我國養(yǎng)老保險基金保值增值模型及實證分析.pdf_第1頁
已閱讀1頁,還剩59頁未讀, 繼續(xù)免費閱讀

下載本文檔

版權說明:本文檔由用戶提供并上傳,收益歸屬內容提供方,若內容存在侵權,請進行舉報或認領

文檔簡介

1、養(yǎng)老保險基金的保值增值已經成為社會的一個熱點問題,同時也是學術界一個重要研究課題。養(yǎng)老保險基金主要用于保障退出社會勞動后的老年人的基本生活。隨著我國人口老齡化的加劇以及通貨膨脹等問題的涌現(xiàn),養(yǎng)老保險基金的缺口已經越發(fā)顯現(xiàn),到2015年底,基金缺口達到3000億元左右。為了不增加資金來源的負擔,必須依靠基金本身的運營操作來實現(xiàn)保值增值。
  我國在2015年8月正式出臺《基本養(yǎng)老保險基金投資管理辦法》,目的就是使養(yǎng)老保險基金保值增值

2、,同時標志著我國養(yǎng)老保險基金入市的開始。本文通過研究投資組合辦法,構建投資組合數(shù)學模型,將資金按一定比例投資于不同的金融產品,來達到分散風險、獲得穩(wěn)定投資收益的目的。具體包括:
 ?。?)針對VaR的三種估算方法,通過實例計算以及綜合分析,方差—協(xié)方差估算方法在求解風險值的準確度方面高于其他兩種,且能簡明直觀的計算出預期最大損失值。
 ?。?)針對投資組合的核心問題,即如何有效分配金融產品的份額,根據我國的基本國情,提出了一

3、個期望效用函數(shù),此函數(shù)在收益時表現(xiàn)為凹函數(shù),在損失時表現(xiàn)為凸函數(shù),體現(xiàn)了投資者對待風險的偏好程度。
 ?。?)通過分析均值方差—VaR模型存在的問題,即方差作為風險度量工具的缺陷,提出了一種改進的模型——期望效用函數(shù)—VaR風險模型。該模型以效用作為風險度量工具,使得資產組合在預期效用最大時,資產配置權重最優(yōu)以及獲得累積收益最大。
  (4)選取深圳證券交易所2015年7月到9月共92天的30只股票數(shù)據進行實證分析。通過對均

溫馨提示

  • 1. 本站所有資源如無特殊說明,都需要本地電腦安裝OFFICE2007和PDF閱讀器。圖紙軟件為CAD,CAXA,PROE,UG,SolidWorks等.壓縮文件請下載最新的WinRAR軟件解壓。
  • 2. 本站的文檔不包含任何第三方提供的附件圖紙等,如果需要附件,請聯(lián)系上傳者。文件的所有權益歸上傳用戶所有。
  • 3. 本站RAR壓縮包中若帶圖紙,網頁內容里面會有圖紙預覽,若沒有圖紙預覽就沒有圖紙。
  • 4. 未經權益所有人同意不得將文件中的內容挪作商業(yè)或盈利用途。
  • 5. 眾賞文庫僅提供信息存儲空間,僅對用戶上傳內容的表現(xiàn)方式做保護處理,對用戶上傳分享的文檔內容本身不做任何修改或編輯,并不能對任何下載內容負責。
  • 6. 下載文件中如有侵權或不適當內容,請與我們聯(lián)系,我們立即糾正。
  • 7. 本站不保證下載資源的準確性、安全性和完整性, 同時也不承擔用戶因使用這些下載資源對自己和他人造成任何形式的傷害或損失。

評論

0/150

提交評論