付上一定程度有損財(cái)務(wù)穩(wěn)健，但相對(duì)于其他方式，該方式現(xiàn)值最低的。二、企業(yè)不論采取何

9、種債券籌資形式，首先發(fā)行公司應(yīng)對(duì)債券籌資的數(shù)量做出了科學(xué)判斷和規(guī)劃。由資金的短缺性和資金的成本、風(fēng)險(xiǎn)性，必須要求債券籌資規(guī)模既合理又經(jīng)濟(jì)。因?yàn)?，如果債券籌資規(guī)模小，籌集資金不足，必須達(dá)不到債券籌資的目的，影響企業(yè)正常經(jīng)營(yíng)和項(xiàng)目進(jìn)展，而債券籌資規(guī)劃過大，使資金閑置與浪費(fèi)，不僅增加公司的利息支出，加重債務(wù)負(fù)擔(dān)，也必須會(huì)影響資金使用效果，然而，確定發(fā)行債券的合理數(shù)量是個(gè)較為復(fù)雜的問題，結(jié)合安全進(jìn)行如下分析：（1）要以企業(yè)合理的資金占用量的投資

10、項(xiàng)目的資金需要量為前提，為此，應(yīng)該對(duì)企業(yè)的擴(kuò)大再生產(chǎn)進(jìn)行規(guī)劃，對(duì)投資項(xiàng)目進(jìn)行可行性研究。三峽工程是目前在建的世界上最大的水電工程，具有世界先進(jìn)水平，三峽工程是經(jīng)專家們反復(fù)論證后由全國(guó)人大批準(zhǔn)通過，并由國(guó)家各級(jí)部門全力支持的具有巨大經(jīng)濟(jì)、社會(huì)、環(huán)境效益的工程。2001年三峽債券的發(fā)行人中國(guó)長(zhǎng)江三峽工程開發(fā)總公司是三峽工程的項(xiàng)目法人，全面負(fù)責(zé)三峽工程的建設(shè)、籌資籌集以及項(xiàng)目建成后的經(jīng)營(yíng)管理，公司擁有三峽電廠和葛洲壩電廠兩座世界級(jí)的特型水電站

11、，根據(jù)案例資料分析，三峽工程竣工后將為三峽總公司帶來良好的經(jīng)濟(jì)效益。（2）要分析企業(yè)財(cái)務(wù)狀況，尤其是獲利能力和償債能力的大小，其一，看該公司所籌集的資金投向是否有國(guó)家政策的扶持；其二，該公司未來是否有巨大而穩(wěn)定的現(xiàn)金流入，到期本息的償付有足夠的保障。（3）從公司現(xiàn)有財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)的定量比例來考慮，目前常用的資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)指標(biāo)有兩種：第一種為負(fù)債比率，第二種為流動(dòng)比率或營(yíng)運(yùn)資金比率，即企業(yè)流動(dòng)資產(chǎn)與流動(dòng)債券之比，它用于分析企業(yè)短期債務(wù)到期前的變現(xiàn)

12、償還能力。一般認(rèn)為，企業(yè)流動(dòng)資產(chǎn)（包括現(xiàn)金、應(yīng)收款項(xiàng)、有價(jià)證券、產(chǎn)成品、發(fā)出商品等）應(yīng)是其流動(dòng)債券的2倍以上，比率越高，企業(yè)的短期償債能力一般超強(qiáng)。（4）比較各種籌資方式的資金成本和方便程序，籌資方式多種多樣，但第一種方式都要付出一定的代價(jià)即資金成本，各種資金來源的資金成本不同，而且取得資金的難易程序也不一樣，為此就要選擇最經(jīng)濟(jì)，最方便的資金來源。第二次作業(yè)第二次作業(yè)一、單項(xiàng)案例分析一、單項(xiàng)案例分析某生物制品廠廠長(zhǎng)盛某將大量的銷售貨款截

