論證券結(jié)算信用風險控制之法律構(gòu)造.pdf

1、自我國證券市場建立以來，證券結(jié)算體系從無到有，逐步完善，保障了市場的安全、高效和平穩(wěn)運行，發(fā)揮了重要的基礎(chǔ)性作用。但是，在我國證券市場“新興加轉(zhuǎn)軌”的特殊環(huán)境下，證券結(jié)算體系也面臨不少問題和挑戰(zhàn)。最為突出的是由于我國的結(jié)算體制不規(guī)范，相關(guān)法律法規(guī)不夠完善，導(dǎo)致我國結(jié)算體系存在著不可忽視的信用風險隱患。近幾年個別證券公司的風險集中爆發(fā)，并向結(jié)算系統(tǒng)轉(zhuǎn)移，就暴露了我國證券結(jié)算法律制度的缺陷。在此情況下，證券結(jié)算信用風險控制法律體系的規(guī)范，越

2、來越引起社會的重視。 本文以證券結(jié)算體系中對信用風險進行控制的相關(guān)法律制度為研究對象，結(jié)合法學和金融學的知識，綜合運用比較分析法、歷史分析法和法解釋學等方法，在對我國證券結(jié)算中的信用風險進行深入分析的基礎(chǔ)上，吸收了國際組織和發(fā)達國家對于證券結(jié)算信用風險的控制制度和相關(guān)建議，重點探討了構(gòu)建完善的證券結(jié)算信用風險控制法律體系所需的各主要制度，并對我國目前的證券結(jié)算信用風險控制法律制度進行分析，進而提出改進的建議。本文擬從以下五部分進

3、行探討： 第一部分討論證券結(jié)算信用風險的背景，本部分旨在為本文提供一個知識背景和技術(shù)平臺，通過對證券的登記、持有、結(jié)算體制等相關(guān)知識的介紹，進而對我國的證券持有和結(jié)算體制進行分析和定位，為本文以后展開論述奠定基礎(chǔ)。 第二部分討論證券結(jié)算信用風險及其控制體制，本部分闡述了我國證券結(jié)算信用風險的產(chǎn)生及其控制體系的現(xiàn)狀，對發(fā)達國家的證券結(jié)算信用風險控制方法及其法律體系進行了介紹，并從事前、事中、事后三個層次，對我國的證券結(jié)算信

4、用風險的法律體系進行構(gòu)建。第三部分討論結(jié)算參與人管理制度，本部分主要從結(jié)算參與人的準入和風險管理制度這兩方面，對證券結(jié)算信用風險的事前控制制度--結(jié)算參與人管理制度進行了探討，主張完善結(jié)算參與人管理制度有助于健全整個結(jié)算體系的信用風險評估、預(yù)警和監(jiān)控機制。 第四部分討論證券結(jié)算信用風險控制的主要制度，本部分是本文的重點，集中探討了共同對手方、貨銀對付和交收擔保--三種當今世界各國控制證券結(jié)算信用風險的基礎(chǔ)性制度設(shè)計。本部分闡述了