審計(jì)質(zhì)量對(duì)上市公司借款成本的影響研究

1、中圖分類號(hào)：D 9 0U D C ： 6 5 7密級(jí)： 公開學(xué)校代碼： 118 3 2河北經(jīng)貿(mào)大學(xué)碩士學(xué)位論文( 學(xué)歷碩士)審計(jì)質(zhì)量對(duì)上市公司借款成本的影響研究R e s e a r c h o n t h e I n f l u e n c e o f A u d i t Q u a l i t y o nt h e B o r r o w i n g C o s t s o f L i s t e dC o m p a n i e

2、s作者姓名：焦麗寧指導(dǎo)教師： 王硯書教授學(xué)科專業(yè)名稱：會(huì)計(jì)學(xué)論文完成日期：2 0 1 7 年5 月摘 要在我國，隨著市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的迅速發(fā)展，審計(jì)的作用日益凸顯出來，這從會(huì)計(jì)師事務(wù)所隊(duì)伍的不斷擴(kuò)大就可以看出來。尤其是近年來，越來越多的利益相關(guān)者認(rèn)識(shí)到審計(jì)作為獨(dú)立第三方的重要作用，他們?cè)谶M(jìn)行投資決策前會(huì)越來越理性，更加關(guān)注審計(jì)報(bào)告所能帶給他們的信息。當(dāng)企業(yè)有融資的需求時(shí)，銀行貸款是其從外部融資的主要渠道。對(duì)于銀行來說，當(dāng)其將款項(xiàng)貸出去后，借款企

3、業(yè)有可能會(huì)進(jìn)行盲目投資或進(jìn)行高風(fēng)險(xiǎn)的投資項(xiàng)目，但這些有損銀行利益的經(jīng)濟(jì)活動(dòng)無法被銀行完全觀測(cè)到，這時(shí)就需要作為第三方的會(huì)計(jì)師事務(wù)所來緩解信息不對(duì)稱現(xiàn)象。當(dāng)事務(wù)所的審計(jì)質(zhì)量越高時(shí)，銀行會(huì)更信任該企業(yè)的財(cái)務(wù)報(bào)告，并且會(huì)以此為決策依據(jù)。本文討論的便是審計(jì)質(zhì)量對(duì)借款成本的影響。除此之外，特別引入金融生態(tài)環(huán)境，分析金融生態(tài)環(huán)境對(duì)審計(jì)質(zhì)量與借款利率關(guān)系的調(diào)節(jié)功能。在查閱以往的文獻(xiàn)資料過程中發(fā)現(xiàn)，對(duì)于這一問題國內(nèi)學(xué)者和國外學(xué)者的研究結(jié)果并不完全一致，

4、可以說審計(jì)質(zhì)量對(duì)借款成本的影響仍有研究的價(jià)值。本文首先對(duì)四個(gè)基礎(chǔ)理論進(jìn)行了介紹——信貸契約理論、信息不對(duì)稱理論、信號(hào)傳遞理論、金融生態(tài)環(huán)境理論，在理論的基礎(chǔ)上剖析了審計(jì)質(zhì)量與借款成本的關(guān)系，進(jìn)而提出假設(shè)：假設(shè)一為公司聘請(qǐng)高質(zhì)量的事務(wù)所有助于降低自身借款成本；假設(shè)二為在金融生態(tài)環(huán)境越高的地區(qū)，高質(zhì)量審計(jì)對(duì)降低借款成本的作用越小；假設(shè)三為相比大型企業(yè)，高質(zhì)量審計(jì)對(duì)借款成本的影響對(duì)中小型企業(yè)更強(qiáng)烈。本文以上市公司聘請(qǐng)的事務(wù)所是否國內(nèi)“十大”來

5、衡量審計(jì)質(zhì)量，用償付利息所支付的現(xiàn)金／平均借款總額來衡量上市公司借款成本，加上影響借款成本的其他因素作為控制變量來建立模型進(jìn)行實(shí)證分析。通過實(shí)證分析，得出結(jié)論如下：( 1 ) 聘請(qǐng)國內(nèi)“十大”事務(wù)所進(jìn)行審計(jì)的企業(yè)的借款成本顯著較低，即選擇國內(nèi)“十大”事務(wù)所的企業(yè)的借款成本低于聘請(qǐng)非“十大”的公司。( 2 ) 在金融生態(tài)環(huán)境越好的地區(qū)，企業(yè)的借款成本也就越低。隨著金融生態(tài)環(huán)境的改善，審計(jì)質(zhì)量的作用會(huì)被金融生態(tài)環(huán)境的作用所削弱。( 3 )