13、留在代理出口單位甚至轉(zhuǎn)移。盛某通過少開發(fā)票的手段，截留貪污了銷售款400多萬元，并通過代理出口單位將貪污的貨款轉(zhuǎn)移到了其私人開的企業(yè)。該廠財(cái)務(wù)管理混亂為盛某貪污行為大開了方便之門：財(cái)務(wù)科根據(jù)盛某的指令開具銷售發(fā)票，盛說多少就是多少；倉(cāng)庫里沒有庫存明細(xì)帳及貨物進(jìn)出庫記錄，銷售成本按估算的毛利率計(jì)算；產(chǎn)成品因?yàn)橹挥锌傎~，所以產(chǎn)品存貨應(yīng)該是多少，誰也說不清，以至于通過庫存盤點(diǎn)，實(shí)物結(jié)存數(shù)量與按產(chǎn)成品總帳計(jì)算出的產(chǎn)品單位成本大大超過售價(jià)。分析要

14、求：1、你認(rèn)為分析該案例的根據(jù)是什么？2、該企業(yè)存在什么問題？3、你有何建議？答：（一）貨幣資金周轉(zhuǎn)的嚴(yán)格控制有直接的關(guān)系。缺乏成本治理和存貨清查制度存貨成本呈現(xiàn)居高不下，異常情況一目了然，而該廠從上到下居然麻木不仁，熟視無睹。由于沒有庫存明細(xì)帳以及相應(yīng)的進(jìn)出庫記錄，以至庫存商品一筆糊涂賬。盛某的案件固然已經(jīng)東窗事發(fā)，但如此混亂的治理，就敢說該廠沒有其他舞弊行為？從該案例還可以看出缺乏內(nèi)部控制，將導(dǎo)致對(duì)企業(yè)的治理者缺少必要的約束機(jī)制，上

15、至經(jīng)營(yíng)者下至普通職工，應(yīng)該在內(nèi)部控制制度面前一律平等，或者從某種意義上來說，內(nèi)控制度首先要約束的對(duì)象就是擁有權(quán)力者，因此，建立一個(gè)科學(xué)嚴(yán)密的內(nèi)控機(jī)制和控制環(huán)境，是內(nèi)部控制制度得以有效實(shí)施的前提，否則企業(yè)治理者的權(quán)力若得不到制約，表面上訂得再漂亮的內(nèi)部控制制度，也會(huì)在“老板”的權(quán)威之下失去功能。（二）成品出庫到銷售到貨幣回籠缺乏稽核內(nèi)部會(huì)計(jì)控制規(guī)范第十條指出，單位應(yīng)當(dāng)建立實(shí)物資產(chǎn)治理的崗位責(zé)任制度，對(duì)實(shí)物資產(chǎn)的驗(yàn)收入庫、領(lǐng)用、發(fā)出、盤點(diǎn)、

16、保管及處置等關(guān)鍵環(huán)節(jié)進(jìn)行控制，防止各種實(shí)物資產(chǎn)被盜、毀損和流失。本案例中“某生物制品廠”的倉(cāng)儲(chǔ)部門發(fā)貨人員應(yīng)該根據(jù)加蓋現(xiàn)金收訖章、銀行收訖章的發(fā)貨憑證或經(jīng)授權(quán)批準(zhǔn)的賒銷通知書發(fā)貨；發(fā)貨時(shí)應(yīng)對(duì)商品的品種、規(guī)格、數(shù)量等進(jìn)行認(rèn)真復(fù)核；大宗的、大額的發(fā)貨還應(yīng)有第三人進(jìn)行復(fù)核；賒銷通知書及蓋有貨幣收訖章的發(fā)貨憑證，應(yīng)及時(shí)返回財(cái)務(wù)部門，作為記錄應(yīng)收賬款或銷售款的依據(jù)。這樣，廠長(zhǎng)隨心所欲地發(fā)貨就能避免。再者，假如財(cái)務(wù)部門能根據(jù)發(fā)貨憑證逐筆登記存貨明細(xì)