我國股份公司股東表決權(quán)信托之法律問題研究.pdf

1、股東表決權(quán)信托，作為獲取或維持企業(yè)支配權(quán)的一種法律手段，自從在美國判例法上出現(xiàn)以來，已經(jīng)歷一個多世紀。美國人借用傳統(tǒng)的信托制度，巧妙地利用股東表決權(quán)的信托行使方式，來完善公司股東表決權(quán)制度，解決了股東在行使表決權(quán)中所遇到的各種問題，并將其擴張運用到公司的設(shè)立、公司的正常經(jīng)營、公司的重組等不同發(fā)展階段，為公司復興、企業(yè)政策的持續(xù)與穩(wěn)定、企業(yè)新貸款的完成等起到了良好的效果?？梢哉f表決權(quán)信托是美國法學界在探索股東如何充分行使其表決權(quán)歷程中的一

2、個獨創(chuàng)，為完善股東表決權(quán)制度提供了一條嶄新的思路。 我國沒有股東表決權(quán)信托的制定法，但也沒有不允許股東表決權(quán)信托行使的禁止性規(guī)定。因而在我國，它是一種綜合運用信托法和公司法原理的法律手段，是在信托法、公司法及其他相關(guān)法律、法規(guī)規(guī)范下的一種制度。這種行使股東表決權(quán)的手段近幾年已經(jīng)開始在我國出現(xiàn)。隨著信托制度的發(fā)展和運用領(lǐng)域的不斷擴張，可以預(yù)期，股東表決權(quán)信托將在我國股份公司中發(fā)揮越來越大的作用，使用股東表決權(quán)信托行使手段獲取或維持

3、公司支配權(quán)的人也會越來越多，有關(guān)股東表決權(quán)信托的法律問題也將成為我國司法界、學界以及實務(wù)界馬上就要面對的課題。本文除在前言中對論文的選題來源和意義、國內(nèi)外研究現(xiàn)狀及水平、研究思路、方法和創(chuàng)新予以說明以外，分六章對我國股份公司股東表決權(quán)信托行使中的法律問題進行論述。 股東表決權(quán)信托在我國還是一個新生事物，即使是在專門從事信托的實務(wù)界和專門從事法律工作的司法界、甚至法學界，對其有深入認識的人也不多。本文第一章試圖通過股東表決權(quán)信托制

4、度發(fā)展歷史的回顧與反思，以及對其基本構(gòu)造和法律性質(zhì)、價值取向和基本原則的分析，并通過與類似制度的比較，從價值論上為其在我國的開展找到依據(jù)，為我國關(guān)心該制度或者說關(guān)心該法律手段的人提供基本的認識。 股東表決權(quán)信托在其發(fā)展早期，曾因大量地濫用于實現(xiàn)壟斷經(jīng)營、欺詐等不法目的而遭到過美國社會和司法界、學界的強烈反對。雖然后來其在社會經(jīng)濟所起到的積極作用，使美國法院和學者們逐步轉(zhuǎn)變了態(tài)度。但股東表決權(quán)信托的否定論對其在其他國家的發(fā)展造成了

5、很大的影響，甚至現(xiàn)在還有人根據(jù)這些否定論的觀點，反對股東表決權(quán)信托的有效性。本文第二章在分析和反駁這些否定論的基礎(chǔ)上，對我國現(xiàn)有法律制度下股東表決權(quán)信托行為的法律效力進行了分析。認為只要不違反法律和公序良俗等基本原則，其法律效力就可以得到承認。 雖然制定法的存在與否都不影響股東表決權(quán)信托的有效性，但正如天底下沒有無副作用的良藥一樣，任何制度都有利與害兩個方面，股東表決權(quán)信托制度也是如此。我國股東表決權(quán)信托制定法及其它相關(guān)法律的缺

6、失，既不利于其在我國的推廣運用和發(fā)展，也不利于股東表決權(quán)信托行為的規(guī)范。本文第三、四章在借鑒和評判美國股東表決權(quán)信托具體制度的基礎(chǔ)上，結(jié)合我國現(xiàn)有法律，對我國股份公司股東表決權(quán)信托行使的法律制度以及存在的問題進行了深入的分析和討論。并在此基礎(chǔ)上就如何完善我國股東表決權(quán)信托制度進行了思考。認為我國應(yīng)當針對現(xiàn)有法律在規(guī)范股東表決權(quán)信托行為方面的不足，盡快以公司法條款或特別法(法規(guī))的形式制定股東表決權(quán)信托的專門規(guī)則，并對這些專門規(guī)則在機能和

7、內(nèi)容上進行了探討。此外，本章還對我國信托法、反壟斷法、股東權(quán)利保護制度和監(jiān)管制度的完善進行了思考。 股東表決權(quán)信托實質(zhì)上是采取信托的方式來行使表決權(quán)，它通過對公司股東表決權(quán)的重新安排來實現(xiàn)支配公司的目的。當股東表決權(quán)與信托制度結(jié)合在一起時，無論在主觀上還是在客觀上都極大地擴展了股東行使其權(quán)利的自由。圍繞公司的支配權(quán)，通過充滿創(chuàng)造性的表決權(quán)信托設(shè)計，可以實現(xiàn)不同的功能，滿足當事人的各種不同需求?？梢哉f，表決權(quán)信托制度能夠?qū)崿F(xiàn)的有益

8、功能僅受限于人們的想象力。本文第五章結(jié)合我國股份公司的實際情況，專門討論了股東表決權(quán)信托制度在我國的特殊應(yīng)用，重點討論了該制度在國企改革和中小股東利益保護等方面的應(yīng)用。 雖然股東表決權(quán)信托由于采取了信托的方式，從而具備了信托制度所有的諸如靈活性、富于彈性等特征，使得這一制度具備了可以充分發(fā)揮想象力、創(chuàng)造力的空間，但也決定了這種表決權(quán)行使方式所帶來的多樣性和復雜性。因此，本文第六章在總結(jié)全文、得出結(jié)論的同時，認為在我國股東表決權(quán)的